Множественные "встречные ветры" США, Ирана, ИИ и др.? Известный трейдер: S&P 500 может рухнуть на 35% в течение года!

Недавнее предупреждение опытного аналитика с Уолл-стрит гласит, что американский фондовый рынок может вскоре пережить более болезненную коррекцию, чем прошлогодний «День освобождения» с распродажами.

Опытный стратег и бывший известный трейдер Lehman Brothers Ларри Макдональд заявил, что в среднесрочной перспективе рынок может столкнуться с более значительным падением. Он отметил, что это связано с совокупностью различных рисков, присутствующих на рынке. В интервью он сказал: «Если индекс S&P 500 в первом квартале следующего года упадет на 20% до 35% от текущих уровней, я не буду удивлен.»

«Соотношение риска и доходности действительно ужасное. Большая часть секторов уже начала корректироваться. Семь популярных акций снизились с пиков 2025 года на 11%», — добавил он.

По его пессимистической оценке, индекс S&P 500 может опуститься примерно до 4365 пунктов — уровня, которого инвесторы не видели с конца 2023 года.

Вот причины его мрачных прогнозов:

1. Рост цен на нефть может усложнить снижение ставок.

Рынок продолжает опасаться последствий повышения цен на нефть из-за конфликта Ирана и США. Беспокойство вызывает рост цен на нефть, который может привести к росту инфляции и снизить ожидания по снижению ставок ФРС.

Пока инвесторы не получили данных о влиянии перебоев в поставках из Ближнего Востока на инфляцию, однако американцы уже платят больше за бензин. Согласно данным Американской автомобильной ассоциации (AAA), средняя цена на бензин по всей стране в среду выросла до 3,84 доллара за галлон, что выше чем месяц назад — 2,92 доллара.

Глава ФРС Джером Пауэлл после последнего заседания заявил, что влияние ситуации на Ближнем Востоке пока неясно, и что регулятор будет внимательно следить за рисками. Он добавил, что сейчас рано делать выводы о возможных последствиях для экономики и продолжительности их воздействия. Также последний «точечный график» показывает, что в этом году ожидается только одно снижение ставки.

«Длительный период высоких цен на нефть будет тормозить потребление. Мы действительно не знаем, как повышение цен на энергоносители скажется на экономике. Энергетический шок может быть компенсирован американским производством нефти, и если нефтяные компании сочтут, что рост цен продолжится, они увеличат добычу», — отметил он.

2. Рост ставок увеличит риски на кредитных рынках.

Длительное удержание высоких ставок ФРС негативно скажется на многих видах кредитов, включая коммерческую недвижимость и частное кредитование.

Макдональд отметил, что многие кредиты, выданные во время пандемии при очень низких ставках, скоро подойдут к сроку погашения. Он подчеркнул, что когда эти кредиты будут погашены в условиях высоких ставок, это создаст новые кредитные риски для финансового рынка, что может повлиять на рынок облигаций и, в конечном итоге, на перспективы фондового рынка.

Он сказал: «Тогда ставки были всего 1%, и было продано много мусорных кредитов. Поэтому на рынке есть и процентный, и кредитный риск.»

3. Влияние искусственного интеллекта может продолжить распространяться по всему рынку.

Макдональд отметил, что из-за опасений инвесторов относительно долгосрочного влияния искусственного интеллекта (ИИ) на бизнес-перспективы различных отраслей, ежедневно появляются «новые жертвы». Он выразил опасение, что ИИ может разрушить бизнес-модели софтверных компаний, что сначала ударит по технологическому сектору, а затем распространится на страховые брокерские компании, управление богатством, недвижимость и грузоперевозки.

«Эта рыночная «дикая природа» продолжит пожирать жертв и преследовать их», — добавил он.

4. Летом в США может начаться пик увольнений из-за искусственного интеллекта.

Макдональд считает, что во второй половине года число безработных может резко увеличиться, что может оказать давление на экономику и рынки.

Уровень безработицы в США стабилен около 4%, но он предполагает, что с ускорением внедрения ИИ к концу года уровень безработицы может приблизиться к 6%. По его оценкам, исходя из «разумных предположений» о скорости внедрения ИИ руководителями компаний, с апреля по июль экономика США может потерять от 100 000 до 200 000 рабочих мест в месяц.

Особое внимание он уделил крупной финтех-компании Block, которая недавно сократила 40% сотрудников, поскольку использует ИИ для поддержки своих процессов.

«В эпоху ИИ, по моему мнению, рост безработицы в этом году — вполне реальный сценарий», — заявил он.

Учитывая, что за последний год число новых рабочих мест продолжает снижаться, а число увольнений — расти, рынок труда стал ключевым для инвесторов. В феврале в США безработных было 92 000 человек — значительно больше прогнозов, что вызвало опасения по поводу возможной рецессии.