Прогноз — нефть останется выше $90 до 2026 года, и эти 2 акции получат максимальную прибыль

ExxonMobil (XOM 0.78%) и Devon Energy (DVN +1.49%) имеют потенциал для значительного увеличения свободного денежного потока до конца 2026 года. Аналитики, отслеживающие ситуацию с нарушением в Ормузском проливе, прогнозируют, что цена на нефть WTI останется на высоком уровне в течение всего года. Barclays ожидает $85 за баррель, Goldman Sachs повысил прогноз до $71, а Macquarie Group даже назвал цену в $150.

Учитывая, что иранская Исламская революционная гвардия пообещала не пропускать нефть через Ормузский пролив — водный путь, по которому проходит примерно 20% мировой нефти, — вполне возможно, что цена на нефть в районе $90 и выше останется до 2026 года.

На сегодняшний день цена на нефть составляет $99 за баррель, и нет признаков того, что IRGC собирается ослабить давление по поводу Ормуза. Это их главный глобальный рычаг влияния, и, скорее всего, одна из областей, за контроль над которыми они будут бороться сильнее всего.

Если сценарий «выше и дольше» реализуется, то ExxonMobil и Devon Energy очень хорошо заработают для инвесторов, и именно так всё и развивается.

Источник изображения: Getty Images

Не так временно, как хотелось бы

Это не скачок, который исчезнет за две недели. Три структурных фактора удерживают цены на нефть на высоком уровне. Во-первых, закрытие Ормуза — это не аварийная ситуация с трубопроводом, которую можно быстро устранить. Коммерческие судоходные и страховые рынки уходят из региона, что означает, что даже частичное восстановление требует месяцев для нормализации маршрутов танкеров и страховых премий.

Во-вторых, возможности стратегического нефтяного резерва ограничены, что сдерживает меры политики, которые ранее смягчали пики цен.

В-третьих, цена уже резко восстанавливалась до эскалации в Ормузе: Brent вырос с $62.18 2 января до $85.28 6 марта — за девять недель, что обусловлено укрепляющимися фундаментальными факторами, а не новостями.

ExxonMobil: Механизм с высокой рычагой на нефть

Exxon торгуется по цене $156.12, уже выросшей на 30% с начала года. Реальный движущей силой этого роста является прибыль. Свободный денежный поток за 2025 год составил $23.6 млрд при среднем ценовом уровне нефти значительно ниже $90.

Подробнее

NYSE: XOM

ExxonMobil

Текущие изменения

(-0.78%) $-1.23

Текущая цена

$157.58

Основные показатели

Рыночная капитализация

$662 млрд

Дневной диапазон

$157.56 - $160.14

52-недельный диапазон

$97.80 - $160.45

Объем торгов

762 тыс.

Средний объем

20 млн

Валовая маржа

21.56%

Дивидендная доходность

2.54%

Компания произвела рекордные 4.7 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в день в 2025 году, при этом преимущественные активы — Пермский бассейн, Гайана и СПГ — составляют 59% производства. Первые поставки LNG Golden Pass ожидаются в первом квартале 2026 года, что добавит новый источник высокомаржинальной выручки в самый подходящий момент. Дивиденды составляют $1.03 за акцию квартально, что уже 43-й год подряд демонстрирует рост. При текущей цене доходность составляет 2.64%.

Devon Energy: Мерджер как катализатор и нефтяной драйвер

DVN торгуется по цене $46.25, выросшей на 30% с начала года, и имеет мультипликатор P/E 11x при целевой цене аналитиков $51.50.

Краткосрочный катализатор — завершение слияния с Coterra во втором квартале 2026 года: акционеры Devon сохраняют примерно 54% объединенной компании, сделка предполагает $1 млрд ежегодных налоговых синергий, а дивиденды после слияния, как ожидается, вырастут на 31% до $0.315 за акцию квартально. Свободный денежный поток Devon за 2025 год составил $3.12 млрд, что на 465% больше по сравнению с прошлым годом, при этом средняя цена нефти была значительно ниже $90.

Подробнее

NYSE: DVN

Devon Energy

Текущие изменения

(1.49%) $0.70

Текущая цена

$48.13

Основные показатели

Рыночная капитализация

$29 млрд

Дневной диапазон

$47.08 - $48.14

52-недельный диапазон

$25.89 - $48.14

Объем торгов

814 тыс.

Средний объем

12 млн

Валовая маржа

23.24%

Дивидендная доходность

2.02%

Если цена на нефть опустится ниже $90 и останется там, оба актива столкнутся с давлением по прибыли, и такой сценарий не реализуется. Но при структурных ограничениях в Ормузе, ограниченной мощности SPR и уже достигнутых рекордных денежных потоках у обеих компаний при более низких ценах, они войдут во вторую половину 2026 года с существенными преимуществами по прибыли, если нефть останется на высоком уровне.