17 марта вечером компания Fuliwang (688678), ведущий производитель прецизионных металлических компонентов для рынка инновационных технологий, официально обнародовала план дополнительного выпуска акций. Компания намерена привлечь не более 1,022 миллиарда юаней за счет размещения акций среди определенных инвесторов. Средства планируется направить на реализацию проектов по промышленному производству ключевых металлических компонентов для высокоточного машиностроения, разработку компонентов для интеллектуальных роботов с телесной реализацией, а также на пополнение оборотных средств.

Ловля тренда

Количество размещаемых акций не превысит 30% от общего уставного капитала, цена размещения не ниже 80% средней цены за 20 торговых дней до определения цены, а число инвесторов — не более 35.

С точки зрения долгосрочной стратегии, данный финансирование является не только решением производственных узких мест, но и важной стратегической инициативой по захвату возможностей в сегментах высокоточного машиностроения и робототехники, что знаменует начало второго этапа роста компании, входящей в цепочку поставок Apple.

Цели привлечения средств четко определены, структура финансирования рациональна и сосредоточена на ключевых компетенциях компании и тенденциях отрасли.

Из них 667 миллионов юаней пойдут на реализацию проекта по промышленному производству высокоточных металлических компонентов, что является крупнейшим направлением расходов. Средства будут использованы для строительства новых производственных баз, закупки высокотехнологичного оборудования, расширения мощностей по производству прецизионных металлических компонентов методом MIM, а также для решения проблем с насыщением производственных мощностей и высоким давлением по выполнению заказов. Кроме того, проект рассчитан на удовлетворение спроса в перспективных сегментах, таких как электромобили, солнечная энергетика и накопители энергии.

54 миллиона юаней выделяется на разработку ключевых металлических компонентов для интеллектуальных роботов с телесной реализацией, включая миниатюрные планетарные винтовые шестерни, гибкие суставы и редукторы, что позволит компании закрепиться в передовых сегментах, используя существующие технологии точной обработки.

Остальные 300 миллионов юаней предназначены для пополнения оборотных средств, оптимизации структуры активов и пассивов, снижения финансовых затрат и обеспечения стабильного денежного потока для расширения бизнеса.

Тройной баланс

В целом, реализуемые проекты финансирования опираются на сильные стороны компании в области потребительской электроники и автомобильных компонентов, а также предусматривают перспективное развитие сегмента телесных интеллектуальных систем — будущего индустриального направления. Это обеспечит расширение производственных мощностей, технологический прогресс и финансовую стабильность.

Данное дополнительное финансирование существенно повлияет на структуру бизнеса, потенциал роста и оценочную политику Fuliwang.

В части производственных мощностей, реализация проекта по высокоточным компонентам повысит масштабируемость производства, укрепит позиции в цепочке поставок Apple и ключевых клиентов, а также снизит ограничения, связанные с ростом выручки без соответствующего увеличения прибыли.

В технологическом плане, разработка ключевых компонентов для роботов позволит компании перейти от традиционного производства прецизионных деталей к созданию важнейших элементов для человекоподобных роботов. Уже реализованы образцы миниатюрных планетарных винтовых шестерен, что ускорит вход на рынок отечественных заменителей поставок.

В сегменте индустрии, телесные интеллектуальные системы переходят от концепции к промышленной реализации. Поддержка государства и растущий спрос стимулируют развитие, а высокая сложность производства и высокая маржа делают этот сегмент потенциальным новым источником прибыли после 3C-бизнеса.

На уровне капитала, пополнение оборотных средств улучшит платежеспособность, снизит расходы по займам и повысит качество прибыли, а также позволит перейти от оценки как производителя компонентов к позиционированию как «высокотехнологичного производителя + телесных интеллектуальных систем».

Двойной драйвер

В среднесрочной и долгосрочной перспективе, благодаря опыту в области точного машиностроения, технологиях и клиентской базе, компания обладает естественными преимуществами для расширения в сегмент компонентов для роботов. При успешной реализации проектов возможно формирование двойного драйвера роста: стабильное развитие основной деятельности и рост новых сегментов.

Однако, разработка робототехнических компонентов требует длительного времени и сложных испытаний. В краткосрочной перспективе возможны риски, связанные с недостижением ожидаемых технологических результатов, недостаточной загрузкой производственных мощностей и размыванием доли за счет эмиссии акций. Также, дочерняя компания по солнечной энергетике все еще убыточна, что создает дополнительное давление на финансовые показатели.

В целом, данное размещение на сумму 1,022 миллиарда юаней является типичным примером трансформации и модернизации компании в области точного машиностроения. Успех зависит от технологических прорывов в области ключевых компонентов роботов и успешных заказов.

Внимание: данный материал подготовлен на основе открытых источников и информации от интервьюируемых. «Не паник лаборатория» и автор статьи не гарантируют полноту и точность предоставленных данных. Ни при каких обстоятельствах содержание не является инвестиционной рекомендацией. Рынок рискован, инвестируйте с осторожностью! Запрещается перепечатывать и копировать без разрешения!