Финтех-VC оцениваются выше в Европе

Лия Ходжсон

Суббота, 14 февраля 2026 г., 05:45 по местному времени +9 2 мин чтения

Orbon Alija/Getty Images

Несмотря на то, что искусственный интеллект доминирует в новостях с крупными раундами при астрономических оценках, финтех-стартапы продолжают демонстрировать более высокие медианные оценки венчурных инвестиций в Европе.

Медиционная предварительная оценка для финтех-стартапов достигла €12,4 миллиона (около $14,7 миллиона) в прошлом году, согласно отчету PitchBook 2025 Annual European VC Valuations Report. Стартапы в области ИИ отстают на 29%, а SaaS и науки о жизни — на 26% и 21% соответственно ниже финтеха.

Разрыв между финтехом и ИИ наиболее заметен на ранних стадиях. Медианная оценка для финтех-стартапов на стадии pre-seed и seed составляла €7,8 миллиона — ровно на €2 миллиона больше, чем у ИИ. В раундах Series A-B медианная оценка финтеха в €56,2 миллиона значительно превышает €40,1 миллиона у ИИ.

Этот разрыв указывает на то, что инвесторы могут более агрессивно учитывать риски при оценке стартапов в области ИИ по сравнению с другими секторами, такими как финтех, несмотря на то, что условия сделок подписываются быстрее и включают меньше экономических и управленческих защит.

Даже на ранних стадиях бизнес-модели финтеха хорошо устоялись, с ясными аналогами. В то время как стартапы в области ИИ часто развиваются в условиях быстро меняющихся технологий, где долгосрочная дифференциация может быть сложнее оценить на ранних этапах.

Объем сделок также влияет на различия в оценках. В прошлом году количество венчурных сделок в области ИИ в Европе было в три раза больше, чем в финтехе, что расширяет спектр финансируемых стартапов. По мере того, как инвесторы ищут большего экспозиции к ИИ, эти стартапы легче привлекают капитал, тогда как в финтехе требования к инвестициям остаются выше. Стремление инвесторов к качеству в финтехе подтолкнуло медиану вверх.

Последние исследования Отчет о европейских венчурных оценках 2025 года В отчете подробно рассматриваются размеры и оценки европейских венчурных сделок. 4 часа назад

Тем не менее, это не означает, что ИИ теряет импульс. Оценки стартапов в этой категории растут значительно быстрее из года в год. Медианная общая оценка ИИ выросла на 21,6% с 2024 года, по сравнению с 6% у финтеха.

Будет ли оценка ИИ догонять финтех, зависит от того, исправится ли рынок или продолжится ли ускорение финансирования, как это происходило в последние годы. Если финансирование ИИ станет более жестким, инвесторы могут стать более избирательными, сосредоточившись на стартапах с большей защитой и, возможно, более высокими оценками.

Последние новости «Слияние быков» бросает вызов венчурным конвенциям Термоядерный синтез стал необычной категорией венчурных инвестиций, где научно рискованный стартап может привлечь серию A на девятизначную сумму от долгосрочных сторонников. 6 минут назад ИИ атакует онлайн-знакомства Сервисы онлайн-знакомств на базе ИИ обещают более качественный и тщательно подобранный опыт. Смогут ли они обеспечить ROI в рамках традиционно сложной бизнес-модели? 2 часа назад

Эта статья изначально опубликована на PitchBook News

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее