Новый генеральный директор Грег Абель только что подал Уолл-Стрит неоспоримый сигнал о акциях Berkshire Hathaway. Это не может быть яснее.

Когда речь заходит о вложениях в фондовый рынок, слова часто оказываются дешевыми. Прогнозы руководства часто воспринимаются скептически, а акционеры обычно не спешат покупать акции, если не видят, что руководство участвует в риске.

Тем не менее, когда руководство или генеральный директор покупает значительное количество акций своей компании, это может восприниматься как сильный сигнал акционерам о том, что руководство уверено в своих действиях. Почему иначе тратить свои собственные деньги?

Недавно новый генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (BRKB 0.62%) Грег Абель послал Уолл-стрит однозначный сигнал о ценности акций компании. Он не мог быть яснее.

Двойной удар

Абель занял пост руководителя Berkshire в начале этого года, заменив Уоррена Баффета, который руководил этим крупным конгломератом почти шесть десятилетий и считается одним из лучших инвесторов стоимости всех времен. За время его руководства Баффет превратил Berkshire в одну из крупнейших страховых компаний в США и создал крупные бизнесы в энергетике и ипотечном секторе, среди прочего.

Источник изображения: The Motley Fool.

Баффет также увеличил портфель акций Berkshire до более чем 300 миллиардов долларов и накопил значительный запас наличных и краткосрочных казначейских облигаций США, оцененных на конец 2025 года примерно в 370 миллиардов долларов.

Несмотря на то, что компания осталась в сильной позиции, акции Berkshire в последнее время показывают слабую динамику после объявления о выходе Баффета на пенсию. За последний год цена снизилась примерно на 7%, в то время как индекс S&P 500 вырос почти на 17%.

Хотя никто не ожидает, что Абель станет новым Баффетом, Оракул Омахи выбрал его своим преемником. Ранее Абель занимал должность председателя и генерального директора Berkshire Hathaway Energy.

В начале года Абель стал более заметен: сначала он отправил акционерам 18-страничное письмо с планами по управлению компанией. Вскоре после этого он послал Уолл-стрит однозначный сигнал, который было невозможно пропустить.

Расширение

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Сегодняшнее изменение

(-0.62%) $-2.99

Текущая цена

$481.48

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1.0 трлн

Диапазон за день

$478.81 - $484.25

Диапазон за 52 недели

$455.19 - $542.07

Объем торгов

222

Средний объем

4.7М

Валовая маржа

23.63%

В начале марта Абель вложил 15 миллионов долларов своих собственных средств в акции Berkshire, что соответствует его годовой зарплате после налогов. В тот же день Berkshire объявила о возобновлении выкупа акций впервые с 2024 года и выкупила на сумму 225 миллионов долларов акций 4 марта. Это явный знак для инвесторов, что Абель считает акции Berkshire недооцененными.

Следуя по стопам Баффета

Эти шаги соответствуют философии Баффета о том, что деньги нужно вкладывать туда, где ты говоришь. Баффет получал ежегодную зарплату в размере 100 000 долларов и не выдавал опционы на акции сотрудникам. Большая часть его богатства сформирована за счет владения акциями Berkshire. По состоянию на середину 2025 года Баффет владел более чем 37% акций класса А Berkshire и имел общую долю примерно на 149 миллиардов долларов, сообщает CNBC.

В своем первом ежегодном письме акционерам Абель заявил, что политика выкупа акций остается без изменений; компания будет осуществлять выкуп акций, когда руководство посчитает, что рыночная цена Berkshire Hathaway ниже его предполагаемой внутренней стоимости.

На самом деле, если посмотреть на рыночную цену Berkshire по отношению к его материальной балансовой стоимости (TBV), акции сейчас торгуются по более низкой оценке, чем их средняя за последние пять лет. TBV — это показатель стоимости компании после вычета нематериальных активов и гудвила, и он отражает стоимость компании в гипотетической ликвидационной ситуации. Оценка компаний по их TBV — распространенный способ оценки банков и страховых компаний.

Данные о цене BRK.B по отношению к материальной балансовой стоимости (TBV) по YCharts

Хороший знак для акционеров

Когда Баффет объявил о своем уходе на пенсию на ежегодном собрании Berkshire в прошлом году, это явно застало рынок врасплох и вызвало некоторое волнение среди инвесторов. Баффет давал акции премиальную оценку благодаря своему выдающемуся послужному списку за шесть десятилетий, за которые акции Berkshire Hathaway превосходили показатели рынка в целом.

Когда стало ясно, что Абель, хотя и способен руководить, не получит такую же премию и должен будет показать рынку, что он способен вести Berkshire в будущее без Баффета.

Хотя в будущем возможны изменения в Berkshire, я считаю, что это хороший знак, что пока Абель придерживается многих принципов, которые сделали Баффета легендой и превратили Berkshire в одну из самых сильных компаний мира.