Почему региональный фондовый индекс более подвержен риску иранской войны, чем думают инвесторы, говорит MSCI

Рыноковые последствия конфликта в Иране затронули все основные классы активов, оставив мало безопасных зон для глобальных инвесторов. Анализ, проведённый исследовательской командой MSCI, показывает, как военный риск в настоящее время влияет на портфели акций и какие рынки более уязвимы. MSCI обнаружила, что рынки развивающихся стран Азии наиболее уязвимы к сбоям в поставках нефти через пролив. Китай, Южная Корея, Индия и Тайвань сильно зависят от нефти, транспортируемой через Хормуз, и их фондовые рынки пострадали больше всего среди крупных бирж после новостей о фактическом закрытии пролива, сообщили аналитики. Значительная доля этих стран в индексе MSCI Emerging Markets — его четыре крупнейших компонента — только усиливает влияние на портфельных инвесторов, написал директор по исследованиям Абхишек Гупта. «Компании из развивающихся рынков получают в три-четыре раза больше доходов от экономики стран Персидского залива по сравнению с компаниями развитых рынков, что отражает более глубокие торговые связи и местные отношения», — добавил он. Исследование также показало, что компании из Индии, США, Японии и Тайваня имеют значимое физическое присутствие в странах Персидского залива, превышающее 2%. Такой тип экспозиции не отображается в стандартных географических классификациях, написал Гупта. Урок? Геополитические потрясения не влияют на всех инвесторов одинаково. «Степень воздействия зависит от скрытых связей, заложенных в портфелях: какие компании получают доходы из пострадавших регионов, где у них расположены физические объекты и насколько уязвимы их цепочки поставок к сбоям», — добавил он.