Глобальные финансовые активы упали синхронно

Внимательно следите за динамикой нефти. Потому что в этом раунде волатильности цена на нефть больше похожа на лидера. Многие другие активы сейчас просто следуют за ней и реагируют.

Сейчас самая важная первая точка наблюдения: нефть просто скачет и возвращается, или она останется на высоком уровне и не упадет? Если это просто внезапный скачок, рынок может перевести дух. Но если Brent (эта бочка нефти чаще всего используется как эталонная цена в международной торговле нефтью) будет держаться выше 100 долларов или даже 110 долларов и не упадет, то проблема не будет вопросом дня-двух, а начнет влиять на глобальную инфляцию, корпоративные затраты, потребительский спрос, и в конце концов пострадает оценка акций.

Теперь о золоте. Многие люди удивляются: логически, если идет война, разве золото не должно расти? Почему оно упало к уровню около 4850? На самом деле это легко объяснить. Потому что сейчас рынок смотрит не только на логику безопасности, но и одновременно на процентные ставки. Можно это понять так: золото действительно имеет свойство защиты от риска, но если рынок одновременно считает, что инфляция будет расти, а процентные ставки будут выше и останутся высокими дольше, то золото также будет под давлением.

Поэтому то, что биткойн сейчас падает, не удивительно. По мере ухудшения ситуации на Ближнем Востоке, с ростом цен на нефть, слабости фондового рынка и укрепления доллара, инвесторы все больше беспокоятся о долгосрочной стагфляции, а не о краткосрочном шоке. Для биткойна в такой среде нормально сначала пострадать.

Причина падения американских акций в том, что после роста цен на нефть корпоративные затраты возрастут. Более высокие затраты сжимают прибыль.

Когда прибыль сжимается, оценка акций не выдерживает.

Если инфляция снова будет подогрета ценами на нефть, ФРС будет еще менее решительна в снижении процентных ставок. Тогда американский фондовый рынок будет зажат с двух сторон: с одной стороны рост затрат, с другой стороны процентные ставки не падают. Поэтому то, что действительно следует отслеживать сейчас — это не скважины ли какого-то уровня, а три более крупных вопроса:

Во-первых, будет ли бой на Ближнем Востоке продолжаться и дойдет ли он до жизненно важных нефтегазовых районов?

Если боевые действия продолжатся, нефть будет сложно быстро упадет.

Во-вторых, останется ли нефть на высоком уровне надолго?

Пока она там остается, давление инфляции не облегчится.

В-третьих, будет ли ФРС продолжать говорить о том, что она надолго сохранит высокие процентные ставки?

Это напрямую повлияет на золото, биткойн и американские акции.

#创作者冲榜