Организация: нефтяная транспортная отрасль вошла в цикл процветания

Синьцзянская ценная бумага считает, что структурные возможности оценки и активов в нефтяных перевозках могут продолжиться, а перестройка цепочек поставок, вызванная геополитическими конфликтами, станет ключевым драйвером текущего цикла нефтяных перевозок. Быстрое расширение мощностей Sinokor привело к повышению концентрации, что стало беспрецедентным революционным изменением в предложении VLCC в этом цикле. Ожидается, что через формирование союзов с MSC и Trafigura появится прецедент «остановки судов для повышения цен» в некоторых сегментах рынка нефтяных танкеров. По сравнению с рынками контейнерных и сухогрузных перевозок, рынок VLCC относительно мал, и тенденции «подобных союзов» и «остановки судов для повышения цен» более заметны и устойчивы в переустройстве механизмов ценообразования. В условиях доминирования геополитических факторов, таких как инциденты с Ираном, циклическая динамика нефтяной отрасли усиливается, и к 2026 году прибыль лидеров рынка нефтяных перевозок может достичь новых максимумов.

Цзятуаньская ценная бумага считает, что ранее, под воздействием расширения добычи на верхнем уровне, ужесточения нормативных требований и контроля Longjin, нефтяной транспортный сектор вошел в цикл процветания. Текущие потенциальные сверхзапасы, вызванные препятствиями в проливе Гормуз, могут дополнительно стимулировать рост отраслевой активности.

Guotai Haitong Securities полагает, что к 2025 году нефтяные перевозки объединяют в себе долгосрочную логику сверхбычьего рынка и неожиданные изменения на сером рынке, связанные с опционами. Во второй половине 2025 года ожидается положительный эффект от увеличения добычи нефти, высокий уровень загрузки мощностей будет способствовать высокой активности отрасли, а фундаментальные показатели будут поддерживать сверхбычий рынок. Недавние военные действия США и Израиля против Ирана значительно ограничили проход через пролив Гормуз. В то же время, с обходом Саудовской Аравией Красного моря, увеличением мощностей на трансатлантических маршрутах и выпуском стратегических нефтяных запасов несколькими странами, спреды цен на перевозки снизились, но остаются на высоком уровне. В будущем рекомендуется продолжать внимательно следить за изменениями на сером рынке. Если санкции против иранской нефти будут сняты, это создаст сверхожидаемый и устойчивый рост рынка нефтяных перевозок, что значительно увеличит спрос на соответствие нормативам и ускорит списание устаревших судов. Важно подчеркнуть, что влияние нефтяных перевозок не является разовым, связанным с военными конфликтами, а будет оказывать постоянное воздействие на отрасль в течение следующих нескольких лет.