Данные BIS раскрывают: за последние полгода объемы покупок золота розничными инвесторами удвоились, в то время как учреждения ускоряют продажи

Согласно сообщению Cointelegraph, Банк международных расчетов (BIS) опубликовал в понедельник квартальный отчет, в котором указал, что за последние полгода золотой рынок демонстрирует заметную и весьма значительную дивергенцию.

Данные показывают, что за последние шесть месяцев объемы покупок золота розничными инвесторами выросли втрое — с примерно 20 миллиардов долларов до примерно 60 миллиардов долларов; в то время как учреждения Уолл-стрита за последние четыре месяца ускорили продажи, создав две прямо противоположные рыночные силы.

Kobeissi Letter, ссылаясь на данные BIS, отметил, что, несмотря на рост покупок розничных инвесторов более чем вдвое за последние 6 месяцев, учреждения за этот же период продали драгоценные металлы на сумму 1 миллиард долларов, особенно после краха рынка в январе, когда скорость оттока институциональных средств еще больше ускорилась.

Эта ситуация "розничные инвесторы яростно входят, учреждения тихо уходят" в конечном итоге привела к резким колебаниям на рынке драгоценных металлов. Согласно последним данным GoldPrice, цена золота упала на 11% от исторического максимума в конце января, при этом серебро упало на 38%.

BIS указывает, что за этим резким разворотом стоит то, что "ежедневная переbalansировка и расчеты по марже на ETF драгоценных металлов с кредитным плечом усилили волатильность", особенно на рынке серебра. Это произошло потому, что небольшие спекулятивные трейдеры на дериватах накопили позиции с высоким кредитным плечом до краха.

За последний год золото подскочило на 60%, что вызвало предположения на рынке о "миграции капитала". То есть сильные показатели золота могут быть достигнуты за счет биткойна, учитывая, что между ними существует конкуренция как активов накопления стоимости.

Эти предположения не лишены оснований: общая капитализация крипторынка значительно сократилась примерно на 43% от пика в октябре прошлого года, а снижение энтузиазма розничных инвесторов, корректировка рыночных ожиданий в отношении денежно-кредитной политики ФРС и недавное укрепление индекса доллара напрямую спровоцировали коррекцию цен на крипторынке.

BIS в своем анализе пришел к выводу, что снижение цен на золото и серебро тесно связано с укреплением доллара. Так, с конца января индекс доллара вырос на 4,7%, а произойденные изменения в ожиданиях денежно-кредитной политики совместно подавили показатели золота.

Таким образом, обвал цен на золото и серебро в значительной степени был вызван ожиданиями роста стоимости доллара, потому что, исходя только из изменений макроэкономических фундаментальных показателей, вообще невозможно полностью объяснить это явление.

#比特币 # Индекс доллара