Покупайте Chevron, поскольку его присутствие на Ближнем Востоке ниже, чем у конкурента Exxon, говорит HSBC

Инвесторам следует покупать акции Chevron, поскольку компания имеет относительно меньшую зависимость от Ближнего Востока по сравнению с конкурентами, сообщает HSBC. Банк повысил рейтинг энергетического гиганта с «держать» до «покупать». Целевая цена установлена на уровне $215, что на $35 выше предыдущей — это примерно на 7% больше закрытия в четверг. Акции Chevron выросли более чем на 32% в этом году, немного опередив Exxon Mobil. Однако аналитик Ким Фюстье отметил, что Chevron значительно менее зависит от нефти Ближнего Востока, чем Exxon, поскольку продолжается война между США и Ираном. CVX с начала года вырос на фоне рынка. Фюстье отметила, что добыча нефти и природного газа Chevron в регионе составляет менее 200 000 баррелей в день. В то время как Exxon полагается на Ближний Восток более чем на 900 000 баррелей в день. «Мы предпочитаем Chevron Exxon из-за его необычно низкой дисконтной ставки по EV/DACF на 2026 год (12%), меньшей зависимости от Ближнего Востока и более высокого уровня долговой нагрузки, что дает больше рычагов при росте цен на сырье», — написала Фюстье. Она добавила, что у Chevron «выше среднего уровень экспозиции к ценам на нефть благодаря более низкой средней налоговой ставке и высокой доле добычи в upstream. В результате, прогнозы по прибыли и денежным потокам на 2026 год — одни из самых высоких в нашем покрытии — 78% и 31% соответственно». Повышение рейтинга последовало за понижением Chevron до «держать» в феврале из-за переоценки. Однако «при текущем высоком ценовом уровне генерация денежного потока значительно улучшается в регионах Пермиан, Гайана и TCO». Фьючерсы на West Texas Intermediate выросли более чем на 44% в этом месяце, чему способствовал конфликт на Ближнем Востоке. Международный Brent превзошел их, поднявшись на 51% за этот период. Акции Chevron выросли почти на 1% в предрынковое время пятницы после повышения рейтинга.