Шанхайский индекс едва удержался на уровне 4000 пунктов, а сектора энергетики и вычислительных мощностей демонстрируют рост вопреки общей тенденции.

Средиземноморская ситуация продолжает оказывать влияние на глобальные рынки капитала. 19 марта рынок А-акций пережил волатильность и коррекцию: все четыре основных индекса закрылись с понижением, акции в целом показывали снижение, а настроения на рынке продолжали укрепляться в сторону избегания рисков. Индекс Шанхайской биржи в течение торговой сессии опустился ниже психологической отметки 4000 пунктов, но к закрытию немного восстановился; индексы Шэньчжэнь, 创业板 и 科创综指 также шли вниз. Общий эффект на прибыльность рынка значительно снизился, наблюдается сильное ожидание паузы со стороны инвесторов, за исключением нескольких секторов — нефти и газа, угля, вычислительных мощностей — которые демонстрируют противоположную тенденцию и остаются устойчивыми.

К закрытию, показатели четырех индексов разошлись, но в целом оставались слабыми: индекс Шанхайской биржи составил 4006.55 пунктов, снизившись на 1.39%, минимальное значение за день — 3994.17; индекс Шэньчжэнь — 13901.57 пунктов, падение на 2.02%; 创业板 — 3309.10 пунктов, снижение на 1.11%; 科创综指 — 1689.34 пункта, снижение на 2.30%. Общий дневной объем торгов на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах составил 21.3 трлн юаней, что на 662 млрд юаней больше по сравнению с предыдущим днем.

На рынке энергетические сектора — нефть, природный газ, уголь — стали «убежищем» для инвесторов, поддерживая рост цен на фоне продолжающегося обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке. В отдельных акциях — China National Offshore Oil Corporation (中国海油), China Petroleum (中国石油) — рост превысил 5%, а такие компании как Shaanxi Black Cat (陕西黑猫), Blue Flame Holdings (蓝焰控股) достигли лимитных цен.

По новостям, по сообщениям CCTV, в ночь 19 марта местного времени, газовая установка Ras Laffan в Катаре вновь была поражена ракетой. Ранее в тот же день Иран заявил о повторных атаках на нефтяные объекты в странах Персидского залива, где присутствуют иранские противники. В результате обострения ситуации на Ближнем Востоке цены на международные нефть ифьючерсы продолжили расти. По состоянию на 17:30 19 марта по московскому времени, цена на нефть WTI выросла на 0.97%, до 96.39 долларов за баррель; цена на Brent — на 6.13%, до 109 долларов за баррель.

В противоположность этому, драгоценные и цветные металлы вчера показали снижение — акции China Gold (中金黄金), Industrial Bank Silver & Tin (兴业银锡), Luoyang Molybdenum (洛阳钼业) резко упали. По состоянию на 17:30 19 марта, цена на золото в Лондоне снизилась более чем на 2%, фьючерсы на золото на COMEX — более чем на 3%; серебро в Лондоне — более чем на 5%, а на COMEX — более чем на 7%.

По новостям, решение ФРС по ставкам, принятое накануне, было воспринято рынком как более «ястребиное». 18 марта США Федеральная резервная система объявила о сохранении целевого диапазона федеральных фондовых ставок на уровне 3.5–3.75%.

В сегменте активных тем вчера выделялись концепции вычислительных мощностей: акции Copper Bull (铜牛信息) выросли на 20%, Hongjing Technology (宏景科技) — более чем на 13%, достигнув исторического максимума, а такие компании как Lotus Holdings (莲花控股), Jinkai New Energy (金开新能), Litong Electronics (利通电子) — достигли лимитных цен.

По новостям, 18 марта Alibaba Cloud (阿里云) и Baidu Smart Cloud (百度智能云) одновременно объявили о повышении цен на ключевые продукты — AI вычислительные мощности и хранилища. В сообщении Alibaba Cloud указано, что из-за взрывного роста спроса на AI и повышения цен в цепочке поставок, цены на такие продукты, как карты вычислительных мощностей Pingtouge Zhenwu 810E, выросли на 5–34%, а цена на продукт для хранения данных CPFS (интеллектуальная версия) — на 30%. Baidu Smart Cloud повысила цены на услуги, связанные с AI, примерно на 5–30%, а также цены на параллельное файловое хранилище — примерно на 30%.

Что касается геополитической ситуации, главный стратег аналитик Industrial Securities Zhang Qiyao в своем отчете отметил, что за прошлый неделя рынок постепенно перешел от «паники перед конфликтом» к «пересмотру цен с учетом ослабления напряженности». Однако после жестких заявлений Ирана о продолжении противостояния и блокаде проливов, рынок осознал, что конфликт может затянуться, и после очередного роста цен на нефть, ожидания инфляции и стагфляции вновь начали доминировать. В текущий момент, по мере застоя ситуации, высокая цена на нефть продолжает оказывать влияние на экономику и инфляцию, а также на политику и цены активов, что требует постоянного отслеживания и анализа.

«На данный момент, по мере проявления сигналов о пике интенсивности конфликта, основное направление торгов на рынке смещается с ‘роста напряженности’ к ‘переговорам и их повторению’, что означает, что в будущем А-акции могут стать более ориентированными на внутренние факторы», — считает Zhang Qiyao. Он добавил, что по мере того, как рынок начнет учитывать влияние высоких цен на нефть на экономику и политику, внутренние политические решения станут ключевым фактором поддержки рынка. В настоящее время цены в Китае остаются на низком уровне, а процентные ставки — на исторически низких значениях, что позволяет терпимо относиться к импортной инфляции, вызванной ростом цен на нефть. В целом, политика, скорее всего, будет ориентирована на «стимулирование роста», с сохранением высокой ликвидности. Уверенность в политике и благоприятная ликвидная среда станут важнейшими факторами для поддержания устойчивости А-акций в условиях внешних шоков.