Давсон Гисфи́зик наконец-то меняет ситуацию?

Энергетический бизнес цикличен, и такие компании, как Dawson Geophysical (DWSN 38,46%), понимают, что в долгосрочной перспективе их ждут как хорошие, так и плохие времена. То, что не все понимали, — это масштаб снижения энергетической отрасли в середине 2010-х годов, и многие компании до сих пор ощущают последствия падения цен, что влияет на их способность вести разведочные и добычные работы эффективно с точки зрения затрат.

Перед публикацией финансового отчета за четвертый квартал в четверг инвесторы полностью ожидали дальнейших убытков, но при этом хотели увидеть признаки накапливающегося импульса к полному восстановлению. Dawson добилась некоторого прогресса, но путь у поставщика сейсмических услуг еще очень долгий. Давайте подробнее рассмотрим Dawson Geophysical и что говорят его последние результаты о перспективах компании.

Источник изображения: Dawson Geophysical.

Dawson строит энергию

Результаты Dawson за четвертый квартал были не идеальными, но всё же продемонстрировали достижения компании в сложных условиях. Выручка выросла на 30% и составила 39,1 миллиона долларов, что значительно лучше ожидаемого большинством инвесторов роста на 18%. Компания все еще терпела убытки, но чистый убыток в размере 4,54 миллиона долларов соответствовал 0,21 доллара на акцию, что было меньше консенсус-прогноза в 0,28 доллара на акцию среди тех, кто следит за акциями.

С операционной точки зрения Dawson уже ожидала временного снижения загрузки экипажей из-за проблем, связанных с тем, что клиенты не были готовы продолжать реализовывать предложенные проекты. Тем не менее, компания смогла задействовать девять экипажей по своей географической сети: в начале квартала — семь в США и два в Канаде, а в конце — шесть в США и три в Канаде. Также сыграли роль сезонные факторы: короткие дни и праздничный сезон усложнили ведение бизнеса.

Затраты Dawson выросли, но не так сильно, как выручка. Операционные расходы увеличились на 15%, что помогло сократить операционные убытки, а рост накладных расходов был ограничен 9%.

Генеральный директор Стивен Джампер остался доволен недавними результатами. “Нас вдохновляют наши результаты за третий и четвертый кварталы”, — сказал Джампер, — “ведь мы завершили год с положительным EBITDA за весь год”. Он подчеркнул важность повышения операционной эффективности через внутреннюю реструктуризацию и сокращение уровня внутренних услуг, которые предоставляет Dawson.

Может ли Dawson Geophysical продолжить набирать обороты?

Компании, занимающиеся разведкой и добычей нефти и природного газа, похоже, становятся более уверенными в ценовых условиях на рынке, и многие из них совершают приобретения активов, что указывает на планы по краткосрочным разработкам. В частности, Джампер отметил, что компании стремятся снизить затраты на бурение, а более надежные сейсмические данные считаются ключом к максимизации добычи при минимальных затратах. Это должно поддержать бизнес Dawson, хотя точно, как и когда улучшение условий отразится на показателях компании, пока не ясно.

Dawson считает, что в 2018 году у нее будет стабильная активность. Текущие прогнозы предусматривают семь экипажей в США до третьего квартала 2018 года, а также завершение двух микросейсмических проектов в США в первой половине года. В Канаде Dawson планирует работать четырьмя экипажами до конца зимнего сезона, что соответствует первому кварталу компании.

Акционеры были достаточно довольны восстановлением компании, и цена акции выросла на 2% на открытии торгов в четверг после объявления. Dawson потребуется еще время, чтобы выйти на полную мощность, но если ситуация в энергетической отрасли продолжит улучшаться, то специалист по сейсмическим исследованиям, похоже, находится в хорошей позиции для использования будущих возможностей.