Разоблачена задолженность в размере десятков миллионов юаней, не возвращённая — компания Jiecheng Shares заявляет, что это не соответствует стандартам раскрытия информации

Экономическая обозреватель Журналист Чжан Бин. По состоянию на конец сентября 2020 года компания Джечэн Групп (300182, 股吧) (300182.SZ), участвовавшая в инвестициях в фильмы и сериалы, такие как «Боец Войны» 2, «Действие Красного Моря», «Хорошая Комедия», имела на счету 258 миллионов юаней.

Однако сейчас инсайдер Чжао Цюань сообщил журналистам Экономического обозревателя, что у Джечэн Групп есть просроченные кредиты на сумму в несколько десятков миллионов юаней, которые не были погашены.

Данные, предоставленные Чжао Цюанем 4 марта 2021 года, показывают, что в 2020 году Джечэн Групп взяла в долг у трех компаний: образовательной компании в Пекине, технологической компании в Тяньцзине и инвестиционной компании в Пекине, соответственно по 30 млн, 25 млн и 30 млн юаней. Из них долг перед Тяньцзиньской технологической компанией в размере 25 млн юаней уже был погашен, остальные два кредита остаются непогашенными.

Кроме того, предоставленный Чжао Цюанем договор займа между Джечэн Групп и указанной пекинской образовательной компанией показывает, что в случае просрочки платежа Джечэн Групп и ее полностью принадлежащая дочерняя компания — 新疆聚秀文化传媒有限公司 (далее «新疆聚秀») — согласны расширить «Эксклюзивное сотрудничество в области мобильных интеллектуальных устройств для образования», предусмотренное в «Договоре о сотрудничестве в области контента», до «Эксклюзивного сотрудничества в области образования».

Просроченные кредиты на сумму десятков миллионов юаней

Данные, предоставленные Чжао Цюанем, показывают, что в 2020 году Джечэн Групп заключила краткосрочные договоры займа с тремя вышеуказанными компаниями на общую сумму 85 млн юаней. В рамках займа с пекинской образовательной компанией, фактический контролер Джечэн Групп — Сюй Цзыцюань — несет солидарную гарантию по обязательствам по возврату. 新疆聚秀 расширяет свою полномочия в рамках договора с этой компанией (с «эксклюзивного сотрудничества в области мобильных устройств для образования» на «эксклюзивное сотрудничество в области образования»). В договоре займа с Тяньцзиньской технологической компанией, кроме Джечэн Групп, в качестве заемщика указана полностью принадлежащая Сюй Цзыцюаню компания — Пекинская Джечэн Цзоши Цифровая Технология. В договоре с инвестиционной компанией в Пекине, помимо Джечэн Групп, гарантами выступают Сюй Цзыцюань и полностью принадлежащая ей дочерняя компания — Джечэн Хуаши Вэй Вэй (Чанчжоу) Культурно-Медийная Компания.

По данным Чжао Цюаня, после истечения срока трех займов в январе 2021 года, указанные компании — пекинская образовательная, тяньцзиньская технологическая и инвестиционная — поручили адвокатским бюро взыскание долга у Джечэн Групп, однако на тот момент долги не были погашены.

Чжао Цюань заявил, что эти три компании уже начали судебное производство против Джечэн Групп. Согласно заявлениям трех компаний, счета и активы, связанные с Джечэн Групп, Пекинской Джечэн Цзоши Цифровой Технологии и Сюй Цзыцюанем, подвержены риску судебного ареста.

Представитель юридического отдела Джечэн Групп признал журналистам, что по этим делам действительно ведутся судебные разбирательства, однако сумма исковых требований не достигла порога раскрытия информации для компаний на рынке инновационных предприятий, поэтому официальное уведомление не публиковалось.

5 марта Чжао Цюань сообщил, что долг перед Тяньцзиньской технологической компанией в размере 25 млн юаней был погашен в феврале, а по займам у пекинской образовательной компании и инвестиционной компании платежи не поступили.

Падение деловой активности

По итогам триместра 2020 года, на конец сентября у Джечэн Групп было 258 миллионов юаней наличных средств, при этом краткосрочные займы составляли 1,329 миллиарда юаней, а краткосрочные обязательства — 469 миллионов юаней, итого краткосрочной задолженности — 1,798 миллиарда юаней.

Коэффициент наличных средств — отношение наличных к текущим обязательствам, отражает способность компании немедленно погасить долги. Чем выше этот показатель, тем лучше платежеспособность. Обычно считается хорошим показатель выше 20%.

За последние годы у Джечэн Групп коэффициент наличных средств составлял 55% в 2016 году и 29% в 2017 году. Однако с 2018 года он резко снизился: на конец 2018 года — 11%, на конец 2019 года — 4%, а по итогам третьего квартала 2020 года — 7%.

Кроме того, показатели деятельности за последние два года также значительно ухудшились.

В 2019 году компания впервые за время своего существования понесла убытки: выручка снизилась на 28,3% и составила 3,65 млрд юаней, а чистая прибыль — убыток в 2,38 млрд юаней, что в 2641,87% больше по сравнению с предыдущим годом.

29 января 2021 года Джечэн Групп опубликовала предварительный отчет о результатах за 2020 год, в котором прогнозировала чистый убыток в диапазоне 330–480 млн юаней. Основной причиной называлось увеличение сроков возврата средств от клиентов и необходимость формирования резервов по обесценению активов на сумму 680–830 млн юаней.

Этот прогноз вызвал запрос на разъяснения со стороны биржи. 1 февраля 2020 года Управление по контролю за компаниями на рынке инновационных предприятий Шэньчжэньской фондовой биржи направило запрос, требуя уточнить конкретные сведения о резервировании по сомнительным долгам, включая имена клиентов, суммы дебиторской задолженности, сроки и причины их возникновения, возраст задолженности, а также изменения в методах резервирования по сравнению с предыдущими годами, а также информацию о других активах, предполагаемых к обесценению, и обоснование и расчетные процедуры, подтверждающие обоснованность резервов.

В ответ Джечэн Групп заявила, что в 2020 году резервирование по активам составило 680–830 млн юаней, включая списание дебиторской задолженности по сериалам «Хо Цюбинь» и «Хорошая Комедия» на сумму 150–190 млн юаней, а также резервирование запасов на сумму 300–340 млн юаней (в том числе списание запасов в сфере кино — 270–300 млн юаней, и резервирование запасов в технологическом секторе — 30–40 млн юаней).

Загадка в области образовательных контентов

Джечэн Групп была зарегистрирована на рынке инновационных предприятий в 2011 году, и изначально занималась аудио- и видеотехнологиями, быстро расширив бизнес до производства и распространения фильмов и сериалов, операционной деятельности с авторскими правами в сфере новых медиа, а также цифровым образованием. В области цифрового образования партнерами компании являются iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV, Huawei Video и другие.

В отчете за 2019 год компания заявила, что цифровое образование развивается быстрыми темпами, внедряется в более чем сорока городах в школах и колледжах, а платформа «Умное образование» объединяет управление образованием, школьное обучение, онлайн-обучение и взаимодействие родителей и школы. Она охватывает более 6000 школ и предоставляет услуги для почти 10 миллионов учителей, студентов и их родителей.

Чжао Цюань сообщил журналистам, что указанная пекинская образовательная компания является долгосрочным партнером Джечэн Групп в сфере цифрового образования. Согласно договору займа, в случае просрочки платежа Джечэн Групп и ее полностью принадлежащая дочерняя компания 新疆聚秀 согласны расширить «Эксклюзивное сотрудничество в области мобильных устройств для образования» до «Эксклюзивного сотрудничества в области образования».

Если заем будет дефолтным, будет ли у Джечэн Групп утрачено право на исключительное использование авторских прав в образовательной сфере? Необходимы ли повторные соглашения с компаниями, такими как iQIYI, Youku, Tencent, Huawei? Представитель юридического отдела Джечэн Групп отказался комментировать и поручил этот вопрос юридическому отделу компании.

(По просьбе собеседника, имя Чжао Цюаня — вымышленное)