Где будет Oracle через 2 года?

Акции Oracle (ORCL 3,54%) за последние шесть месяцев снизились на 48%, что связано с опасениями, что компания слишком много тратит на создание инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ).

Решение Oracle привлечь заемные средства для финансирования развития инфраструктуры, а также зависимость от стартапа OpenAI для значительной части своего портфеля заказов оказали давление на ее акции в последние месяцы. Однако 10 марта акции Oracle получили хороший импульс после того, как компания объявила о стабильных результатах за третий квартал фискального 2026 года (завершился 28 февраля).

Давайте разберемся, почему так произошло и сможет ли акция продолжить рост и сделать инвесторов богаче в ближайшие пару лет.

Источник изображения: Getty Images.

Стратегия умной инфраструктуры Oracle приносит плоды

Бизнес Oracle в области облачной инфраструктуры растет очень быстро. Компания заключает крупные контракты с клиентами, желающими запускать рабочие нагрузки ИИ в облаке, и ее портфель заказов сейчас составляет 553 миллиарда долларов. В прошлом квартале Oracle зафиксировала рост оставшихся обязательств по выполнению контрактов (RPO) на 325% по сравнению с прошлым годом, что значительно опередило рост выручки на 22%, достигшей 17,2 миллиарда долларов.

Расширить

NYSE: ORCL

Oracle

Изменение за сегодня

(-3,54%) $-5,51

Текущая цена

$150,01

Основные показатели

Рыночная капитализация

$447 млрд

Диапазон за день

$149,55 - $153,25

52-недельный диапазон

$118,86 - $345,72

Объем торгов

310 тыс.

Средний объем

27 млн

Валовая маржа

64,30%

Дивидендная доходность

1,29%

Oracle теперь нужно превратить свой RPO, то есть общую стоимость контрактов, которые еще не выполнены на конец квартала, в выручку, строя больше дата-центров. Поэтому компания планирует привлечь в этом году 50 миллиардов долларов за счет долга и выпуска акций. Важно отметить, что Oracle уже привлекла 30 миллиардов долларов из этой суммы, выпустив конвертируемые привилегированные акции и облигации.

Конечно, такие заимствования негативно скажутся на денежных потоках, поскольку компания должна будет платить проценты по заемным средствам. Но у Oracle достаточно большой портфель заказов, чтобы оправдать свои финансовые шаги. Кроме того, у компании есть модель “принеси свое оборудование” и предварительные платежи от клиентов на строительство инфраструктуры ИИ.

Эта стратегия уже начала приносить плоды: в прошлом квартале компания заключила контрактов на сумму 29 миллиардов долларов по этой модели. Она должна позволить Oracle продолжать расширять инфраструктуру, одновременно снижая давление на денежные потоки. Также расширение инфраструктуры привело к росту выручки от облачных решений на 84% по сравнению с прошлым годом — до 4,9 миллиарда долларов.

Таким образом, компания может значительно ускорить рост выручки и прибыли в ближайшие два года благодаря огромному спросу на вычислительные ресурсы для ИИ и своей стратегии строительства новых дата-центров за счет клиентов и предоплат.

Какой потенциал роста ожидает инвесторов в ближайшие два года?

Oracle прогнозирует выручку в размере 67 миллиардов долларов в фискальном 2026 году (завершится в мае этого года). Также она повысила прогноз по выручке на фискальный 2027 год до 90 миллиардов долларов, что предполагает рост на 34% по сравнению с текущим годом. Еще лучше, что агрессивное расширение компании, скорее всего, приведет к более значительному росту в фискальном 2028 году.

Прогнозы по выручке ORCL на текущий фискальный год по данным YCharts

Важно, что ожидается ускорение роста чистой прибыли Oracle.

Прогнозы по EPS ORCL на текущий фискальный год по данным YCharts

Это неудивительно, учитывая стратегию построения инфраструктуры ИИ. Предположим, что в фискальном 2028 году прибыль на акцию достигнет 10,73 доллара, а цена акции при этом будет торговаться по мультипликатору 24,5 (в соответствии с прогнозным мультипликатором по прибыли технологического индекса Nasdaq-100). Тогда цена акции может вырасти почти на 68% по сравнению с текущими уровнями и достигнуть 263 долларов.

Все это делает Oracle одним из лучших акций в области ИИ для покупки прямо сейчас, особенно учитывая, что она торгуется всего по 19-кратному прогнозному мультипликатору прибыли.