Эти 3 компании возобновляемой энергетики становятся слишком дешёвыми, чтобы их игнорировать

Отрасль возобновляемой энергии процветает: по всему миру строятся ветровые и солнечные электростанции по ценам, конкурирующим с ископаемым топливом, даже без субсидий. А технологии, такие как накопление энергии, топливные элементы, электромобили и умные дома, могут стимулировать новый этап роста на рынке.

Несмотря на такой рост, акции возобновляемой энергии за последнее десятилетие испытывали трудности с привлечением внимания. Но есть возможности для долгосрочных инвесторов, ищущих ценности, и наши аналитики выделили Canadian Solar (CSIQ 28.24%), Brookfield Renewable Partners (BEP 1.07%) и Hannon Armstrong (HASI +0.50%) как сделки, которые слишком хороши, чтобы их упускать.

Источник изображения: Getty Images.

Гигант солнечного производства

Трэвис Хаум (Canadian Solar): Производители солнечных панелей пережили тяжелое десятилетие: колебания цен и снижение затрат оказали давление на маржу и прибыльность всей отрасли. Это привело к нескольким банкротствам и реструктуризациям, что вызвало осторожность у инвесторов в отношении оценки акций солнечного производства. Но в случае Canadian Solar ценность сейчас слишком привлекательна, чтобы ее игнорировать.

В недавно опубликованном первом квартале компания сообщила о выручке в 1,1 миллиарда долларов при валовой марже 17,9% и чистой прибыли в 23 миллиона долларов, или 0,36 доллара на акцию. В 2020 году выручка составляла 3,5 миллиона долларов, а чистая прибыль — 147 миллионов долларов, или 2,38 доллара на акцию. При рыночной капитализации всего 2,4 миллиарда долларов.

Прибыльность колеблется в зависимости от времени продаж проектов и тенденций маржи в бизнесе солнечного производства, но рыночная капитализация Canadian Solar составляет менее одной стоимости продаж, а коэффициент P/E — всего 16,5.

Что действительно интересно в долгосрочной перспективе — это укрепление позиций компании на рынке. Canadian Solar обладает достаточной производственной мощностью, чтобы обеспечить примерно один из девяти установленных в 2021 году солнечных панелей, и эта доля рынка растет. Это дает ей больше ценового влияния, и руководство заявило, что в этом году цены на солнечные панели вырастут — практически неслыханное явление за последние два десятилетия. Возможность повышать цены при росте затрат должна помочь Canadian Solar медленному и стабильному улучшению маржи за последнее десятилетие.

Данные о валовой прибыли Canadian Solar (квартальные) по YCharts

Рынки солнечной энергии могут быть волатильными, а прибыльность — непредсказуемой, но акции Canadian Solar достаточно дешевы, чтобы считаться ценностью для инвесторов, учитывая лидирующую позицию компании в производстве и внедрении солнечных панелей.

Возможность для дохода и роста капитала

Говард Смит (Brookfield Renewable Partners): Переключение рынка с акций роста и альтернативной энергетики привело к значительному снижению многих из них с пиковых значений. Инвесторы могут воспользоваться этим, покупая компании с сильными возможностями роста и доходом от более высоких дивидендных доходов. За последние три месяца акции Brookfield Renewable упали более чем на 20%, что повысило текущую доходность по дивидендам примерно до 3,5%.

Ранее в этом месяце Brookfield Renewable сообщил, что его фондовые средства от операций (FFO) — широко используемый показатель денежного потока для компаний с большим количеством активов — выросли на 21% в первом квартале 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Также компания заявила, что инвестировала или договорилась инвестировать около 400 миллионов долларов собственных средств в сделки по наземной и оффшорной ветроэнергетике и крупным солнечным проектам в США, Европе и Индии.

Это связано с тем, что рост этих активов остается сильным. В новом отчете, опубликованном в этом месяце, Международное энергетическое агентство (IEA) заявило, что возобновляемая энергия была единственным источником энергии, спрос на который увеличился в 2020 году. И несмотря на пандемию, добавленная мощность возобновляемых источников выросла на 45%.

Руководство Brookfield также ожидает продолжения этого роста. Генеральный директор Коннор Тески заявил инвесторам на недавней квартальной конференции, что «благодаря нашему размеру и опыту во всех основных технологиях возобновляемой энергетики мы все чаще видим привлекательные крупномасштабные возможности для помощи бизнесу в переходе на более чистые формы производства электроэнергии, поскольку коммунальные предприятия и производители электроэнергии начинают многодецатилетний процесс декарбонизации».

Поскольку правительства и отрасли по всему миру работают над декарбонизацией, Brookfield находится в отличной позиции для участия в росте мощностей ветровой и солнечной энергетики. Недавнее снижение цены акций создает хорошую точку входа для инвесторов, а также обеспечивает высокий доход от текущих дивидендов.

Надежный REIT для инвесторов, ищущих дивиденды

Дэниел Фельбер (Hannon Armstrong): Акции возобновляемой энергетики недавно сильно упали: ETF Invesco Solar (TAN 2.52%) и ETF First Trust Global Wind Energy (FAN 1.59%) снизились на 30% и 10% соответственно за текущий год. Несмотря на здоровый баланс и сильные показатели 2020 года, акции компании Hannon Armstrong, специализирующейся на инфраструктуре возобновляемой энергии, также упали на 26%.

Данные HASI по YCharts

Если вы следите за сектором возобновляемой энергетики, вы, вероятно, знакомы с производителями оригинального оборудования (OEM), такими как General Electric или Siemens, операторами вроде NextEra Energy, или поставщиками компонентов и технологическими компаниями, такими как Enphase Energy и SolarEdge. Hannon Armstrong не конкурирует с этими компаниями. Вместо этого она предоставляет капитал, необходимый для реализации возобновляемых проектов. Будучи REIT, Hannon Armstrong занимается выдачей качественных кредитов и передачей доходов акционерам через дивиденды. Ее долгосрочные контракты обычно длятся десятилетия и более, что делает бизнес относительно стабильным по сравнению с другими акциями возобновляемой энергетики.

После рекордного квартального дохода и чистой прибыли Hannon подтвердил свою цель — обеспечить ежегодный рост распределяемого дохода на акцию (EPS) от 7% до 10% в период с 2021 по 2023 год, а также увеличить дивиденды на 3–5% за три года.

Данные о доходах Hannon Armstrong (квартальные) по YCharts

Рост прибыли Hannon продолжает опережать рост дивидендов, что оставляет больше капитала для инвестиций и расширения проектного портфеля.

При коэффициенте P/E 33 и доходности чуть менее 3%, Hannon Armstrong — один из наиболее надежных способов воспользоваться распродажей акций возобновляемой энергетики.

Ценности, которые слишком хороши, чтобы их упускать

Canadian Solar, Brookfield Renewable Partners и Hannon Armstrong могут и не быть широко известными именами или захватывающими высокотехнологичными акциями, но они представляют собой отличные ценности в растущей индустрии возобновляемой энергии. Именно поэтому они — наши рекомендации, если вы ищете ценности, которые слишком хороши, чтобы их упускать в энергетике сегодня.