Почему апрель может стать переломным моментом, которого ждали инвесторы Rivian

Rivian Automotive (RIVN +9.14%) инвесторы имели захватывающий 2025 год. В прошлом году акции производителя электромобилей (EV) выросли в цене более чем на 80%. В какой-то момент цена акции более чем удвоилась.

На сегодняшний день 2026 год начался немного сложнее. За текущий год акции снизились почти на 25%. Но уже в следующем месяце ожидания могут оправдаться, поскольку Rivian переживает один из своих крупнейших драйверов роста в истории.

Источник изображения: Rivian.

Апрель станет ключевым месяцем для Rivian

Среди акций электромобилей оценка Rivian сейчас не впечатляет. После недавней коррекции рыночная капитализация компании снизилась до всего лишь 18 миллиардов долларов. Акции торгуются по цене всего 3,3 раза от продаж. Tesla, напротив, имеет огромную оценку в 1,2 триллиона долларов, а акции торгуются по 14,6 раза от продаж.

Почему между Tesla и Rivian такая огромная разница в оценке? Нет сомнений, что присутствие Илона Маска само по себе помогает оценке Tesla. Tesla также все чаще рассматривается как компания, связанная с искусственным интеллектом (ИИ) — категория компаний, которая обычно получает гораздо более высокую оценку, чем автопроизводители. Но основой для высокой оценки Tesla является именно ее бизнес по производству электромобилей. Хотя рост замедлился в последние годы, в 2025 году компания поставила более 400 000 автомобилей. Для сравнения, Rivian в прошлом году поставила около 40 000 единиц.

Но даже если умножить оценку Rivian в 10 раз — что является разумным предположением, учитывая, что Tesla производит примерно в 10 раз больше автомобилей в год — получится всего около 180 миллиардов долларов оценки компании, что значительно ниже рыночной стоимости Tesla в 1,2 триллиона долларов. Как уже упоминалось, руководство Tesla и ее присутствие в области ИИ во многом объясняют оставшуюся премию. Но есть еще два фактора, которых у Rivian нет: прибыльность и доказанная способность продавать доступные автомобили широкой массе.

Расширение

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Изменение за сегодня

(9.14%) $1.42

Текущая цена

$16.95

Основные показатели

Рыночная капитализация

$19 млрд

Диапазон за день

$16.43 - $17.11

52-недельный диапазон

$10.36 - $22.69

Объем торгов

865K

Средний объем

31M

Валовая маржа

-276.59%

К счастью для инвесторов Rivian, оба этих отсутствующих элемента могут начать исчезать уже в следующем месяце. В апреле Rivian планирует начать поставки своего первого автомобиля стоимостью менее $50 000 — Rivian R2 SUV. Первоначальные поставки сосредоточены на версии за $58 000. Но со временем базовая модель за $45 000 должна стать доступной для ближайших поставок.

R2 — это, по сути, версия Rivian на основе Tesla Model Y. Для справки, в 2025 году Tesla продала около 357 000 Model Y — это ее самый популярный модель. С учетом растущей популярности внедорожников, не исключено, что у Rivian также будет такой же успех при запуске.

Конечно, Tesla потребовалось несколько лет, чтобы достичь массовых объемов по Model Y. И без ключевых федеральных налоговых льгот Rivian может потребоваться еще больше времени, чтобы повторить свой первоначальный успех. Но достижение масштабов производства критически важно для долгосрочной прибыльности. В прошлом году Rivian впервые показала положительную валовую маржу. И по мере увеличения продаж R2 я ожидаю, что компания все ближе и ближе подойдет к полной прибыльности.

Опять же, запуск производства и продаж R2 займет месяцы, если не годы, чтобы полностью реализоваться. Но следующий месяц, вероятно, станет началом этого захватывающего пути как для компании, так и для инвесторов Rivian.