Лион: Ожидается, что маржа прибыли Huazhu Group (HTHT.US) все еще имеет пространство для повышения, целевая цена повышена до 57 долларов

Компания智通财经APP узнала, что аналитики из Credit Suisse опубликовали отчет, в котором говорится, что доход на доступную номерную единицу (RevPAR) группы Huazhu (01179) за четвертый квартал прошлого года впервые стал положительным; контроль затрат дочерней компании Deutsche Hospitality также способствовал росту рентабельности и увеличению скорректированного EBITDA на 76% по сравнению с прошлым годом, достигнув 2,2 миллиарда юаней. Рентабельность Huazhu все еще имеет потенциал для повышения. Учитывая превосходные показатели зарубежного бизнеса, прогноз скорректированного EBITDA на текущий и следующий годы повышен на 6-7%. Также, учитывая отличные результаты Deutsche Hospitality, целевая цена акций Huazhu (HTHT.US) на американском рынке повышена с 52 до 57 долларов; рейтинг «обгон рынка» сохранен.

В отчете говорится, что руководство Huazhu установило ориентир по росту выручки к 2026 году в диапазоне 2%–6%. При предположении достижения верхней границы роста выручки в 6%, а также добавлении 1 600 новых отелей, при этом доход на доступную номерную единицу увеличится на 1,9%, ожидаемая доходность к 2026 году будет ближе к 12,6% 2024 года, а не к 12,9% 2025 года. Чтобы превзойти эти ожидания, потребуется более высокий рост дохода на доступную номерную единицу или более высокий уровень бронирований через центральную систему бронирования.