Ближневосточный конфликт вызвал активные дебаты в ЕЦБ о повышении ставок в апреле; рынок уже ставит на три повышения в течение года

По мере того как конфликт на Ближнем Востоке удерживает энергетические цены на высоком уровне, Европейский центральный банк, ранее заявлявший о благополучном положении своей денежно-кредитной политики, внезапно оказался в положении, когда «повышение ставок уже близко».

По последним данным, в пятницу председатель Совета управляющих Европейского центрального банка, глава Центрального банка Ирландии Габриэль Маклхю (Gabriel Makhlou) заявил, что он «полностью понимает» рыночные ожидания повышения ставок ЕЦБ в этом году, что является одним из базовых сценариев банка, однако сейчас еще есть время наблюдать за развитием ситуации в Иране.

Маклхю сказал: «Если факты покажут, что нам необходимо принять меры, мы обязательно их примем. Но в конечном итоге все зависит от доказательств, и очевидно, что у нас есть шесть недель до следующего решения. В ходе развития текущих потрясений шесть недель — довольно долгий срок. Посмотрим, как сложится ситуация к апрелю».

Он также подчеркнул, что Европейский центральный банк «особо внимательно следит за ценами на энергоносители», поэтому следующее заседание по монетарной политике обязательно пройдет с учетом текущей ситуации.

Недавно перед выступлением Маклхю, председатель Бундесбанка Германии Йоахим Нагель также публично заявил, что если ценовое давление, вызванное войной в Иране, усилится, ЕЦБ может уже в следующем месяце рассматривать вопрос о повышении ставок.

Нагель также вспомнил о росте цен, вызванном конфликтом России и Украины в 2022 году, и отметил, что хотя сейчас Европейский центральный банк находится «на более выгодной стартовой позиции», предыдущий опыт «будет играть важную роль в текущей ситуации».

Президент Банка Франции Вилеройва также в пятницу заявил: «Мы должны признать неопределенность, приложить все усилия для реагирования и при необходимости принять соответствующие меры».

Глава Банка Испании Ескаравра также заявил местным СМИ, что очень трудно точно определить, какой именно эффект окажет нынешнее повышение цен на энергоносители, и он уверен, что Европейский центральный банк «полностью способен справиться с такой сложной ситуацией».

Следующее решение по монетарной политике ЕЦБ запланировано на 30 апреля.

Вчера Европейский центральный банк объявил о сохранении ключевых ставок без изменений, одновременно значительно повысив инфляционные ожидания на 2026 год с 1,9% до 2,6% по сравнению с тремя месяцами назад. В экстремальном сценарии, при продолжении перебоев в поставках нефти и природного газа до конца 2026 года, инфляция в еврозоне достигнет пика в 6,3% в первом квартале 2027 года.

Ранее Европейская комиссия заявила, что за две недели после начала конфликта на Ближнем Востоке энергетические счета Европы выросли на 7 миллиардов евро.

По информации Qatar Energy, атака Ирана на крупнейшую в мире платформу по производству сжиженного природного газа в промышленном городе Рас-Лаффан разрушила две линии LNG с общей мощностью 12,8 миллионов тонн в год, что составляет около 17% экспорта Катара. Восстановление этих объектов может занять от 3 до 5 лет, и в связи с этим возможна объявление форс-мажора по некоторым долгосрочным контрактам сроком до 5 лет.

(Источник: X)

Перед публикацией в пятницу данные показывали, что своп-контракты, связанные с датой заседания ЕЦБ, уже закладывают ожидание повышения ставок на 79 базисных пунктов к концу этого года, что эквивалентно трем повышением по 25 базисных пунктов. Трейдеры сейчас оценивают вероятность начала повышения ставок на следующем месяце в 75%.

По мере продолжения конфликта в Иране в третью неделю, рынки начинают сомневаться, сможет ли эта война завершиться в краткосрочной перспективе.

Торговая команда Goldman Sachs в четверг заявила, что, несмотря на то, что часть участников рынка считает, что ситуация разрешится в течение одной-двух недель, формируется нарратив «без конца», и уже есть клиенты, ожидающие коррекцию на фондовом рынке или его медленное снижение, подобное тому, что происходило в 2022 году.