JPMorgan снижает целевой уровень S&P 500, предупреждая об угрозе роста цен на нефть и самодовольстве инвесторов

Investing.com - JPMorgan снизил свой целевой показатель S&P 500 на конец 2026 года с 7500 до 7200 пунктов в отчёте, опубликованном в четверг, предупредив, что рынок недооценивает риски, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, резким ростом цен на нефть и самодовольством инвесторов.

Получите последние аналитические отчёты на InvestingPro

Аналитик Dubravko Lakos-Bujas заявил инвесторам, что индекс «表现相对坚挺(仅下跌约3%),尽管油价已飙升超过40%», что обусловлено притоком средств в американские активы в качестве убежища.

Однако он предупредил, что «инвесторы в основном используют хеджирующие сделки, а не снижают риски, общий уровень кредитного плеча всё ещё близок к высоким значениям (около 95-го процентиля)».

JPMorgan считает, что рынок придает низкую вероятность «потенциального шока спроса», предполагая быстрое разрешение конфликта и повторное открытие проливов.

Банк отмечает, что это «высокорискованное предположение», и указывает, что после роста цен на нефть на 30% корреляция между ценами на нефть и фондовым рынком становится всё более отрицательной.

Прерывание поставок нефти достигло «ежедневно 8 миллионов баррелей, что является историческим максимумом», и JPMorgan прогнозирует, что объём сокращений может достигать 12 миллионов баррелей в день, что примерно составляет 11% мирового производства.

Банк считает, что основной риск заключается не в инфляции, а в том, что если перебои с поставками продолжатся, это повлияет на спрос через механизмы отрицательной обратной связи, вынуждая «ВВП, спрос и доходы снижаться из-за принудительного сокращения спроса».

Банк отмечает, что при сохранении цен на нефть около 110 долларов за баррель, консенсус-прогноз по прибыли S&P 500 может снизиться на 2–5%.

Lakos-Bujas добавил, что рынок уже сталкивается с давлением со стороны частных кредитов, признаками снижения энтузиазма к ИИ и «низкой платежеспособностью потребителей». Если индекс опустится ниже 200-дневной скользящей средней, JPMorgan считает, что поддержка будет ограниченной в диапазоне 6000–6200 пунктов.

Банк продолжает сохранять оптимизм по поводу низкой волатильности и высококачественных акций роста, выделяя в качестве предпочтительных секторов оборону, энергетику, коммунальные услуги, материалы, кибербезопасность и крупномасштабные облачные компании.

Данная статья подготовлена при помощи искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.