Цитикс Секьюритиз: Повышение цен на хранение данных и высокий деловой цикл, вероятно, сохранятся на протяжении всего 2026 года

Сообщается, что члены профсоюза Samsung Electronics проголосовали за инициативу коллективных действий с одобрением 93,1%. Профсоюз планирует провести митинг 23 апреля и организовать общенациональную забастовку продолжительностью 18 дней с 21 мая по 7 июня.

В связи с этим, CITIC Securities отмечает, что если забастовка состоится в срок, это может повлиять на производственные линии чипов в Пхёнчане, Южная Корея, что скажется на выпуске DRAM, NAND флеш-памяти и HBM-чипов. Если производственная линия остановится, восстановление производства потребует повторного тестирования и запуска цепочки, что займет много времени и ресурсов. С 2026 года, под сильным спросом на ИИ, рынок накопительных чипов остается напряженным, цены продолжают расти. Согласно данным Omdia, в четвертом квартале 2025 года доля Samsung Electronics на мировом рынке DRAM составила 36,6%, а по данным TrendForce — 28% на рынке NAND. Возможный риск остановки производства со стороны Samsung может еще больше усилить глобальную нехватку поставок накопительных чипов.

Данное агентство считает, что рост цен на накопительные чипы и высокий спрос сохранятся в течение всего 2026 года, а возможная всеобщая забастовка Samsung Electronics станет возможностью для отечественных крупных производителей расширить рынок и увеличить долю. В последние годы отечественные производители накопительных чипов быстро развивают мощности и технологии. В 2025 году отечественные 3D NAND продукты достигли массового производства 232-слойных флеш-памятей и продолжают развиваться в сторону более высоких уровней укладки. Производство отечественных DRAM уже реализовано для основных поколений DDR4, DDR5, LPDDR4X, LPDDR5/5X. Расширение мощностей и технологические обновления отечественных производителей ожидаются ускориться в рамках пятилетней стратегии, что может способствовать увеличению их доли на мировом рынке.

На фоне глобальной нехватки накопительных продуктов, роста цен и прибыльности, при низкой доле отечественных компаний на мировом рынке и поддержке национальной промышленной политики, ожидается, что расширение производства крупными отечественными производителями будет стимулировать спрос. Ключевые поставщики материалов и компонентов имеют высокий потенциал роста и перспективы развития. Кроме того, в техническом плане, переход к 3D-структурам в памяти значительно увеличит потребление полупроводниковых материалов в производстве чипов, а процессы такие как осаждение пленок, CMP, травление и электроплакирование получат дополнительный импульс. Ожидается, что отечественные крупные производители накопительных чипов станут важным драйвером спроса на полупроводниковые материалы, что подчеркнет важность ключевых поставщиков в цепочке производства.