Polymarket объявила о создании собственной L2, потерял ли Polygon свое преимущество?

Заголовок оригинала: Экономические расчёты за уход Polymarket с Polygon

Автор оригинала: Azuma, Odaily 星球日报

22 декабря в обществе вызвала широкий резонанс новость о ситуации с ведущей платформой прогнозных рынков Polymarket — член команды Polymarket Mustafa подтвердил в Discord, что Polymarket планирует миграцию с Polygon и запуск сети на базе Ethereum Layer 2 под названием POLY, что является приоритетной задачей проекта на данный момент.

Непредвиденное «расставание»

Выбор Polymarket покинуть Polygon не стал сюрпризом: одна сторона — популярное приложение на верхнем уровне, другая — устаревшая и постепенно убывающая базовая инфраструктура, между ними существует несоответствие в рыночной популярности и ожиданиях по стоимости. По мере роста Polymarket в новую крупную платформу, нестабильность сети Polygon (последний сбой произошёл 18 декабря) и относительно слабая экосистема объективно ограничивали возможности последней.

Для Polymarket создание собственного портала означает двойную выгоду в продуктивных и экономических аспектах.

В плане продукта, кроме поиска более стабильной среды работы, создание собственной Layer 2 сети поможет Polymarket настраивать базовые характеристики в соответствии с потребностями платформы, что даст большую гибкость при будущих обновлениях и итерациях.

Но ещё важнее — в экономическом плане. Создание собственной сети позволяет Polymarket объединить все связанные с платформой экономические активности и сопутствующие сервисы внутри собственной системы, предотвращая утечку ценности в внешние сети и постепенно превращая это в системное преимущество.

Явные и скрытые экономические вклады

Как приложение, Polymarket ранее приносил Polygon объективную прямую экономическую пользу: аналитик dash, собрав данные на Dune, показал историческую статистику:

· Активных пользователей Polymarket в этом месяце — 419 309 человек, всего зарегистрированных — 1 766 193;

· Общее число сделок в этом месяце — 19,63 миллиона, за всё время — 115 миллионов;

· Общий объём сделок в этом месяце — 1,538 миллиарда долларов, за всё время — 14,3 миллиарда.

Что касается оценки вклада Polymarket в экономику экосистемы Polygon, Odaily обнаружил интересное совпадение в пропорциях данных.

· В части «заблокированных средств» — по данным Defillama, текущая сумма позиций Polymarket составляет около 326 миллионов долларов, что примерно составляет четверть от общего заблокированного объёма Polygon — 1,19 миллиарда долларов;

· В части расхода газа — по данным Coin Metrics за октябрь прошлого года, транзакции, связанные с Polymarket, предположительно использовали около 25% газа всей сети Polygon;

· Анализ последних данных показывает, что в ноябре транзакции Polymarket потратили около 216 тысяч долларов на газ, а по данным Token Terminal, общий расход газа сети Polygon за тот месяц — около 939 тысяч долларов, что также примерно составляет четверть (около 23%).

Хотя такие совпадения могут быть связаны с особенностями методов подсчёта и временными рамками, подобие результатов по разным измерениям служит ориентиром для оценки экономического значения Polymarket для Polygon.

Помимо количественных показателей — активных пользователей, заблокированных средств, торговых операций и вклада газа — экономическая значимость Polymarket для Polygon проявляется и в ряде более трудно измеримых, но не менее реальных скрытых вкладов.

Во-первых, активизация ликвидности стейблкоинов. Все сделки Polymarket проходят в USDC, и высокая частота и постоянство транзакций существенно повышают потребность в использовании USDC в сети Polygon; во-вторых, ценность поведения удержанных пользователей. Помимо самой прогнозной платформы, эти пользователи могут по удобству переключиться на DeFi и другие продукты в экосистеме Polygon, что повышает общую ценность сети. Эти вклады трудно количественно оценить, но они представляют собой фундаментальные и очень ценные «настоящие потребности» базовой сети.

Почему именно сейчас? Ответ очевиден

С точки зрения масштабов пользователей, данных и рыночного резонанса, Polymarket полностью готов к самостоятельному развитию. Вопрос уже не «следует ли ему уйти», а «когда именно».

Причина выбора именно этого времени для миграции — вероятно, приближение TGE Polymarket. После выпуска токенов структура управления, системы стимулов и экономическая модель проекта станут более статичными, и последующая миграция на базовом уровне будет значительно сложнее и дороже.

Кроме того, переход от «одного приложения» к «полной системы — приложение + базовая инфраструктура» подразумевает изменение логики оценки стоимости, а создание собственной Layer 2 безусловно открывает для Polymarket новые горизонты в нарративе и привлечении капитала.

В целом, уход Polymarket с Polygon — это не просто технический шаг, а отражение структурных изменений в индустрии криптовалют. Когда ведущие приложения начинают самостоятельно обеспечивать пользователей, трафик и экономическую активность, базовая сеть, не способная предложить дополнительную ценность, неизбежно подвергнется «удару в спину».

И всё это — ради прибыли.

Рекомендуем к прочтению:

Глубокий разбор: как использовать преимущества распространения для построения GTM-стратегии криптопродуктов

Тайны и опасности behind Web3-гиганта Phantom

Почему крупнейшая в Азии компания по хранению биткоинов Metaplanet не покупает активы?