Huatai Securities: AI Empowerment and Product Innovation Will Become Important Growth Drivers for Technology and Consumer Enterprises in 2026

Хуатай Цзуньцзин считает, что к 2026 году внедрение ИИ и инновации в продукцию станут важными драйверами роста технологических потребительских компаний, ускорится обновление сегментов умного дома, бытовой техники для уборки, умных устройств, AI-очков, NAS и других направлений. Платформенные компании смогут за счет экологических преимуществ захватывать доли рынка, а недооцененные технологические потребительские компании — получить возможность переоценки.

Полный текст ниже

Хуатай | Бытовая техника: обзор выставки AWE в Китае — Обнимая ИИ, наслаждаясь умной жизнью

Ключевые точки

12-15 марта в Шанхае прошла выставка бытовой техники и потребительской электроники China AWE 2026, являющаяся ежегодным ориентиром для отрасли. Тема выставки — «ИИ-технологии. Умное будущее». Мы провели полевые исследования и осмотрели экспозицию, обнаружив, что в этом году китайские производители бытовой техники больше не сосредотачиваются только на параметрах продуктов, таких как мощность всасывания или время работы, и не ограничиваются простым выставлением товаров. Они уделяют больше внимания пространственному выражению и экологической интеграции. Кроме того, ИИ перешел из разряда «опциональной опции» в обязательный элемент инноваций в индустрии бытовой техники. Роботы перестают быть просто демонстрационными машинами и начинают выполнять реальные задачи по обслуживанию и домашней работе. Мы считаем, что эта выставка — важное окно для наблюдения за внедрением ИИ и робототехники в потребительский сектор, и ожидаем, что в 2026 году под влиянием ИИ и инноваций в продуктах сектор технологических потребительских товаров и бытовой техники получит новые инвестиционные возможности и переоценку стоимости.

Тренд 1: от «инструмента» к «партнеру», телесный интеллект переосмысливает позицию бытовой техники

Бытовая техника, например, пылесосы и очистители, начинают «обладать мозгом» (большими моделями), понимая сценарии и намерения; развивают «чувства» (визуальное восприятие, голосовое взаимодействие), ощущая человека и окружающую среду; а также «движения» (механические руки, бионические структуры), способные самостоятельно выполнять неструктурированные задачи, такие как складывание одежды или приготовление пищи. Мы считаем, что ближайшие 10 лет станут золотым временем для массового внедрения роботов в домашние сценарии. Например, компания Stone Technology впервые представила на выставке G-Rover — робота, оснащенного двумя механическими ногами, который способен очищать лестницы и преодолевать сложные рельефы, переходя от двумерной поверхности к трехмерному пространству. Компания Ecovacs представила робота-ассистента «Bajie», оснащенного системой OpenClaw, который умеет распознавать и убирать разбросанные предметы, а также самостоятельно организовывать пространство и возвращать вещи на место.

Тренд 2: под влиянием ИИ — обновление традиционной бытовой техники, ускорение итераций умных устройств

С развитием ИИ логика работы традиционной бытовой техники меняется: от пассивного реагирования на команды пользователя к активному наблюдению, пониманию и обслуживанию. Например, Huawei выпустила телевизор Mate TV, который позволяет управлять контентом на смартфоне жестами и распознавать лица и голоса членов семьи для персонализации контента. Hisense представила RGB-MiniLED с функцией AI World Cup, поддерживающей предматчевые обзоры, погружение в просмотр во время матча и постигровой анализ. Также развитие ИИ способствует переходу интерфейсов взаимодействия с пользователем с традиционных мобильных приложений на умные очки, кольца, браслеты и другие носимые устройства. Компания Boss выпустила первые AI-очки для кулинарии, а Thunderbird Innovation X3 Pro совместно с Amap выпустила умные очки с приложением «Thunderbird Smart Life», которое может распознавать оценки магазинов, средний чек и специальные метки.

Тренд 3: от «выставки продуктов» к «экосистемной платформе», создание умной интегрированной среды

По мере зрелости технологий конкуренция в отрасли будет больше зависеть не от отдельных параметров продуктов, а от стратегической устойчивости компаний и их способности строить экосистемы, создавая более плавный и комплексный пользовательский опыт. Например, Quchu на этой выставке представила концепцию «ALL IN DREAME», включающую 8 независимых стендов, охватывающих не только бытовую технику для уборки, но и умный дом, умные транспортные средства, исследования космоса, энергию и вычислительные мощности чипов. Haier представила AI Eye 2.0, интегрированную в разные сценарии домашнего использования: холодильник с распознаванием продуктов и рекомендациями по хранению, автоматическая настройка условий хранения в зависимости от типа продуктов; а также роботов для уборки и сопровождения, охватывающих все возрастные группы и сценарии, переходя от «заменить человека в домашних делах» к «автономному выполнению домашних задач».

Мы подтверждаем позитивный взгляд на инвестиционные возможности в секторе технологического потребления и переоценку стоимости бытовых компаний.

Мы считаем, что в 2026 году внедрение ИИ и инновации в продукцию станут ключевыми драйверами роста для технологических потребительских компаний. Сегменты умного дома, бытовой техники для уборки, умных устройств, AI-очков, NAS и других направлений будут ускорять обновление. Платформенные компании смогут за счет экологических преимуществ захватывать доли рынка, а недооцененные технологические потребительские компании — получить шанс на переоценку стоимости. Рекомендуем: 1) ведущие компании в области технологического потребления с фокусом на ИИ и рост; 2) крупные производители бытовой техники с хорошим запасом безопасности и привлекательной оценкой.

Риски: недостижение ожидаемых результатов в продуктовых и технологических инновациях; усиление конкуренции; торговые трения. В этом отчете рассматриваются компании, не являющиеся публичными или не охваченные полностью, и основаны на открытой информации, не являясь рекомендациями или рекомендациями по конкретным акциям.