VBR vs. SLYV: Более широкое представительство на рынке малых компаний стоимостной категории или фокус на прибыльные компании — что лучше для инвесторов?

Фонд Vanguard Small-Cap Value ETF (NYSEMKT:VBR) и фонд State Street SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF (NYSEMKT:SLYV) оба ориентированы на акции малых капитализаций с ценностной ориентацией в США, но VBR предлагает более низкие издержки и более широкую диверсификацию, в то время как SLYV показывает более сильные недавние показатели и более концентрированный портфель.

Оба фонда VBR и SLYV стремятся повторить динамику акций малых капитализаций с ценностной ориентацией в США с помощью пассивных индексных стратегий. В этом сравнении рассматриваются различия в стоимости, составе портфеля, рисках и недавней доходности, что помогает понять, какой из них лучше подходит для разных инвесторских предпочтений.

Обзор (затраты и размер)

Бета измеряет волатильность цены относительно индекса S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетних месячных доходностей. Годовая доходность показывает общий доход за последние 12 месяцев.

VBR более доступен по стоимости с коэффициентом расходов 0,05%, по сравнению с 0,15% у SLYV. Оба фонда имеют одинаковую дивидендную доходность — около 1,9%, что делает стоимость главным фактором различия для долгосрочных инвесторов, чувствительных к издержкам.

Сравнение доходности и рисков

Что внутри

SLYV отслеживает индекс S&P SmallCap 600 Value, фокусируясь на акциях с сильными ценностными метриками, такими как соотношение балансовой стоимости к цене и прибыльности к цене. В портфеле 460 компаний, основные сектора — Финансовые услуги (20%), Потребительские циклические товары (17%) и Промышленность (14%). В числе крупнейших позиций — Eastman Chemical Co (EMN 0,12%), Lkq Corp (LKQ 0,21%) и Jackson Financial Inc A (JXN 0,59%). SLYV существует более 25 лет, предлагая относительно концентрированный портфель по сравнению с более широкими аналогами.

VBR, напротив, отслеживает индекс CRSP US Small Cap Value и содержит 841 компанию, что делает его более диверсифицированным. В основном он ориентирован на промышленность (19%), финансовые услуги (18%) и потребительские циклические товары (13%). В числе крупнейших позиций — Sandisk Corp (SNDK +2,48%), EMCOR Group Inc (EME +2,05%) и NRG Energy Inc (NRG +1,36%). Ни один из фондов не содержит необычных особенностей, оба используют прямой подход к акциям малых капитализаций с ценностной ориентацией.

Для получения дополнительной информации о инвестировании в ETF ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке.

Что это значит для инвесторов

Инвестирование в акции малых капитализаций с ценностной ориентацией охватывает широкий спектр компаний — от прибыльных бизнесов с умеренными оценками до фирм, сталкивающихся с операционными или финансовыми трудностями. Эта вариативность заложена в структуре индексов и помогает объяснить различия между фондом Vanguard Small-Cap Value ETF и фондом SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF.

SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF придерживается более избирательного подхода, отслеживая индекс, требующий прибыльности компаний, что снижает долю компаний с слабой прибылью. Это склоняет портфель к более устоявшимся малым компаниям и может быть полезно в периоды, когда инвесторы уделяют больше внимания фундаментальным показателям. Vanguard Small-Cap Value ETF использует более широкий подход, охватывая гораздо больше акций с ценностной ориентацией, что позволяет захватить весь потенциал категории. В его портфеле есть компании, находящиеся на ранних стадиях восстановления, а также фирмы с более низкими оценками, отражающими большую неопределенность.

Для инвесторов эти различия особенно заметны за полный рыночный цикл. Более широкие фонды, такие как VBR, могут показывать лучшие результаты во время экономического восстановления, когда компании с более низким качеством или циклические компании восстанавливаются. Более избирательные фонды, такие как SLYV, могут показывать лучшую динамику в периоды осторожности на рынках и приоритетности прибыльности. В конечном итоге, выбор зависит от того, хотите ли вы более широкого охвата акций с ценностной ориентацией или предпочитаете портфель, сосредоточенный на компаниях с устойчивой прибылью.