Xinhualing Holding "urgently sells" 200 million shares of Three Gorges Life Insurance: Four listings within 2 months, current listing price dropped nearly 50% from initial price

Каждый день журналист｜Ту Инхэо    Каждый день редактор｜Сюй Шаохан

18 марта платформа JD.com снова выставила на торги 200 миллионов акций компании Xinhuanet Holdings (далее «Xinhuanet Holdings»), принадлежащих China Life Insurance Company (Chongqing) — China Life Three Gorges Life Insurance Co., Ltd. (三峡人寿). Начальная дата торгов — 2 апреля, стартовая цена — 103,424 миллиона юаней, что примерно составляет 0,517 юаня за акцию. Это уже четвертая попытка продажи этих акций.

3 февраля 2026 года на платформе JD.com впервые была выставлена на торги 200 миллионов акций China Life Three Gorges Life Insurance, принадлежащих Xinhuanet Holdings. За более чем месяц с момента первой выставки эти акции неоднократно появлялись на торгах, но без успеха. Начальная цена составляла 202 миллиона юаней, затем снижалась до 161,6 миллиона, 129,28 миллиона и, наконец, до 103,424 миллиона юаней — почти в пять раз ниже первоначальной стоимости.

По мнению экспертов, причина срочной продажи страховых акций Xinhuanet Holdings — ликвидировать активы для восстановления оборотных средств. Инвестиционный интерес к лицензиям страховых компаний заметно снизился, что отражает не только внутренние проблемы самих страховщиков, но и общие трудности малых и средних страховых компаний, а также снижение стоимости их «оболочек» (шельфовых активов).

Xinhuanet Holdings планирует «полностью избавиться» от 6,59% акций China Life Three Gorges Life Insurance

China Life Three Gorges Life Insurance — это страховая компания, базирующаяся в Чунцине, принадлежащая государству. В марте 2016 года Xinhuanet Holdings, будучи одним из учредителей, получила разрешение участвовать в создании компании.

На сайте Xinhuanet говорится, что Xinhuanet Holdings — крупное частное предприятие, занимающееся культурным туризмом, новыми химическими материалами, разработкой минеральных ресурсов, торговлей нефтью и инвестициями. В последние годы у компании возникли проблемы с ликвидностью, что привело к долговым рискам. 9 августа 2022 года суд города Пекин принял решение о начале процедуры судебной реорганизации Xinhuanet Holdings. 14 апреля 2023 года суд принял решение о фактическом слиянии Xinhuanet Holdings с шестью другими компаниями, включая Xinhuanet Mining, в рамках плана реорганизации. Согласно плану, Xinhuanet Holdings продолжит деятельность, а будет создана новая горнодобывающая компания. План реорганизации был полностью реализован к июню 2025 года.

На начальном этапе Xinhuanet Holdings входила в число крупнейших акционеров China Life Three Gorges Life Insurance, владея 20% акций. С 2023 года компания дважды увеличивала капитал, однако, поскольку Xinhuanet Holdings не участвовала в этих увеличениях, её доля в акциях размывалась.

По последним данным, опубликованным в январе 2026 года, основные акционеры и их доли в China Life Three Gorges Life Insurance выглядят так: Chongqing Development Investment Co., Ltd. — 33%, Chongqing Expressway Investment Holding Co., Ltd. — 20,07%, Chongqing High-tech Group Co., Ltd. — 15,46%, Chongqing Yufu Capital Operation Group Co., Ltd. — 13,35%, а также Xinhuanet Holdings и Jiangsu Huaxi Tongcheng Investment Holding Group Co., Ltd. — по 6,59%.

Выставляемые на торги 200 миллионов акций соответствуют 6,59% доли в China Life Three Gorges Life Insurance и полностью принадлежат Xinhuanet Holdings. В случае успешной продажи компания полностью выйдет из состава акционеров.

Эксперт по экономике, член Комитета по информационно-коммуникационной экономике Минкомсвязи Пань Хэлинь отметил, что этот шаг — способ ликвидировать активы и восстановить оборотные средства, что свидетельствует о напряжённом положении Xinhuanet Holdings.

Стоит отметить, что стартовая цена на последней торге — всего 103,424 миллиона юаней, что примерно равно 0,517 юаня за акцию, почти в два раза ниже первоначальной цены, а время с момента последней продажи — менее двух месяцев.

В прошлом году China Life Three Gorges Life Insurance увеличила капитал и сократила убытки

Журналисты отмечают, что в предыдущих торгах стартовые цены снижались с 202 миллиона до 161,6 миллиона и 129,28 миллиона юаней, но без успеха. В этот раз цена достигла исторического минимума, и интересно, удастся ли привлечь инвесторов.

По операционным данным, China Life Three Gorges Life Insurance продолжает оставаться убыточной. Финансовые показатели за 2018–2024 годы показывают, что доходы по страховым операциям составляли: 0,11 млрд, 9,17 млрд, 11,02 млрд, 6,24 млрд, 5,59 млрд, 4,06 млрд и 3,33 млрд юаней. Чистая прибыль — убытки: 58 млн, 119 млн, 105 млн, 65 млн, 110 млн, 197 млн и 252 млн юаней.

В июле 2025 года компания завершила второй раунд увеличения капитала, увеличив уставный капитал с 1,537 млрд до 3,033 млрд юаней. Это укрепило финансовое положение и повысило платежеспособность. Согласно отчету за четвертый квартал 2025 года, доходы по страховым операциям достигли 633 млн юаней, что на 90,09% больше по сравнению с прошлым годом. Убытки сократились до 197 млн юаней, что значительно лучше предыдущих показателей. К концу 2025 года коэффициенты общей и основной платежеспособности составили 338,10% и 332,49% соответственно. Риск-рейтинги за второй и третий кварталы — уровень B.

Что касается прошлых неудачных торгов, аналитики считают, что доля Xinhuanet Holdings — всего 6,59%, что делает её финансовым вторым по значимости акционером без управленческих полномочий. Поскольку компания ещё не вышла на прибыль, инвесторы не готовы брать на себя риски. Пань Хэлинь добавил, что это также свидетельствует о замедлении развития страхового сектора, особенно среди малых и средних компаний, а также о снижении стоимости «оболочек» (шельфовых активов).

В настоящее время у малых и средних страховых компаний наблюдается высокая доля торговых активов, не находящих покупателей. Например, две акции страховой компании Ancheng Property & Casualty Insurance на платформе Alibaba Asset Management уже несколько раз выставлялись на торги без успеха. Одна из них — 4,634 миллиона акций, стартовая цена которых снизилась с 74,14 млн до 35,02 млн юаней; другая — 135 млн акций, стартовая цена — с 216 млн до 102 млн юаней. Обе акции снизились более чем на 50%.

22 декабря 2025 года 6,17% акций Minsheng Life Insurance были выставлены на продажу на бирже Beijing Stock Exchange, цена — по договоренности, возможна разбивка. До 17 июня 2026 года информация о сделке не опубликована.