Почему акции нефтяных компаний, таких как ExxonMobil, Chevron и Vermilion, выросли сегодня

Что произошло

Акции крупнейших интегрированных энергетических компаний ExxonMobil Corporation (XOM +0.43%) и Chevron Corporation (CVX +1.03%) к обеду 29 апреля выросли на несколько процентов. Меньший игрок Vermilion Energy (VET +14.75%) на открытии рынка взлетели более чем на 12%, а к середине дня стабилизировались с ростом в высокие однозначные проценты. Рынок сегодня был в восторге от нефти!

Итак, что

В мире сегодня наблюдается избыток нефти. Есть несколько причин этого, включая появление американского сланцевого бурения как крупного глобального игрок за последние десять лет, временную ценовую войну между ОПЕК и Россией (которая уже завершилась), а также глобальные экономические остановки, связанные с попытками замедлить распространение COVID-19. Каждую из этих причин можно подробно разобрать, но главное здесь — предложение нефти превышает спрос, который резко и быстро снизился.

Источник изображения: Getty Images.

На самом деле нефти так много, что компаниям становится трудно её хранить. Возможности хранения нефти в мире ограничены, и на данный момент резервуары почти заполнены. Даже начали привлекать суда Suezmax, которые обычно перевозят нефть по всему миру, чтобы использовать их в качестве плавучих нефтяных хранилищ. Тарифы на перевозки взлетели. Это выгодно компаниям вроде Nordic American Tankers, но показывает, насколько серьёзна ситуация с избытком нефти. Поэтому неудивительно, что цены на нефть остаются вялотекущими, а акции нефтяных компаний подвергаются давлению.

Однако рынок непредсказуем, и его настроение может измениться в мгновение ока. Сегодня цены на некоторые виды нефти выросли до 30%. Обычно это было бы значительным движением, но на самом деле это не так уж необычно с учетом недавних колебаний в энергетическом секторе. Есть два хороших новости, которые поддерживают оптимизм. Первая — экономики начинают снова открываться после фактического закрытия из-за COVID-19. Это означает, что спрос, который рухнул, вероятно, начнет восстанавливаться.

Вторая хорошая новость — обновление отрасли от Американского института нефти, показывающее, что запасы нефти в США не выросли так сильно, как ожидалось. Это говорит о том, что нефти в избытке может быть меньше, чем думают некоторые. И, соответственно, снижение запасов может занять меньше времени, чем опасались некоторые аналитики. Но перед тем, как слишком радоваться, стоит отметить, что ожидаемый прирост запасов составлял 10,6 миллиона баррелей, а фактический — 10 миллионов. Направление верное, но цифры не такие большие.

Тем не менее, на фоне этих позитивных новостей инвесторы подняли акции нефтяных гигантов Exxon и Chevron. Эти акции обычно не демонстрируют резких скачков в процентах; у них диверсифицированный бизнес, охватывающий весь спектр энергетики — от добычи (upstream) до переработки и химии (downstream), поэтому рост в среднем в однозначных процентах довольно заметен. Однако акции меньших компаний, таких как Vermilion, могут быть очень волатильными. Поэтому настроение рынка подняло акции этой сильно заемной нефтяной компании до двузначных значений, пока не взяли верх более взвешенные головы, и рост снизился до «просто» высоких однозначных процентов.

Итак, что

Истина в том, что это всего лишь очередной день для волатильного сырья, проходящего через серьезный дисбаланс спроса и предложения. Да, большие колебания цен на нефть повлияют на цены акций таких компаний, как Exxon, Chevron и Vermilion. Но еще многое нужно сделать по всему миру, чтобы восстановить уровень энергетического спроса до доковидных времен. И даже после этого все запасы нефти еще нужно будет переработать, прежде чем эта важная энергетическая сфера сможет начать устойчивый рост. Сегодня новости были хорошими, но инвесторам стоит быть готовыми к плохим новостям завтра. Акции энергетического сектора, вероятно, останутся волатильными в ближайшие месяцы, пока мир приспосабливается к драматическим изменениям на рынке нефти.