Fidelity получает похвалы за фондовые фонды, но её облигационные фонды блистают

Когда инвесторы думают о Fidelity Investments, они обычно представляют себе крупного онлайн-брокера с низкими комиссиями. Или его хорошо известные активно управляемые фондовые фонды, такие как Contrafund и Blue Chip Growth. Или план 401(k) Fidelity, который у них есть на работе.

По крайней мере, так говорит Perplexity.ai, инструмент искусственного интеллекта. И нельзя обвинять этот вывод в галлюцинациях ИИ. То, за что Fidelity не всегда получает достаточную похвалу или признание, — это его высокоэффективные облигационные фонды. Обзор победителей премии IBD’s 2026 Best Mutual Fund Awards освещает фондовые фонды Fidelity, превосходящие рынок, и его облигационные фонды, которые показывают лучшие показатели по сравнению с бенчмарками.

↑ X

Этот видеоролик воспроизвести нельзя.(Код ошибки: 102630)

Разрушители ожиданий: что ожидать, когда это происходит, и как управлять своим портфелем

Посмотреть все видео

СЕЙЧАС ВОСПРОИЗВОДИТСЯ Разрушители ожиданий: что ожидать, когда это происходит, и как управлять своим портфелем

Только 536 или 14% из 3751 допустимых взаимных фондов вошли в список лучших фондов IBD 2026 года. У Fidelity было 67 награжденных фондов — больше, чем у любой другой компании. И 13 из этих фондов Fidelity, попавших в наш список, — активно управляемые облигационные фонды.

Премия IBD’s Best Mutual Fund Awards

Одиннадцатая ежегодная премия IBD за лучшие взаимные фонды — отмечающая более десяти лет выявления победителей — поможет вам понять, какие фонды покупать или продавать. Мы рассмотрели все взаимные фонды с минимум 10-летним стажем.

Каждый победитель должен был превзойти свой бенчмарк за последний, третий, пятый и десятый годы. Это демонстрирует его способность показывать превосходные результаты как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, в условиях бычьего и медвежьего рынков.

Читайте наш полный специальный отчет 2026 года о лучших взаимных фондах

50 лет на рынке фиксированного дохода Fidelity

Робин Фоли, руководитель отдела фиксированного дохода в Fidelity, говорит, что компания инвестирует в рынки облигаций уже более 50 лет. Сейчас крупный фондовый гигант управляет облигационным бизнесом на сумму 2,3 триллиона долларов, сообщает Фоли.

Фоли отмечает, что глубокий аналитический состав и собственные исследования Fidelity позволяют его активно управляемым фондам использовать постоянные неэффективности на рынке облигаций и получать доходность.

Облигационные предложения Fidelity обеспечивают инвесторам необходимое диверсифицирование портфеля для получения сильной доходности с учетом риска.

«Мы предлагаем разнообразные инструменты для инвестиций с фиксированным доходом, разработанные для поддержки уникальных инвестиционных целей наших клиентов в долгосрочной перспективе», — сказал Фоли.

IBD связался с менеджерами фондов Fidelity, вошедших в список лучших взаимных фондов 2026 года, чтобы узнать больше о их подходе к облигационным инвестициям. Все награжденные облигационные фонды Fidelity превзошли индекс инвестиционного уровня.

Fidelity Investment Grade Bond

Цельсо Муньос, менеджер Fidelity Investment Grade Bond (FBNDX), говорит, что облигации играют ключевую роль в формировании сбалансированного портфеля. «Распределение по облигациям может выполнять три функции: обеспечивать доход, диверсификацию и сохранять капитал или ликвидность», — отметил он. «Облигации должны быть якорем вашего портфеля и обеспечивать некоторую стабильность».

Активный подход к облигационным инвестициям дает инвесторам возможность заработать чуть больше, чем фиксированный доходный фонд, отслеживающий индекс, говорит Муньос.

Один из способов, которым менеджеры облигационных фондов Fidelity могут добавить ценность, — это возможность инвестировать в облигации, не входящие в пассивные индексы, объясняет Муньос. Использование обширной исследовательской команды Fidelity, включающей аналитиков по кредитам и акциям, позволяет управляющим облигационными фондами находить возможности вне пассивных индексов.

«Это одна из наших сильных сторон», — говорит Муньос. «Мы усердно работаем, чтобы показывать результаты лучше, чем бенчмарки».

Муньос подчеркивает, что ключ к успеху — это последовательность. Его фонд стремится обеспечить стабильный опыт работы с облигациями, который точно отслеживает бенчмарк, но при этом показывает лучшие результаты со временем.

«Мы не управляем так, чтобы каждый год показывать сверхдоходность», — говорит Муньос, который перешел в команду фиксированного дохода Fidelity в 2012 году после работы аналитиком по акциям. «Это может привести к нестабильной доходности».

Чтобы стабилизировать поток доходов и снизить волатильность, Муньос не делает крупных ставок на изменение процентных ставок. Где он и его команда добавляют ценность — это правильное распределение по секторам и выбор хороших облигаций внутри этих секторов. «90% нашего превосходства над бенчмарком обусловлено именно этим», — говорит Муньос.

Контраинвестиционная стратегия

Стратегия Муньоса также исключает использование заемных средств или кредитного плеча для усиления ставок. «Это действительно может увеличить убытки», — отмечает Муньос.

Фонд придерживается контраинвестиционного подхода к покупке и продаже облигаций на основе оценки их стоимости. «Когда рынок становится более привлекательным, мы увеличиваем риск», — говорит Муньос. «И когда рынок становится дороже, мы уменьшаем риск в портфеле».

Учитывая текущие высокие доходности по казначейским облигациям и небольшой дополнительный доход по более рискованным корпоративным облигациям, Муньос в настоящее время предпочитает казначейские облигации.

Fidelity High Income Fund

Бенджамин Харрисон и Джаред Бекерман, со-менеджеры Fidelity High Income Fund (SPHIX), также управляют своим фондом высокорискованных облигаций так, чтобы обеспечивать стабильную доходность для инвесторов.

Но они не рискуют слишком сильно, чтобы значительно превзойти бенчмарк.

«Наша задача — показывать стабильные результаты в различных рыночных циклах, немного превышая доходность индекса за счет диверсификации рисков по разным стратегиям, а не за счет рискованных ставок на отдельные ценные бумаги», — говорит Бекерман.

Если доходность бенчмарка, скажем, 7%, менеджеры фонда постараются построить портфель с доходностью чуть выше — 7,25% или 7,5%, говорит Харрисон. «Мы стараемся иметь умеренное преимущество по доходности», — добавляет он.

Менеджеры также сотрудничают с командой по инвестиционным облигациям и экспертами по акциям, которые могут дать дополнительные идеи о перспективах компаний.

Если облигация инвестиционного уровня падает до статуса мусорной, Харрисон и Бекерман могут получить ценную информацию, консультируясь с экспертами по инвестиционным облигациям или управляющими фондов акций, которые могли владеть этой облигацией или пропустить ее.

Облигации с высоким доходом и широкой диверсификацией

Обосновывая создание фонда, наполненного облигациями с высоким доходом и широкой диверсификацией, Харрисон объясняет, чем отличается потенциал доходности облигаций от акций.

В то время как инвестиции в акции, такие как Nvidia (NVDA), могут вырасти на 1000% или 10 000%, диапазон результатов по облигациям известен заранее, говорит Харрисон.

Доходность облигации может варьироваться от нуля при дефолте и невозможности выплатить долг до цены выкупа, по которой эмитент может погасить облигацию. Поскольку результаты по доходности для всех облигаций известны, нет смысла делать крупные ставки на несколько проблемных выпусков, объясняет Харрисон.

Более разумно с точки зрения риска — диверсифицировать ставки.

«Мы хотим, чтобы портфель был распределен по тем облигациям, которые, по нашему мнению, обладают наилучшим соотношением риск-вознаграждение», — говорит Харрисон.

Вам также может понравиться:

Как лучшие взаимные фонды показывают стабильную доходность, превосходящую рынок

Лучшие взаимные фонды: важна ли диверсификация за счет фондов стоимости?

Смотрите фонды, превосходящие бенчмарк, в каждой категории

Четыре столпа методологии IBD для успеха на фондовом рынке