Вступила ли нефть в эру трехзначных цен? Goldman Sachs предупреждает: может надолго держаться выше 100 долларов и даже превысить пик 2008 года

Руководство Goldman Sachs в четверг заявило, что риски для цен на нефть остаются преимущественно направлены вверх как в краткосрочной перспективе, так и до 2027 года. В компании добавили, что продолжающиеся крупные сбои в поставках в прошлом подчеркивают вероятность того, что цены на нефть могут удерживаться выше 100 долларов за баррель.

В четверг Иран атаковал энергетические объекты по всему Ближнему Востоку в ответ на нападения Израиля на его газовое месторождение Южный Парс, в результате чего цена на эталонную нефть марки Brent резко выросла выше 119 долларов за баррель, что ознаменовало резкое обострение конфликта, продолжающегося уже три недели. Этот конфликт привел к масштабным остановкам производства и работы в странах Персидского залива.

Голдман Сакс заявил, что его базовый сценарий предполагает постепенное восстановление нефтяных поставок с апреля, а цена на Brent к четвертому кварталу 2026 года снизится примерно до 70 долларов за баррель. Однако в компании предупредили, что из-за войны с Ираном и неопределенности относительно времени открытия Ормузского пролива долгосрочные риски остаются очень высокими.

Голдман Сакс отметил, что при повреждении мощностей ситуация с ограничением поставок может сохраняться дольше; однако при развертывании ОПЕК оставшихся мощностей после восстановления поставок добыча может увеличиться.

Также было подчеркнуто, что воздействие, связанное с Ормузским проливом, станет крупнейшим за всю историю, и проведен анализ продолжительности потерь добычи в пяти крупнейших за последние 50 лет случаях перебоев в поставках. Базовый сценарий предполагает, что добыча нефти восстановится в течение четырех недель после полного открытия, однако при этом подчеркивается, что долгосрочные поставки сталкиваются с существенными рисками снижения, особенно из-за Ирана и морской добычи нефти.

Голдман Сакс заявил, что в краткосрочной перспективе цены на нефть могут продолжить расти, пока транспортировка через Ормузский пролив остается ограниченной. Также отмечается, что при сохранении риска перебоев цена Brent может превысить пик 2008 года. В 2008 году цена достигала 147,5 долларов за баррель, установив рекорд.

Кроме того, в компании указали, что при росте ожиданий риска ограничения экспорта в США разница между ценами на Brent и WTI может расшириться еще больше.