Глава ФРС Джером Пауэлл только что сказал вслух то, о чём все молчали -- и эти 8 слов потрясают Уолл-Стрит

Несколько объявлений вызывают у инвесторов такую же напряжённость, как решения по процентным ставкам от Федеральной резервной системы. Заседания Комитета по открытому рынку Федеральной резервной системы (FOMC) проходят примерно каждые шесть недель и формируют денежно-кредитную политику США.

Хотя ФРС часто воспринимается как основа Уолл-стрит и успокаивающая сила для акций, восемь слов председателя ФРС Джерома Пауэлла после заседания FOMC 18 марта могли испортить настроение для Dow Jones Industrial Average (^DJI 0.44%), S&P 500 (^GSPC 0.27%) и Nasdaq Composite (^IXIC 0.28%).

Председатель ФРС Джером Пауэлл произносит речь. Источник изображения: Официальное фото Федеральной резервной системы.

Джером Пауэлл только что сказал то, что было очевидно

Во многом заседание FOMC в марте 2026 года прошло по плану. Члены FOMC проголосовали 11-1 за сохранение целевой ставки по федеральным фондам на уровне 3,50% — 3,75%, что соответствовало ожиданиям инвесторов перед этим заседанием. Также заявления Пауэлла указывали на стабильный экономический рост и «устойчивое» потребительское расходование.

Но в вступительном заявлении Пауэлла на пресс-конференции FOMC он произнёс восемь слов, которые в итоге взбудоражили Уолл-стрит и основные фондовые индексы. В ответ на военные действия США и Израиля против Ирана и последующий резкий рост цен на нефть, Пауэлл заявил: «повышение цен на энергоносители будет способствовать росту общей инфляции».

Хотя Джером Пауэлл и другие члены FOMC обещали придерживаться двойного мандата — стабилизации цен и максимизации занятости, его заявление ставит под вопрос инфляцию как очень реальную проблему на фоне войны в Иране.

Вероятность повышения ставки за следующие три месяца сейчас выше, чем вероятность её снижения. Месяц назад никто в это не верил. pic.twitter.com/a9K0cTXJS1

– Райан Детрик, CMT (@RyanDetrick) 17 марта 2026 года

Хотя точечный график ФРС — проекция руководителей ФРС о том, где закончатся ставки в каждом из следующих трёх лет — продолжает показывать одно повышение ставки на четверть процента в 2026 году и ещё одно в 2027 году, неопределённость, вызванная историческим шоком в цепочке поставок энергии, может полностью перевернуть цикл смягчения монетарной политики ФРС. На самом деле, Федеральный резервный банк Атланты теперь оценивает более высокие шансы на повышение ставки, чем на её снижение, в ближайшие три месяца.

Изменение монетарной политики может стать катастрофой для фондового рынка

Фондовый рынок вошёл в 2026 год с второй по стоимости оценкой за всю историю, начиная с 1871 года. Хотя рост искусственного интеллекта (ИИ) — одна из причин высокой стоимости акций, это не единственная причина. Инвесторы также закладывали в цены несколько снижений ставок в 2026 году. Если эти снижения не произойдут (что кажется маловероятным с учётом ситуации на Ближнем Востоке), поддержание существующих премиальных оценок может стать невозможным.

Чтобы усложнить ситуацию для Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite, срок полномочий Джерома Пауэлла истекает менее чем через два месяца, а состав FOMC более расколот, чем за долгое время.

Анна правильно заметила ниже:
«Я не видела заседания с таким количеством противоречий.»

Это заседание было хаосом.

Посмотрите на метки в точечном графике ниже.

Один член FOMC считает, что ФРС повысит ставки в этом году. Другой (Стивен Миран) — что снизит… https://t.co/TRUQmD5I2E pic.twitter.com/qPlJGL57ln

– Джим Бианкоре (@biancoresearch) 17 сентября 2025 года

Включая мартовское заседание 2026 года, каждое из последних шести заседаний FOMC имело хотя бы одно dissenting мнение. В октябре и декабре мы наблюдали разногласия в противоположных направлениях (один член выступал за отсутствие снижения, другой — за более агрессивное снижение на 50 базисных пунктов целевой ставки по федеральным фондам). За последние 36 лет было всего три заседания FOMC с противоположными dissenting мнениями, и два из них произошли с конца октября.

Изменение монетарной политики кажется неизбежным на фоне исторического шока цен на нефть — и это может стать катастрофой для дорогого фондового рынка.