Прогноз: Это будет цена акций Amazon через 5 лет

Вам придется искать далеко и широко, чтобы найти человека, который не знаком с Amazon (AMZN 0,53%). Компания, которая начинала как продавец цифровых книг, превратилась в крупнейшего розничного торговца в мире, недавно обогнав по продажам Walmart и заняв первое место. Но это лишь вершина айсберга, поскольку компания является тройным угрозой как ведущий поставщик цифровой рекламы и облачных вычислений.

Это Amazon Web Services (AWS) — облачный сегмент компании — был её коронной драгоценностью. Этот бизнес приносит значительную часть продаж и львиную долю прибыли, и, если судить по мнению генерального директора Энди Джасси, AWS станет гораздо крупнее в ближайшие годы.

Недавно он сделал заявление, которое ошеломило инвесторов и дало представление о том, где может оказаться Amazon через пять лет.

Источник изображения: Amazon.

Я смотрел на облака с обеих сторон

AWS долгое время был вершиной бизнеса Amazon, и легко понять почему. В 2025 году доход от облачных услуг составил 128,7 миллиарда долларов, увеличившись на 20% по сравнению с предыдущим годом, что составляло 18% от общего дохода Amazon и 57% от операционной прибыли. Более того, четвертый квартал стал третьим подряд с ускорением роста доходов сегмента, продажи выросли на 24%.

На общем собрании компании на этой неделе Джасси поделился своим видением роста облачных услуг Amazon, отметив, что до появления искусственного интеллекта (ИИ) он полагал, что AWS достигнет годовых продаж в 300 миллиардов долларов за следующие 10 лет. Однако неукротимый спрос на инструменты и услуги, связанные с ИИ, изменил его мнение. “Я считаю, что с учетом происходящего в области ИИ, у AWS есть шанс достичь как минимум двойного этого показателя”, — сказал он. Проще говоря, Джасси теперь уверен, что AWS может достигнуть уровня в 600 миллиардов долларов в год.

Более того, он умалчивает о беспокойствах по поводу планов Amazon потратить 200 миллиардов долларов на капитальные расходы в следующем году, говоря: “Мы монетизируем (облачные) мощности так быстро, как можем их устанавливать”. Иными словами, Amazon расширяет свою сеть дата-центров, чтобы удовлетворить уже существующий спрос. Это завидное положение.

Если компания достигнет отметки в 600 миллиардов долларов, это будет иметь огромные последствия для инвесторов Amazon.

Веселая математика

Предположим, что оценки продаж Джасси точны (а у нас нет причин сомневаться), и проведем расчеты, чтобы понять, где может оказаться цена акций Amazon через пять лет.

Во-первых, хотя 600 миллиардов долларов могут показаться нереалистичными, на самом деле это вполне разумно. Как я уже говорил, в 2025 году AWS принесла 128,7 миллиарда долларов, что означает, что сегмент облачных услуг должен расти на 17% ежегодно, чтобы достичь этой цели.

Расширить

NASDAQ: AMZN

Amazon

Изменение за сегодня

(-0,53%) $-1,11

Текущая цена

$208,76

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2,2 трлн

Диапазон за день

$206,05 - $209,12

52-недельный диапазон

$161,38 - $258,60

Объем торгов

36 млн

Средний объем

48 млн

Валовая маржа

50,29%

Применяя этот рост в 17% к AWS за следующие пять лет, к 2030 году доход от облачных услуг может достигнуть примерно 282 миллиардов долларов. За последние три года сегменты Amazon в Северной Америке и международные сегменты стабильно росли на 10% ежегодно, но чтобы внести немного консерватизма в наши оценки, предположим более скромный рост в 8%. Продажи электронной коммерции Amazon вырастут с 588 миллиардов долларов в 2025 году до 864 миллиардов долларов к 2030 году. В итоге за 5 лет общий доход может составить примерно 1,15 триллиона долларов.

На данный момент рыночная капитализация Amazon составляет около 2,22 триллиона долларов, а коэффициент цена/продажи (P/S) — примерно 3 (на момент написания статьи), что статистически похоже на его трехлетний средний показатель. Если P/S останется неизменным, и если доход Amazon достигнет 1,15 триллиона долларов в 2030 году — что не кажется слишком нереалистичным — цена акций может вырасти на 61% до 338 долларов за акцию, а рыночная капитализация компании — примерно до 3,59 триллиона долларов.

Детали

Важно помнить, что это игра с числами, и любые проблемы могут помешать дальнейшему росту Amazon. Экономика может пойти на спад, война может затянуться, или инфляция может повыситься. С другой стороны, Amazon может превзойти ожидания и значительно вырасти. Хотя итоговые показатели могут быть выше или ниже, траектория роста компании ясна.

Более того, по цене менее чем в 29 раз от прибыли, Amazon выглядит привлекательно с точки зрения стоимости, особенно учитывая её лидерство в цифровой рознице, облачных вычислениях и цифровой рекламе. Не ошибитесь: акции Amazon — это покупка.