Фонд Amundi, токенизированный SAFO, сигнализирует об adoption управления активами в блокчейне

Крупнейший менеджер активов в Европе углубляет свои позиции в блокчейне с помощью токенизированного фонда Amundi, который нацелен на перевод традиционных финансов в цепочку в регулируемой среде.

Amundi и Spiko представляют SAFO с активами на сумму 100 миллионов долларов

Amundi, крупнейший менеджер активов в Европе, запустил новый токенизированный продукт под названием Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) в партнерстве с Spiko. Фонд дебютирует с обязательными активами в 100 миллионов долларов и ориентирован на институциональное использование, такое как управление корпоративными казначейскими средствами и залогами.

Этот инструмент структурирован как токенизированная версия традиционного фонда и разработан в соответствии с правилами ЕС, что может укрепить доверие инвесторов. Более того, Amundi уже управляет более чем €2 трлн активов, поэтому такой масштабный шаг ясно показывает, что крупные финансовые институты все активнее готовы экспериментировать с технологией блокчейн.

Этот запуск рассматривается как шаг за рамки пилотных проектов. Вместо ограниченного прототипа SAFO вводится как рабочий продукт, предназначенный для реальной деятельности на рынках капитала, что может ускорить принятие среди более консервативных инвесторов.

Как работает токенизированная структура SAFO

SAFO сосредоточен на стратегиях ночных свопов, стремясь к относительно стабильной, низкорискованной доходности, соответствующей потребностям краткосрочного управления ликвидностью. Однако он остается продуктом, привязанным к рынку, поэтому его показатели зависят от текущих условий на рынках процентных ставок и финансирования.

Фонд работает на двойной цепочной архитектуре, объединяющей Ethereum и Stellar. Ethereum поддерживает смарт-контракты и возможные интеграции с децентрализованными финансами, а Stellar используется для обеспечения более быстрых и дешевых переводов, особенно для платежных потоков и трансграничных операций.

Такая двойная настройка предназначена для обеспечения почти круглосуточных передач стоимости и снижения операционных барьеров для институтов. Однако она также требует надежной координации между цепочками для поддержания согласованного представления о владении фондом, расчетах и оценке стоимости на обеих сетях.

Мультивалютный доступ и низкий порог входа

SAFO поддерживает несколько основных валют, включая EUR, USD, GBP и CHF, что делает его более доступным для глобальной базы инвесторов. Кроме того, инвесторы могут участвовать, начиная с одного юнита, что снижает барьеры для входа по сравнению со многими традиционными институциональными продуктами, обычно требующими более высоких минимальных вложений.

Благодаря токенизированной структуре, устраняющей некоторые ограничения устаревшей инфраструктуры, фонд может предлагать более гибкий доступ и, возможно, более плавные процессы подписки и выкупа. Однако фактическая доступность все еще зависит от местных правил инвестирования, интеграции платформ и требований к институциональному подключению.

Роль Chainlink в обеспечении прозрачности и надежности межцепочечных данных

Chainlink играет ключевую роль в конструкции SAFO через свою инфраструктуру Oracle. Оркулы — это системы, соединяющие внецепочечные данные с блокчейнами. В данном случае Chainlink используется для записи чистой стоимости активов (NAV) фонда непосредственно в цепочку, обеспечивая почти в реальном времени обновление оценки.

Публикуя NAV в публичных сетях, процесс оценки стоимости фонда становится более прозрачным и проверяемым. Любой, имеющий доступ к соответствующим смарт-контрактам, может независимо проверить данные NAV, что повышает доверие к ценообразованию и отчетности.

Chainlink также помогает координировать данные между цепочками, чтобы Ethereum и Stellar имели согласованное представление о ключевых метриках, таких как NAV и операционные параметры. Это снижает риск расхождения данных между двумя реестрами и способствует более гладкому взаимодействию различных частей инфраструктуры.

Более широкий сдвиг в сторону токенизации традиционных финансов

Создание SAFO является частью более масштабного движения в традиционных финансах к токенизации, при которой реальные активы представляются в виде цифровых токенов на блокчейн-сетях. Такой подход обещает более быстрые расчеты, повышенную прозрачность и потенциально меньшие издержки как для эмитентов, так и для инвесторов.

Токенизированные продукты в принципе могут торговаться или передаваться 24/7, выходя за рамки традиционных рыночных часов. Кроме того, их легче интегрировать с программируемыми финансовыми инструментами, такими как автоматизированное управление залогами или обеспечение ликвидности в цепочке, что может изменить способы использования фондов в корпоративных казначейских процессах.

Amundi уже тестировала решения на базе блокчейна в рамках предыдущих инициатив, но SAFO обозначает переход к активному масштабному внедрению. Другие крупные компании исследуют аналогичные структуры взаимных фондов, что говорит о том, что этот сегмент может быстро развиваться в ближайшие годы по мере выхода на рынок все большего числа регулируемых продуктов.

Влияние на инвесторов и инфраструктуру рынка

Для инвесторов Spiko Amundi SAFO предлагает потенциальные преимущества, такие как более прямой доступ к глобальному фондовому портфелю, более быстрые расчеты и улучшенное отслеживание через цепочные записи. Однако это также влечет за собой операционные и технологические риски, связанные с относительно новыми системами на базе блокчейна.

Регуляторные рамки вокруг токенизированных ценных бумаг и фондов все еще формируются во многих юрисдикциях. Тем не менее, регулируемая структура, поддерживаемая крупным менеджером активов, может помочь преодолеть разрыв между существующими правилами и развивающейся инфраструктурой цифровых активов, предоставляя институтам более ясный путь к внедрению.

Инициатива Amundi по токенизации фондов подчеркивает, как основные элементы финансов, от оценки стоимости до расчетов, могут постепенно переходить в цепочку. Пока что SAFO — это единичный продукт с активами на 100 миллионов долларов, но он показывает, как рынки капитала могут эволюционировать по мере распространения токенизированных инструментов и появления все более регулируемых продуктов.

В целом, партнерство Amundi, Spiko и Chainlink демонстрирует, как устоявшиеся финансовые институты используют блокчейн, мульти-цепочную архитектуру и технологии Oracle для создания регулируемых, прозрачных и потенциально более эффективных структур фондов, которые со временем могут изменить управление активами.