Figma - это покупка?

При оценке акций Figma (FIG 7,98%) инвесторы могут испытывать путаницу. Интерес инвесторов к продукту был высоким, когда компания была частной, поскольку неудача Adobe приобрести компанию и последующая попытка конкурировать привлекли внимание инвесторов.

Однако, когда акции Figma вышли на IPO в прошлом июле, впечатляющий рост быстро иссяк. На фоне этого масштабного падения цена акции сейчас ниже первоначальной цены размещения в $33 за акцию.

Означает ли такая динамика, что инвесторы должны покупать, или драматическое падение Figma указывает на дальнейшие продажи?

Источник изображения: Getty Images.

Понимание Figma

Как уже упоминалось, программное обеспечение для дизайна Figma привлекло значительное внимание. Оно представляет собой интерактивный инструмент для веб-сайтов и пользовательских интерфейсов, где разные стороны могут работать над проектом взаимодействуя. Поскольку оно позволяет всем участникам видеть изменения в реальном времени, процесс дизайна становится более эффективным.

Тем не менее, финансовые показатели компании указывают как на перспективы, так и на трудности. В 2025 году её доход составил 1,06 миллиарда долларов, увеличившись на 41% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, чистое удержание долларов составило 136%, что означает, что средний существующий пользователь потратил на платформу на 36% больше в 2025 году, чем в предыдущем.

К сожалению, это улучшение мало сказалось на прибыли, поскольку расходы на компенсации в виде акций и другие факторы привели к росту операционных расходов. В 2025 году чистый убыток составил 1,25 миллиарда долларов, значительно превысив убыток в 732 миллиона долларов за 2024 год.

Несмотря на огромные убытки, акции Figma сначала выросли на этой новости на фоне сильных перспектив роста. Компания прогнозирует ежегодный рост доходов на 38% в первом квартале, что говорит о сохранении примерно того же темпа роста.

Тем не менее, с момента отчета 18 февраля акции практически полностью отыграли эти достижения. В результате, цена все еще ниже августовского максимума почти на 80%.

Расширить

NYSE: FIG

Figma

Изменение за сегодня

(-7,98%) $-2,19

Текущая цена

$25,26

Основные показатели

Рыночная капитализация

$13 млрд

Диапазон за день

$24,85 - $27,32

52-недельный диапазон

$19,85 - $142,92

Объем торгов

36K

Средний объем

13M

Валовая маржа

82,43%

Это не означает, что новости все плохие. Акции Figma не вернулись к своему минимуму начала февраля, что возможно указывает на то, что цена нашла дно. Более того, несмотря на убытки, у компании отсутствует показатель P/E, но она торгуется по цене к продажам (P/S) в 13.

Этот мультипликатор продаж не делает акции дешевыми, но такая оценка выглядит конкурентоспособной по сравнению с другими небольшими высокотехнологичными акциями с высоким ростом. Учитывая вышеупомянутый рост доходов, это может побудить инвесторов начать покупать акции Figma.

Стоит ли покупать Figma?

Учитывая состояние компании и её акции, Figma выглядит привлекательной для инвесторов с высокой толерантностью к рискам.

Конечно, предсказать, что произойдет с ценой акций в ближайшее время, невозможно. Поэтому заинтересованным инвесторам рекомендуется использовать стратегию усреднения стоимости (dollar-cost averaging), а не делать крупную покупку сразу.

Тем не менее, относительно разумная оценка делает акции Figma более привлекательными. По мере того как веб-дизайнеры и дизайнеры интерфейсов всё больше полагаются на этот инструмент, эта SaaS-компания всё более вероятно восстановится.