Bernstein называет три европейские фармацевтические акции лучшей покупкой, переоценка сектора близка

Investing.com – Европейский фармацевтический сектор вновь привлекает внимание как обязательный защитный сегмент, а Бёрнсштейн ясно обозначил свой выбор. В недавно опубликованном аналитическом отчёте брокер перечислил три акции, которые, по его мнению, представляют наиболее привлекательный набор благодаря недооценённым исследовательским портфелям, потенциалу повышения прибыли и катализаторам переоценки, при этом целевая цена указывает на рост на 36%–53% по сравнению с текущим уровнем.

Астразенека — главный выбор Бёрнсштейна среди крупных компаний. Аналитики считают, что у компании есть двузначный потенциал повышения прибыли на акцию за счёт исследовательских программ вне онкологии, которые недооценены рынком. Ожидается, что в 2026–2027 годах будут опубликованы результаты четырёх трёхэтапных клинических исследований, включая проект редких сердечных заболеваний Wainua, который по пиковым продажам может составить треть дохода 2025 года.

При предполагаемой мультипликаторе 10 раз по ожидаемой прибыли на 2030 год, Бёрнсштейн считает, что эта акция — один из самых дешёвых качественных исследовательских движков в мировой фармацевтической индустрии, и предполагает, что премия в 35% по сравнению с европейскими коллегами является обоснованной.

За последний год цена выросла на 21%, однако аналитики считают, что переоценка ещё может привести к значительному росту.

GSK занимает второе место среди крупных компаний. Бёрнсштейн отмечает, что под руководством своего самого поддерживающего инновации генерального директора за последние 20 лет, компания может повысить прибыль на акцию до 27% по сравнению с рыночными ожиданиями, а недавние результаты трёхэтапных клинических испытаний препарата camlipixant для лечения хронического кашля являются ближайшим катализатором.

При предполагаемой мультипликаторе 9 раз по ожидаемой прибыли на 2030 год, акция недооценена на 15% по сравнению с европейскими коллегами, и аналитики считают, что эта оценка не отражает масштаб текущей трансформации.

Компания сама прогнозирует продажи более 40 миллиардов фунтов стерлингов к 2031 году, что значительно превышает рыночные ожидания в 36 миллиардов фунтов. Бёрнсштейн уверен, что в течение следующих 12–18 месяцев достижения в области исследований и разработок сократят этот разрыв.

Argenx — наиболее уверенная в своих перспективах компания в портфеле Бёрнсштейна.

Эта бельгийская компания, специализирующаяся на иммунологии, к концу 2027 года планирует опубликовать результаты четырёх важных трёхэтапных клинических исследований, включая лечение миозита с помощью продукта Vyvgart, и, согласно анализу возврата прибыли на акцию, её оценка ниже, чем у американских биотехнологических компаний.

Целевая цена 915 евро предполагает мультипликатор 14 раз по ожидаемой прибыли на 2030 год, что на 8% выше по сравнению с аналогами, и аналитики считают, что с учётом послужного списка компании эта премия вполне оправдана.

Бёрнсштейн высоко оценивает текущие инвестиции руководства в диверсификацию исследовательского портфеля, считая, что это значительно снижает риск стать компанией с одним продуктом и неспособностью компенсировать будущие потери от истечения патентов.

Данный текст подготовлен с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.