Какие вызовы стоят перед реализацией активной фискальной политики? Учёные рекомендуют ускорить реформы в сфере государственных доходов

**【财新网】**В 2026 году планируется продолжить реализацию более активной фискальной политики, при этом уровень дефицита бюджета и общий объем государственного долга останутся на исторически высоком уровне. Некоторые ученые предупреждают, что внедрение активной фискальной политики сталкивается с определенными трудностями: несмотря на постоянное расширение заимствований правительства, тенденция снижения налоговых поступлений может снизить интенсивность и темпы роста государственных расходов. Рекомендуется ускорить реформы в сфере доходов государства, включая налоговую реформу, активизацию использования существующих активов и увеличение доли доходов государственных предприятий.

Национальное собрание народных представителей рассматривает доклад «О выполнении бюджета центрального и местных уровней за 2025 год и проекте бюджета на 2026 год» (далее — «Бюджетный доклад»), в котором изложены конкретные меры по фискальной политике на 2026 год: официальный показатель дефицита, то есть внутренний дефицит бюджета, запланирован примерно на уровне 4%, что соответствует пиковым значениям прошлого года; помимо дефицита бюджета, планируется выпуск сверхдлинных специальных государственных облигаций на сумму 1,3 трлн юаней, продолжая поддержку строительства «двойных» и «двух новых» проектов, а также выделение дополнительных 4,4 трлн юаней на местные специальные облигации для реализации крупных проектов, рефинансирования скрытых долгов и погашения просроченных обязательств правительства.