Финансовые компании сталкиваются с рейтинговым надзором,促развитие отрасли переходит на "качество в приоритете"

◎ Журналист Хань Сонгхуэй

Недавно Главное управление финансового надзора опубликовало «Временное положение о рейтинге регулирования компаний по управлению активами» (далее — «Положение»), в котором установлено, что результаты рейтинга регулирования компаний по управлению активами делятся на уровни от 1 до 6 и S-уровень, а также четко определены характеристики рисков и меры регулирования для компаний разных уровней.

Компании разных уровней будут сталкиваться с различными мерами регулирования. Директор Шанхайской лаборатории финансового развития Цзэн Гань заявил газете Shanghai Securities, что это окажет ключевое влияние на развитие бизнеса компаний по управлению активами.

«Положение» ясно предусматривает: компании уровня 1 и 2 ведут стабильный бизнес, их риск достаточно низкий, регулирование в основном осуществляется внеплановыми и регулярными проверками, при этом приоритет отдается поддержке инновационных пилотных проектов, таких как пенсионные программы; компании уровня 3 и 4 имеют определенные или значительные риски, в их регулировании необходимо усилить контроль за ключевыми областями, принять необходимые корректирующие меры, контролировать новые риски, снижать существующие риски и предотвращать их распространение; компании уровня 5 и 6 сталкиваются с серьезными рисками, в их регулировании необходимо в режиме реального времени отслеживать изменения рисков, строго ограничивать и устранять высокорискованные операции, осуществлять поэтапное управление рисками или выводить их с рынка; компании уровня S — это компании, находящиеся в процессе реструктуризации, под управлением или осуществляющие выход с рынка, — в текущий год не участвуют в рейтинге регулирования.

Цзэн Гань отметил, что: компании уровня 1 и 2 получат возможность расширения бизнеса, преимущества ведущих компаний усилятся; компании уровня 3 и 4 сталкиваются с требованиями строгого контроля новых рисков и снижения существующих, расширение высокорискованных операций будет ограничено; компании уровня 5 и 6 будут подвергаться строгим ограничениям по высокорискованным операциям и могут даже выйти с рынка, их деятельность войдет в стадию сокращения и корректировки.

По информации, полученной от Главного управления финансового надзора, по состоянию на конец 2025 года в стране функционируют 32 компании по управлению активами, объем их действующих продуктов составляет 30,7 трлн юаней, что составляет 92% от общего объема рынка всех финансовых продуктов в 33,3 трлн юаней, и они уже стали важной частью отечественной индустрии управления активами.

Руководитель соответствующего отдела Главного управления финансового надзора отметил в ходе пресс-конференции, что у некоторых компаний по управлению активами есть проблемы, такие как необходимость более четко определить стратегию развития, повысить профессиональные инвестиционные способности, углубить трансформацию в сторону оценки по чистой стоимости, а также усовершенствовать систему управления рисками.

«Положение» предусматривает шесть основных модулей оценки: корпоративное управление, способность к управлению активами, управление рисками, раскрытие информации, защита прав инвесторов и информационные технологии. Каждому модулю присвоены веса: 10%, 25%, 25%, 15%, 15% и 10% соответственно. Также предусмотрены дополнительные баллы, штрафные пункты и факторы корректировки уровня, что позволяет комплексно оценивать деятельность и рисковое состояние компаний по управлению активами.

Цзэн Гань отметил, что весовые коэффициенты оценки подчеркивают регуляторную направленность. Веса по 25% у способности к управлению активами и управления рисками означают, что ключевыми аспектами развития бизнеса станут исследовательская деятельность, дизайн продуктов и контроль рисков. Это стимулирует компании усиливать команду по исследованиям и разработкам, совершенствовать системы риск-менеджмента, отказаться от разрастания за счет масштабов и перейти к более точному и качественному управлению активами.

«Если рейтинг компании по управлению активами понизится, ей будет запрещено добавлять новые соответствующие виды деятельности, а если в следующем году эти виды деятельности не будут восстановлены, потребуется снизить объем существующих», — считает Цзэн Гань. Он полагает, что это будет стимулировать компании интегрировать управление рейтингами в повседневную деятельность, чтобы избежать сокращения бизнес-объема из-за рисковых проблем.

Руководитель соответствующего отдела Главного управления финансового надзора отметил, что «Положение» сочетает «позитивные стимулы» и «обратные ограничения», что способствует более рациональному распределению регуляторных ресурсов в соответствии с возможностями организаций и их рисковым состоянием. Использование рейтинга в качестве «командного указателя» поможет компаниям по управлению активами сформировать осторожное и устойчивое деловое мышление, ориентироваться на передовые отраслевые стандарты и выявлять недостатки.

(Редактор: Цянь Сяоэй)