Банки выигрывают одну битву. Вот что это значит для другой.

Финтех движется быстро. Новости повсюду, ясности — нет.

Еженедельник FinTech предоставляет ключевые новости и события в одном месте.

Нажмите здесь, чтобы подписаться на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna и других компаний.

Два боя, одна война

5 марта 2026 года Американская ассоциация банкиров официально отвергла компромисс, который Белый дом пытался согласовать в течение нескольких недель по поводу закона CLARITY, законопроекта о структуре криптовалютного рынка, который сейчас застопорился в Сенате.

Американская банковская индустрия борется с крипто-сектором на двух фронтах одновременно. В Конгрессе она блокирует законопроект, который предоставил бы крипто-компаниям статутную основу для работы в рамках федерального закона. В OCC она противится волне заявлений о получении банковских лицензий, которые дали бы этим же компаниям регуляторное признание внутри федеральной банковской системы. Итог каждого из боёв влияет на другой. И сейчас банки выигрывают в законодательной битве.

Что такое закон CLARITY на самом деле

Закон о ясности рынка цифровых активов 2025 года был принят Палатой представителей 17 июля 2025 года большинством 294 против 134 голосов. Законопроект устанавливает, какое федеральное агентство контролирует какой тип цифрового актива. Биткоин и подобные товары подпадут под юрисдикцию Комиссии по товарным фьючерсам (CFTC). Активы, квалифицирующиеся как ценные бумаги, останутся под контролем SEC.

Разделение создано для устранения регуляторной неопределённости, которая годами оставляла крипто-компании в неведении о том, какой регламент применим к их продуктам.
Комитет по банковским делам Сената планировал в январе 2026 года обсудить и проголосовать по поправкам. Заседание было отложено на неопределённый срок. Белый дом установил 1 марта как крайний срок для переговоров и согласования текста компромисса. Этот срок прошёл без опубликованного варианта документа.

3 марта президент Трамп разместил в Truth Social сообщение, что банки держат законопроект в заложниках, и предупредил, что его провал заставит криптоиндустрию перебраться в Китай и другие страны. Через два дня ABA отверг компромисс Белого дома в любом случае.

Конкретный конфликт: доходность стейблкоинов

Общественное противостояние сосредоточено на одном пункте: могут ли эмитенты стейблкоинов и крипто-платформы предлагать доходность по долларовым токенам, таким как USDC.
Банки с самого начала выступают против этого. Их аргумент ясен. Если платформа, например Coinbase, предлагает 4-5% годовых по стейблкоинам, а традиционный сберегательный счёт платит доли процента, у вкладчиков есть очевидная причина переводить деньги из банков.

Аналитики Standard Chartered ранее оценивали, что если эта норма будет принята, она может перераспределить до 1 трлн долларов депозитов из традиционных банков в стейблкоин-продукты к 2028 году.

Белый дом предложил компромисс: разрешить доходность по стейблкоинам в ограниченных случаях, в частности при P2P-платежах, при этом запретив доходность по неиспользуемым балансам. Крипто-компании приняли это. Банки — нет.

Что происходит за закрытыми дверями

Рейтер сообщает о тупике. Полная картина сложнее.

Что сделало отказ ABA — так это закрытие двери для конкретного компромисса Белого дома. Но сама законодательная инициатива осталась открытой. Конгресс уже принимал законы несмотря на сопротивление банковского лобби. Вопрос в том, есть ли достаточно голосов в Сенате для повторного прохождения и сможет ли законодательный график уложиться до середины срока, пока не начнутся предвыборные кампании.

Проблема с календарём

Есть ещё один фактор, который недооценен.
В те же дни, когда крипто-законодательство тормозило в Вашингтоне, США проводили военные удары по Ирану. Администрация Трампа публично описала операцию. Удары нарушили воздушное сообщение в регионе и вызвали немедленные вопросы о судоходстве через Ормузский пролив.

Брайан Гарднер, главный стратег в Вашингтоне в компании Stifel, написал в заметке, опубликованной на этой неделе, что конфликт значительно усложняет работу Конгресса по крипто-регулированию. Его оценка: законодательный график сейчас работает против этого законопроекта.

В Конгрессе есть ограниченное количество рабочих недель до начала активной предвыборной кампании. Реакция на военную операцию занимает время на пленарных заседаниях, в комитетах и политический капитал. Закон о ясности уже отставал.

Что произойдет, если законопроект провалится

Это напрямую связано с волной получения лицензий OCC, о которой мы писали ранее на этой неделе — одиннадцать компаний подали заявки или получили одобрение федеральных доверительных банковских лицензий за 83 дня, при этом с 1 апреля вступает в силу новое правило OCC.

Федеральная доверительная банковская лицензия — не то же самое, что закон. Она не решает вопрос о классификации ценных бумаг и товаров, который должен был урегулировать закон CLARITY. Она не дает крипто-компаниям юридической уверенности, которая приходит с законом, принятым Конгрессом.

Что она дает — это федерального регулятора, национального операционного органа и прямой путь к инфраструктуре, которую ранее компании арендовали у партнерских банков. Для тех, кто ждал результатов законодательного пути, регуляторный становится все более практическим вариантом.

Чем больше задерживается закон о ясности, тем ценнее становится лицензия OCC. Банки это понимают. Их сопротивление как законопроекту, так и волне лицензий — одна и та же стратегия, применяемая к разным фронтам.

Ограниченные возможности финтех-индустрии

Компании, подающие заявки на лицензии OCC, делают это не как запасной вариант, пока ждут Конгресс. Некоторые — Circle, Ripple, Coinbase — также были одними из самых активных лоббистов закона CLARITY. Они преследуют оба пути, потому что оба открыты, и потому что не могут позволить себе ставить бизнес на одну карту.

Если закон CLARITY пройдет с сохранением доходных положений, эмитенты стейблкоинов получат статутное разрешение конкурировать напрямую с банковскими продуктами сбережений. Если он пройдет без этих положений, они получат регуляторную ясность, но потеряют инструмент конкуренции, которого боялись банки. Если закон не примут вовсе, лицензия OCC станет основным средством получения федеральной легитимности, а вопрос доходности стейблкоинов решится через будущие правила, а не через закон.

Ни один из этих вариантов не исключает крипто-сектор. Все они его меняют.

Куда это ведет

Следующий шаг Комитета по банковским делам Сената покажет развитие ситуации. Запланированное и проведенное в марте заседание по поправкам означает, что законопроект сохранит силу и в апреле. Отложенное снова заседание — значит, победит календарный фактор, и закон будет ждать следующего созыва Конгресса.

Банки отвергли один компромисс. Им могут предложить другой — с иным языком по ограничениям доходности. Также им могут сказать, основываясь на подсчёте голосов, что республиканцы в Сенате решили принять закон без их поддержки.
Два боя. Одна война. Итоги каждого из них определят, каким будет американский финансы через пять лет.

Примечание редактора: Мы стремимся к точности. Если вы заметили ошибку, пропущенную деталь или имеете дополнительную информацию о компаниях или документах, упомянутых в статье, пожалуйста, напишите нам на [email protected]. Мы быстро проверим и обновим информацию.