Раскрыта стратегия Evernorth по XRP в новом отчете казначейства

Инвесторы получили подробный обзор экспозиции Evernorth XRP, поскольку компания описала, как была сформирована её крупная позиция в токенах и как она планирует её использовать.

Внутри казначейства XRP Evernorth и в отчёте S-4

Evernorth Holdings, специализированная компания по управлению казначейством XRP, в новом отчёте S-4 указала, что на 31 декабря 2025 года она и Pathfinder Digital Assets держали 473,1 миллиона XRP. Однако раскрытие показывает, что значительная часть этого запаса поступила как от покупок на открытом рынке, так и от прямых вкладов Ripple.

Компания также сообщила о списании стоимости цифровых активов в размере 233,7 миллиона долларов за 2025 год. Более того, это списание отражает разницу между ценами покупки токенов и их более низкими рыночными ценами на дату отчёта, что подчеркивает риск волатильности, присущий крупным криптовалютным казначействам.

Документ предоставляет инвесторам более ясное представление о том, как формировалась эта позиция со временем. Evernorth заявил, что использовал 214,1 миллиона долларов наличными для приобретения 84,4 миллиона XRP, что подразумевает среднюю стоимость около 2,54 доллара за токен для этой части казначейства. В то же время, текущая цена XRP составляет 1,45 доллара, что примерно на 35% ниже средней цены покупки.

Вклад Ripple и роль Pathfinder

Отчёт S-4 показывает, что казначейство не формировалось исключительно за счёт покупок на открытом рынке. Вместо этого Ripple внес 126,8 миллиона XRP в Pathfinder в рамках соглашения о взносах, связанного с более широкой сделкой. Также спонсор внес дополнительно 211,3 миллиона XRP через подписку серии C, что дополнительно увеличило пул токенов.

В совокупности эти элементы объясняют, как совокупные запасы Evernorth и Pathfinder Digital Assets достигли 473,1 миллиона XRP к концу 2025 года. Более того, сочетание приобретённых и внесённых токенов помогает понять как затраты наличных средств, так и бухгалтерское отражение, приведшее к значительному списанию стоимости.

От пассивного владения к активному управлению XRP

Evernorth заявляет, что хочет активно управлять своим казначейством, а не просто держать XRP и ждать восстановления цены. В отчёте S-4 говорится, что компания планирует использовать стабилькоин Ripple RLUSD в децентрализованных финансовых операциях с XRP, включая пулы ликвидности RLUSD/XRP, предназначенные для получения дохода на простаивающих активах.

Согласно плану, компания также намерена предоставлять XRP в кредит, обеспечивать ликвидность автоматизированных маркет-мейкеров и реализовывать стратегии опционов, такие как покрытые коллы и путы с обеспечением наличными. Однако инициативы Evernorth в области деривативов и кредитования на базе XRP направлены на дальнейшую монетизацию казначейства компании и диверсификацию потенциальных источников дохода, помимо простого роста стоимости токенов.

В целом, отчёт сигнализирует о переходе к более институциональному подходу к управлению казначейством XRP, сочетающему прямое рыночное воздействие с инструментами DeFi и структурированными стратегиями опционов на XRP. Если этот подход будет реализован эффективно, он может помочь сократить разрыв между бухгалтерскими списаниями и фактическими экономическими результатами со временем.