Почему звездный проект Web3 Across Protocol решил отказаться от DAO?

Заголовок оригинала: Что на самом деле означает предложение Across Protocol стать частной компанией для держателей токенов и DAO

Автор оригинала: Jacquelyn Melinek

Перевод: Ken, ChainCatcher

Сегодня, по мере того как многие традиционные компании активно исследуют сферу токенизации, Across Protocol предлагает своим держателям токенов выбрать иной путь: выкупить их токены, чтобы сделать компанию частной, или обменять их на доли в компании.

Соучредитель @AcrossProtocol @hal2001 Lambur заявил в подкасте @_TalkingTokens от @TokenRelations: «Этот протокол стремится к приватизации, потому что его структура DAO мешает развитию.»

«Я всегда был сторонником максимизации токенов, — сказал Lambur. — Мы запустили токен Across очень рано, когда его рыночная капитализация была очень низкой, и провели масштабные раздачи, потому что хотели строить открыто и создавать ценность для нашего сообщества и пользователей. Но я считаю, что макроэкономическая ситуация изменилась.»

Across Protocol соединяет несколько основных сетей, включая @Ethereum и @Solana, позволяя пользователям осуществлять межцепочечные мосты или обмены токенов. На сегодняшний день протокол обработал более 35 миллиардов долларов транзакций.

Однако с ростом интереса со стороны институтов и компаний его структура стала узким местом. Lambur считает, что «более традиционная структура могла бы развиваться лучше».

Насколько нам известно, предложение о приватизации Across — редкий шаг, особенно на фоне того, что индустрия начинает признавать DAO как организационную структуру, которая трудно управляется.

В августе 2025 года, когда @UniswapFND предложил создать юридическое лицо DUNI, протокол заявил, что официальная структура даст больше «возможностей и большей автономии».

На этой неделе основатель @Aave @StaniKulechov написал о трениях, связанных с управлением DAO: «Как мы и делали, управление DAO чрезвычайно сложно, и эти трудности отличаются от тех, что возникают при создании сложных систем. Самое трудное — это бороться со своей организационной структурой каждый день.»

Для Across Labs — это «в настоящее время ответственная за подписание контрактов и создание протокола» фондовая и юридическая структура, однако Lambur отметил, что DAO и эта структура отделены друг от друга.

Протокол сейчас работает по «классической токен-структуре», то есть у вас есть ончейн-протокол и юридическая структура, которая с ним слабо связана. Но Lambur говорит, что это две отдельные структуры. «Это одна из причин критики модели DAO, и по сути, мы пытаемся объединить их», — добавил он.

Перед публикацией этого предложения для голосования в сообществе, Across рассматривал его несколько месяцев. «Вот в чем дело: вы оцениваете макроэкономическую ситуацию, видите, насколько недооценены эти токены, и затем сталкиваетесь с различными трудностями при попытке вести бизнес более традиционным способом.»

Это предложение дает держателям токенов два варианта: обменять свои ACX на доли в AcrossCo., или по средней рыночной цене за месяц — на USDC. Пользователи с большим количеством токенов могут напрямую обменять их на доли, а те, у кого их меньше, — через специальное юридическое лицо без комиссий.

Lambur признает, что одним из главных негативных аспектов этого предложения является ограничение по количеству держателей, которые смогут перевести свои позиции в потенциальную S-компанию через доли. «Это связано с американским законодательством о ценных бумагах, и мы постарались сделать его максимально инклюзивным в рамках возможного.»

«Американская C-корпорация не может иметь в своей структуре 5000 пунктов, — отметил он. — Поэтому потребуется некоторая консолидация, но я все равно считаю, что это возможно.»

Перед проведением голосования или опроса в сообществе через Snapshot, это предложение будет обсуждаться в течение двух недель.