Золото так активно распродается, требуется еще больше осторожности

Впервые я увидел такой уродливый Nasdaq, который был отброшен назад, в октябре 2023 года, и причина этого в основном заключалась в том, что доходность облигаций достигла пика.

Честно говоря, я считаю, что сейчас Федеральная резервная система не может повернуть в ту же сторону, что и тогда, когда пауза в повышении ставок перешла в снижение, а сейчас ФРС уже снижает ставки. В условиях цен на нефть около 100 долларов ускорять снижение ставок кажется мне невозможным.

Все надежды на восстановление рынка связаны с ослаблением геополитической ситуации, и именно это стало причиной роста после выступления Инты сегодня. Но если прислушаться внимательнее…

Я не понимаю, действительно ли понижение компонента Ground?

Мое понимание рынка таково: пока Израиль не идет самостоятельно и не бомбит энергетические объекты, ситуация остается управляемой. Но настоящая проблема в том, что если США и Израиль начнут наземную операцию, то сохранят ли Иран сдержанность, и смогут ли их ответные меры быть полностью перехвачены? Честно говоря, я не думаю, что США полностью понимают сложное положение Израиля — это было заложено еще во время визита Трампа в Ближний Восток в прошлом году.

Честно говоря, я считаю, что если США и Израиль решат начать наземное наступление, полагаться на то, что Иран останется спокойным в этот момент, невозможно. Поэтому размещение систем ПРО, включая предварительные удары, вполне оправдано. Но даже при этом я считаю, что полностью контролировать риски невозможно.

Поэтому я лично считаю, что ситуация пока не улучшилась: цены на нефть уже несколько дней колеблются внутри дневных диапазонов более 3-5%. А с сегодняшнего дня начались сильные колебания золота и меди. Хотел бы немного обсудить.

Продажа золота произошла в азиатское время. Ранее мы уже делились, что поток средств в золото в период с декабря 2025 по январь был поразительно быстрым.

В последний месяц 2025 года накопленные средства в золоте увеличились примерно за 7-8 лет.

Поэтому, оглядываясь назад, можно понять, что самый большой откат в феврале 2026 года превысил 10% по сравнению с предыдущими годами. Но зачастую, находясь внутри ситуации, трудно ясно видеть картину. Я сам пытался докупить золото, когда оно падало с 5600 до 5100, но на следующий день утром понял, что покупатели просто слабые.

Это означает, что мы все еще находимся в процессе переработки огромных запасов золота. Обычно это занимает 2-4 месяца. Именно поэтому после того, как золото в январе показало годовой рост, следующая возможность, скорее всего, появится только во второй половине года, связанная с финансовым годом и снижением ставок.

А вчерашние безрассудные распродажи в Азии и Европе, как правило, связаны с какими-то проблемами. Я не удивлен: текущие цены на нефть и сбои в поставках, будь то ликвидность или нехватка денег, — все это вызывает продажу золота. Настоящее же внимание привлекает вопрос: если американский рынок акций упадет, присоединятся ли к этому американские инвесторы?

Net Long по контрактам на COMEX уже значительно сократился, но все еще остается положительным, поэтому при падении американского рынка золото, скорее всего, тоже не останется в стороне.

Большинство золотых акций уже пробили уровни поддержки. Американские инвесторы изначально не очень любят золото, а когда другие регионы мира по разным причинам начинают его распродавать, я обычно становлюсь более осторожным.

Интересный факт о рынке золота: его падение зачастую вызывают именно неамериканские инвесторы, тогда как ликвидность ФРС служит сигналом о дне дна. Иногда между этими событиями есть временной лаг, и этот лаг может быть очень фатальным.

В этом году я пытался купить «по горячим следам», но неудачно. В текущих условиях я считаю, что покупка опционов — разумный и неразумный подход одновременно, а для фьючерсов, чтобы поймать дно, я, по крайней мере, подожду до следующей недели, чтобы увидеть признаки нового дна на американском рынке.

Сегодняшний минимум меди — 11700 долларов или 92000 юаней, после чего под давлением покупателей снизу цена снова поднялась.

Это классическая ситуация: сильное снижение, затем быстрый откат, после чего — консолидация и рост.

Проще говоря, по моему мнению, если в следующей неделе макроэкономическая ситуация останется негативной, то тень сегодняшнего длинного нижнего хвоста по меди не будет иметь поддержки.

Все снова сводится к геополитике.

Ранее я говорил, что США и Израиль обязательно должны найти способ открыть пролив или начать наземную операцию, поэтому я буду осторожен.

Конечно, если в выходные ситуация снизится в уровне серьезности и улучшится, я могу упустить часть роста, но считаю, что каждый должен принимать на себя некоторый риск. Пропуск возможностей и откаты — два вечных выбора. Сейчас я готов принять пропуск, хотя и не уверен, что это правильно, но верю в свой выбор.

Источник статьи: Пэйфэнкэ

Риск и отказ от ответственности

Рынок — риск, инвестируйте с осторожностью. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает ваши личные цели, финансовое положение или потребности. Перед принятием решений по инвестициям учитывайте любые мнения, взгляды или выводы, изложенные в статье, и несите ответственность за свои действия.