Тунвэй Групп объявила о плане приобретения Лихао Циньэн, при этом за два года убытки по объекту превысили 1,1 миллиарда юаней

11 марта, ведущая компания в области фотогальваники, Tongwei Co., Ltd. (600438.SH), возобновила торги с высоким открытием. К обеду цена составила 18.83 юаня за акцию, рост на 3.69%. Компания накануне объявила о плане реструктуризации, предусматривающем покупку 100% акций Qinghai Lihao Qingneng Co., Ltd. (далее — «Лихао Цинэн») у 57 акционеров, включая Дуань Юн, Hainan Zhuoyue, Hainan Haoyue, через выпуск акций и выплату наличных, а также привлечение сопутствующих средств.

Согласно плану, цена за акцию при выпуске составляет 15.20 юаня. Общий объем привлеченных средств не превышает 100% стоимости сделки по приобретению активов через выпуск акций и не более 30% от общего уставного капитала компании после завершения сделки. На дату подписания плана аудит и оценка целевых активов еще не завершены, а конкретная цена сделки пока не определена.

По плану, основной бизнес Лихао Цинэн — разработка, производство и продажа высокочистого кремния, а также деятельность в области новых энергетических технологий. Высокочистый кремний — ключевой сырьевой материал для производства солнечных панелей и полупроводников, являясь важным звеном в цепочке поставок. Благодаря передовым технологиям, строгому контролю качества и эффективной производственной мощности, Лихао Цинэн обеспечивает высококачественные материалы для глобальной индустрии новых энергетик и электронной информации.

План реструктуризации также содержит недавние финансовые показатели Лихао Цинэн за последние два года без аудита. В 2024 году доход составил 3.959 млрд юаней, в 2025 году — 2.651 млрд юаней; чистая прибыль за эти годы — убытки соответственно 738 млн и 379 млн юаней.

Целью сделки, по мнению Tongwei, является, с одной стороны, ответ на призыв к снижению внутренней конкуренции: Лихао Цинэн занимает десятую позицию по мощности в отрасли, что способствует сокращению числа участников рынка, повышению гибкости регулирования мощностей и восстановлению баланса рынка, а также объединению сильных производственных мощностей. С другой стороны, сделка направлена на оптимизацию распределения мощностей и продукции. Это стратегическое слияние, позволяющее повысить долю компании в сегменте высокочистого кремния, а также использовать конкурентные преимущества Лихао Цинэн в области экологически чистого и прослеживаемого высокочистого кремния, что расширит ассортимент продукции и каналы сбыта, а также усилит глобальное влияние компании.

В объявлении также отмечены риски «убытков целевой компании» и «длительного дисбаланса между спросом и предложением мощностей». Компания указала, что в последние годы из-за факторов рыночного спроса, цен на продукцию и других причин, Лихао Цинэн продолжает нести убытки в 2024 и 2025 годах. В целом по всей цепочке производства солнечных панелей в Китае мощности расширяются быстро: номинальная мощность по сырью превышает 3 миллиона тонн, а по другим сегментам — более 1000 ГВт, однако текущий спрос на рынке недостаточен. В будущем, при замедлении спроса на установку солнечных панелей, существует риск длительного дисбаланса между мощностями и спросом, что может негативно сказаться на восстановлении прибыли компании.

(Объявление компании)