JP Morgan повысил рейтинг, акции Infineon резко выросли на фоне перспектив восстановления рынка AI-энергоснабжения и автомобильной промышленности

Investing.com - Акции Infineon Technologies в пятницу выросли более чем на 3%, ранее JPMorgan повысил рейтинг этого немецкого производителя чипов с «нейтрального» до «перспективного» и поднял целевую цену с €40 до €48, объяснив это увеличением экспозиции компании к спросу на ИИ-источники питания и признаками стабилизации автомобильного рынка.

По состоянию на 19 марта 2025 года цена акции составляла €37,14, а новая целевая цена предполагает рост примерно на 29%. JPMorgan установил срок действия целевой цены до декабря 2027 года, применяя мультипликатор 16,4 к скорректированной оценке прибыли на акцию за фискальный 2028 год в размере €2,92.

Получайте актуальные новости рынка и аналитические сигналы на InvestingPro — со скидкой 50%

«Настроения на рынке настолько негативны, что мы считаем хорошей возможностью купить акции до возможного улучшения автомобильного рынка в 2027 году, а также что ИИ-источники питания и ценообразование краткосрочно поддержат цену», — заявил аналитик.

Infineon уже ориентирует продажи ИИ-источников питания в фискальном 2026 году на €1,5 млрд, а в 2027 году — на €2,5 млрд. JPMorgan отмечает, что поставки компании в этом сегменте ограничены, и предварительно инвестировало около €500 млн в 2026 году для преобразования мощности IGBT в ведущие MOSFET с напряжением менее 100 В для ИИ, а также для ускорения расширения мощностей в Дрездене по производству источников питания и аналоговых модулей до 2027 года.

Банк отмечает, что напряженность на рынке AI-MOSFET распространяется и на нефункциональные продукты, что дает Infineon ценовые преимущества в сегменте источников питания и сенсорных систем.

Сообщается, что повышение цен на силовые ключи и PMIC уже уведомило клиентов, в основном небольших китайских покупателей, с 1 апреля 2026 года. JPMorgan прогнозирует рентабельность подразделения PSS в 2026 году на уровне 21,3%, что на 111 базисных пунктов выше консенсуса Vara, а в 2027 году разрыв увеличится до 399 базисных пунктов, достигнув 29,1%.

В автомобильном секторе JPMorgan признает продолжающиеся трудности, согласно их отчету, S&P Global Mobility прогнозирует снижение производства легковых автомобилей в Северной Америке, Китае, Японии и Южной Корее в 2026 году.

Текущие ожидания рынка по совокупному росту автомобильного подразделения Infineon в 2026–2027 годах составляют всего 2%, что значительно ниже примерно 10% годом ранее. JPMorgan считает, что избыточные запасы автомобилей будут ликвидированы во второй половине 2026 года, а доходы от программных автомобилей, определяемых программным обеспечением, начнут ускоряться со второй половины 2026 года. Также STMicroelectronics уже заявил о потере доли рынка в сегменте автомобильных микроконтроллеров (MCU) в пользу Infineon и Renesas Electronics.

JPMorgan повысил прогноз по выручке за 2026 год на 0,5% до €15,84 млрд, а за 2027 год — на 2% до €18,47 млрд. Скорректированная оценка прибыли на акцию увеличена до €1,57 за 2026 год и €2,40 за 2027 год, что на 6,3% и 4,2% выше предыдущих оценок соответственно. По оценкам JPMorgan, рентабельность групповых подразделений в 2026 году составит 18,8%, в 2027 году — 23,6%, а в 2028 году достигнет 26,3%.

Пересмотренные прогнозы не учитывают предстоящую сделку по приобретению не оптических сенсорных активов AMS-Osram, которая, как ожидается, будет завершена в третьем квартале 2026 года. JPMorgan отмечает, что после включения эта сделка может увеличить прогнозы по выручке и рентабельности подразделений на 1–1,5 процентных пункта за 2027 год.

Данная статья подготовлена при помощи искусственного интеллекта. Подробнее — в наших условиях использования.