CITIC Securities: Leading shipping companies' profits expected to reach new highs in 2026

19 марта, Цзиньминь Цайсюнь сообщил, что быстрое расширение мощностей Sinokor привело к повышению концентрации и стало революционным изменением в поставках VLCC в текущем цикле. Ожидается, что за счет формирования союзов с MSC и Trafigura будет создан прецедент «остановки судов и поддержки цен» в некоторых сегментах рынка нефтяных танкеров. По сравнению с рынками контейнерных и сухогрузных судов, рынок VLCC относительно мал, и тенденции «подобных союзов» и «остановки судов для поддержки цен» оказывают более заметное и долговременное влияние на формирование тарифов. Анализируя историю, можно отметить, что в период с 2002 по 2008 годы объем сухогрузных перевозок по модели Today Makes Tomorrow (TMT) увеличился в 7 раз, а благодаря крупному циклу инфраструктурных инвестиций в Китае индекс BDI достиг максимума в 11793 пунктов при начальном значении 882 в 2002 году. В этот период значительное расширение мощностей усилило бета-эффект и в конечном итоге повлияло на прибыльность. Также важно следить за изменениями пропускной способности Персидского залива: краткосрочные корректировки цепочек поставок могут привести к увеличению дальности перевозок, а при стабилизации ситуации спрос на пополнение запасов может стать катализатором роста цикла. Ожидается, что прибыль лидеров нефтяных перевозок к 2026 году достигнет новых рекордов.