Падение на 20%. Является ли Oracle очевидной покупкой в сфере ИИ?

Инвесторы в последние годы отдавали предпочтение акциям искусственного интеллекта (ИИ), считая их ключом к успешным инвестициям. Это связано с тем, что ИИ показывает потенциал революционизировать многие сферы — от бизнеса до повседневных задач — и, как следствие, значительно ускорить рост прибыли. Многие компании, участвующие в разработке и использовании ИИ, уже начали получать выгоду, что отражается на их котировках. Поэтому те, кто вошел рано, сделали правильный выбор.

Но в последние месяцы различные опасения оказали давление на акции ИИ — от опасений относительно уровня инвестиций в технологию по сравнению с возможностями дохода до общих рыночных препятствий, таких как война в Иране. По мере того как инвесторы становились более осторожными, даже самые сильные акции ИИ пострадали. И это приводит меня к теме Oracle (ORCL 0,47%), компании, которая стала лидером на рынке облачных решений для ИИ.

За этот год Oracle снизилась на 20%. Стоит ли сейчас покупать акции Oracle как очевидную инвестицию в ИИ? Давайте разберемся.

Источник изображения: Getty Images.

От управления базами данных до ИИ

Сначала рассмотрим историю Oracle. Компания существует почти 50 лет, и изначально она не была связана с ИИ. Скорее, вы знаете Oracle как сильного игрока в области управления базами данных, и эта специализация послужила трамплином для роста в другой сфере — облачной инфраструктуре.

В последние годы Oracle сосредоточилась на расширении своего облачного бизнеса, и это оказалось мудрым решением, учитывая текущий спрос. Клиенты, использующие ИИ, очень нуждаются в мощностях, и Oracle предоставляет их. На самом деле, облачная инфраструктура стала важным сегментом роста: выручка за последний квартал вырос более чем на 80% и достигла 4,9 миллиарда долларов.

Компания назвала этот квартал «выдающимся», поскольку как общая выручка, так и прибыль на акцию по методу non-GAAP выросли на 20% и более впервые за 15 лет. И что важно, этот квартал подтверждает тенденции роста, которые мы наблюдаем у Oracle в последние кварталы.

Иногда в процессе развития ИИ-истории на компанию оказывалось давление из-за прибыльности предоставления вычислительных ресурсов — например, графических процессоров (GPU) — клиентам. Компания придерживается общего руководства по валовой марже этого бизнеса в диапазоне 30%–40%.

Расширение

NYSE: ORCL

Oracle

Сегодняшние изменения

(-0,47%) $-0,73

Текущая цена

$153,96

Основные показатели

Рыночная капитализация

$445 млрд

Диапазон за день

$152,04 - $154,69

52-недельный диапазон

$118,86 - $345,72

Объем торгов

9,7 млн

Средний объем

28 млн

Валовая маржа

64,30%

Дивидендная доходность

1,29%

Высокомаржинальные услуги Oracle

Но важно помнить, что это лишь часть общей картины доходов Oracle. Также продаются универсальные вычислительные услуги и связанные с ними сервисы, и в большинстве случаев их маржа выше. Кроме того, мультиоблачная база данных Oracle обеспечивает валовую маржу в диапазоне 60%–80%. Если рассматривать всю картину, становится ясно, что эти сегменты делают бизнес дата-центров Oracle очень прибыльным.

Oracle объявила о планах привлечь в этом году 50 миллиардов долларов, уже удалось привлечь 30 миллиардов — за счет облигаций инвестиционного уровня и обязательных конвертируемых привилегированных акций. Эти средства предназначены для поддержки расширения инфраструктуры в ответ на огромный спрос на ИИ, и важно отметить, что это соответствует запланированным планам финансирования до 2026 года.

Вернемся к нашему вопросу: стоит ли сейчас покупать акции Oracle? Компания уверила инвесторов в ряде аспектов — от прибыльности бизнеса в области ИИ до способов финансирования расширения инфраструктуры. Oracle демонстрирует рост в области ИИ квартал за кварталом, и отраслевые эксперты отмечают сильный спрос.

Конечно, любые опасения по поводу расходов на ИИ или темпов роста могут вновь возникнуть и оказать давление на акции — а геополитические или экономические новости могут сыграть свою роль, поскольку технологические акции особенно уязвимы в периоды неопределенности. Но это не меняет долгосрочную перспективу ИИ или роль Oracle в ней.

Между тем, акции Oracle, торгующиеся по мультипликатору 20x по прогнозам прибыли на следующий год, сейчас находятся примерно на минимуме за последние три года. Все это делает Oracle привлекательной покупкой на спаде.