"Нефтяной шок" повторяет "сценарий 1970-х годов", и реакция разных стран примерно одинакова - что это означает?

Ключевые точки

В последнее время обостряется конфликт между США, Израилем и Ираном. По уровню боевых действий и охвату влияния он уже превзошел все предыдущие геополитические изменения на Ближнем Востоке за последние 40 лет; по воздействию на глобальную энергетику и судоходство — даже превзошел два нефтяных кризиса 1970-х годов. В краткосрочной перспективе «стрессовая реакция» цен на нефть еще не полностью утихла, но важнее — среднесрочные и долгосрочные последствия для энергетической безопасности региона. Можно сказать, что рынки в течение некоторого времени будут вынуждены учитывать значительный «новый риск премии» за дальневосточные цены на энергоносители (см. «Если цены на нефть останутся высокими…», 10.03.2026). К счастью, по сравнению с 1970-ми годами, глобальная структура промышленности изменилась, зависимость от энергии снизилась, однако в условиях глобальных геополитических перемен и структурных裂变 в индустрии, снижение энергетической безопасности традиционных ресурсов безусловно усиливает дефицит ресурсов (см. «Что означает более «расходный» глобальный инвестиционный цикл?», 19.01.2026). Этот конфликт длится всего 2-3 недели, и многие его долгосрочные последствия еще не проявились. В статье рассматривается политика стран после нефтяных кризисов 1970-х, а также изменения в экономической структуре — как отправная точка для изучения долгосрочного влияния текущего шока.

一、История двух нефтяных кризисов 1970-х

Первый кризис произошел в октябре 1973 — марте 1974 гг., вызванный началом четвертой арабо-израильской войны и объявлением ОПЕК эмбарго на поставки нефти Израилю и его союзникам, а также резким ростом цен на нефть — цена Brent выросла в 3,8 раза. Второй кризис — с октября 1978 по ноябрь 1980 — начался с Иранской революции и начала ирано-иракской войны, что привело к сокращению мирового производства нефти примерно на 19%, а цена Brent — в 2,3 раза. В результате обеих кризисов глобальные экономики 70-х годов оказались в состоянии стагфляции.

二、Анализ политики стран в 1970-х и их эффективность

В начале 1970-х большинство правительств применяли различные меры ценового регулирования, спроса (включая денежное сжатие), экспортных ограничений — однако некоторые из них сохранялись долгое время. В среднесрочной и долгосрочной перспективе страны увеличивали запасы энергии и повышали энергоэффективность. МЭА и национальные отчеты показывают, что к 2026 году запасы нефти увеличились до 1,8 млрд баррелей (в том числе стратегические запасы — 600 млн). В то же время, благодаря модернизации промышленности, развитию сферы услуг и энергетическому переходу, глобальная энергетическая эффективность выросла: с 1980 по 2024 год — снижение потребления энергии на единицу ВВП на 60%. Политика делится на три категории:

1) Ценовое регулирование: административное вмешательство в цены на энергоносители — снижает рост, искажает распределение прибыли, вызывает значительные потери эффективности, мешает рыночному очищению. В период первого кризиса США первыми применили такие меры.

2) Политика спроса: направлена на прямое снижение потребления энергии — с помощью административных мер, квотирования, ограничения транспортных и промышленных потребностей, а также денежного сжатия. Эти меры эффективны в краткосрочной перспективе, но вызывают высокие социальные издержки и потери эффективности — такие меры применялись в США, Германии, Японии, Великобритании, Франции в 1973 году.

3) Энергоэффективность: долгосрочные меры — внедрение технологий, стандартизация, структурные реформы — способствуют повышению эффективности использования энергии и трансформации энергетической структуры. Япония и Германия — яркие примеры успеха. Позже, благодаря развитию сланцевой нефти, США также достигли прогресса в энергетической стратегии. Эти меры приносят значительную пользу экономике в долгосрочной перспективе.

Различия в подходах стран определили скорость восстановления после кризиса, динамику экономического роста и устойчивость энергетической безопасности. Страны, ориентированные на рыночные реформы, технологические инновации и структурные изменения (Япония, Германия), быстрее преодолевали кризисы и создавали новые преимущества. Страны, полагающиеся на административные меры и игнорирующие долгосрочные трансформации (Великобритания, США в начале 1970-х), сталкивались с повторяющейся инфляцией и слабым ростом.

三、История не повторяется дословно, но создает рифму

В последнее время многие страны начали применять ценовые вмешательства и меры спроса, социальные издержки высоких цен на нефть и их влияние на рост экономики уже ощущаются. Если страны-экспортеры нефти (например, США) вновь пойдут по пути экспортных ограничений ради своих интересов, это может усилить дефицит спроса в других регионах и снизить прибыль американских компаний. В среднесрочной перспективе конфликт США, Израиля и Ирана может ускорить следующие меры: 1) диверсификация источников импорта энергии, 2) увеличение стратегических запасов, 3) ускорение перехода к возобновляемым источникам — солнечной и ветровой энергетике. Китай, лидирующий в энергетическом переходе, в будущем сможет получить преимущество за счет снижения издержек, что создаст возможности для роста.

Основной текст

一、История двух нефтяных кризисов 1970-х

Воздействие нынешнего конфликта США, Израиля и Ирана на глобальную энергетику и судоходство может превзойти два кризиса 1970-х годов. С 28 февраля 2023 года, после начала совместных военных действий США и Израиля против Ирана, цены на нефть выросли на 43%, превысив рост в 32% при начале конфликта с Украиной (см. график 1). Учитывая, что пролив Ормуз остается физически заблокирован, а конфликт продолжается и усиливается, рыночные ожидания по продолжительности войны и блокаде увеличиваются, что ведет к значительному росту долгосрочной кривой цен. Прогнозируется, что цены на нефть останутся высокими в течение некоторого времени (см. «Если цены на нефть останутся высокими…», 10.03.2026). Хотя по сравнению с 50-летней давностью зависимость мировой экономики от ископаемого топлива снизилась (например, с 1970 по 2020 год — снижение выбросов CO₂ на единицу ВВП на 52%), текущий удар по глобальной энергетике и другим ресурсам может оказаться не менее сильным, а возможно — и более значительным, чем в 1970-х. Тогда supply shocks вызвали многократный рост цен. Конкретно:

• Первый кризис — октябрь 1973 — март 1974 гг. — вызван войной и эмбарго ОПЕК. После начала четвертой арабо-израильской войны ОПЕК объявила эмбарго на экспорт нефти Израилю и его союзникам, а также резко повысила цены — Brent выросла в 3,8 раза.
• Второй кризис — октябрь 1978 — ноябрь 1980 гг. — вызван революцией в Иране и войной между Ираном и Ираком. В результате — снижение добычи нефти примерно на 19%, цена Brent — в 2,3 раза. Вследствие этого глобальные экономики 70-х оказались в состоянии стагфляции.

二、Анализ политики стран в 1970-х и их эффективность

В начале 1970-х большинство правительств применяли меры ценового регулирования, спроса (включая денежное сжатие), экспортных ограничений — однако некоторые из них сохранялись долго. В среднесрочной и долгосрочной перспективе страны увеличивали запасы энергии и повышали энергоэффективность. МЭА и национальные отчеты показывают, что к 2026 году запасы нефти выросли до 1,8 млрд баррелей (в том числе стратегические — 600 млн). Благодаря модернизации промышленности, развитию сферы услуг и энергетическому переходу, глобальная энергетическая эффективность выросла: с 1980 по 2024 год — снижение потребления энергии на ВВП на 60%. Политика делится на три категории:

1) Ценовое регулирование: административное вмешательство в цены — снижает рост, искажает распределение прибыли, вызывает потери эффективности, мешает рыночному очищению. В период первого кризиса США первыми применили такие меры.

2) Политика спроса: направлена на прямое снижение потребления энергии — с помощью административных мер, квотирования, ограничения транспортных и промышленных потребностей, а также денежного сжатия. Эти меры эффективны в краткосрочной перспективе, но вызывают высокие социальные издержки и потери эффективности — применялись в США, Германии, Японии, Великобритании, Франции в 1973 году.

3) Энергоэффективность: долгосрочные меры — внедрение технологий, стандартизация, структурные реформы — способствуют повышению эффективности использования энергии и трансформации энергетической структуры. Япония и Германия — яркие примеры успеха. Позже, благодаря развитию сланцевой нефти, США достигли прогресса в энергетической стратегии. Эти меры приносят значительную пользу экономике в долгосрочной перспективе.

Различия в подходах стран определили скорость восстановления после кризиса, динамику экономического роста и устойчивость энергетической безопасности. Страны, ориентированные на рыночные реформы, технологические инновации и структурные изменения (Япония, Германия), быстрее преодолевали кризисы и создавали новые преимущества. Страны, полагающиеся на административные меры и игнорирующие долгосрочные трансформации (Великобритания, США в начале 1970-х), сталкивались с повторяющейся инфляцией и слабым ростом.

三、История не повторяется дословно, но создает рифму

В последнее время многие страны начали применять ценовые вмешательства и меры спроса, социальные издержки высоких цен на нефть и их влияние на рост экономики уже ощущаются. Если страны-экспортеры нефти (например, США) вновь пойдут по пути экспортных ограничений ради своих интересов, это может усилить дефицит спроса в других регионах и снизить прибыль американских компаний. В среднесрочной перспективе конфликт США, Израиля и Ирана может ускорить следующие меры: 1) диверсификация источников импорта энергии, 2) увеличение стратегических запасов, 3) ускорение перехода к возобновляемым источникам — солнечной и ветровой энергетике. Китай, лидер в энергетическом переходе, в будущем сможет получить преимущество за счет снижения издержек, что создаст возможности для роста.

Основной текст

一、История двух нефтяных кризисов 1970-х

Воздействие нынешнего конфликта США, Израиля и Ирана на глобальную энергетику и судоходство может превзойти два кризиса 1970-х годов. С 28 февраля 2023 года, после начала совместных военных действий США и Израиля против Ирана, цены на нефть выросли на 43%, превысив рост в 32% при начале конфликта с Украиной (см. график 1). Учитывая, что пролив Ормуз остается физически заблокирован, а конфликт продолжается и усиливается, рыночные ожидания по продолжительности войны и блокаде увеличиваются, что ведет к значительному росту долгосрочной кривой цен. Прогнозируется, что цены на нефть останутся высокими в течение некоторого времени (см. «Если цены на нефть останутся высокими…», 10.03.2026). Хотя по сравнению с 50-летней давностью зависимость мировой экономики от ископаемого топлива снизилась (например, с 1970 по 2020 год — снижение выбросов CO₂ на единицу ВВП на 52%), текущий удар по глобальной энергетике и другим ресурсам может оказаться не менее сильным, а возможно — и более значительным, чем в 1970-х. Тогда supply shocks вызвали многократный рост цен. Конкретно:

• Первый кризис — октябрь 1973 — март 1974 гг. — вызван войной и эмбарго ОПЕК. После начала четвертой арабо-израильской войны ОПЕК объявила эмбарго на экспорт нефти Израилю и его союзникам, а также резко повысила цены — Brent выросла в 3,8 раза.
• Второй кризис — октябрь 1978 — ноябрь 1980 гг. — вызван революцией в Иране и войной между Ираном и Ираком. В результате — снижение добычи нефти примерно на 19%, цена Brent — в 2,3 раза. Вследствие этого глобальные экономики 70-х оказались в состоянии стагфляции.

二、Анализ политики стран в 1970-х и их эффективность

В начале 1970-х большинство правительств применяли меры ценового регулирования, спроса (включая денежное сжатие), экспортных ограничений — однако некоторые из них сохранялись долгое время. В среднесрочной и долгосрочной перспективе страны увеличивали запасы энергии и повышали энергоэффективность. МЭА и национальные отчеты показывают, что к 2026 году запасы нефти выросли до 1,8 млрд баррелей (в том числе стратегические — 600 млн). Благодаря модернизации промышленности, развитию сферы услуг и энергетическому переходу, глобальная энергетическая эффективность выросла: с 1980 по 2024 год — снижение потребления энергии на ВВП на 60%. Политика делится на три категории:

1) Ценовое регулирование: административное вмешательство в цены — снижает рост, искажает распределение прибыли, вызывает потери эффективности, мешает рыночному очищению. В период первого кризиса США первыми применили такие меры.

2) Политика спроса: направлена на прямое снижение потребления энергии — с помощью административных мер, квотирования, ограничения транспортных и промышленных потребностей, а также денежного сжатия. Эти меры эффективны в краткосрочной перспективе, но вызывают высокие социальные издержки и потери эффективности — применялись в США, Германии, Японии, Великобритании, Франции в 1973 году.

3) Энергоэффективность: долгосрочные меры — внедрение технологий, стандартизация, структурные реформы — способствуют повышению эффективности использования энергии и трансформации энергетической структуры. Япония и Германия — яркие примеры успеха. Позже, благодаря развитию сланцевой нефти, США достигли прогресса в энергетической стратегии. Эти меры приносят значительную пользу экономике в долгосрочной перспективе.

Различия в подходах стран определили скорость восстановления после кризиса, динамику экономического роста и устойчивость энергетической безопасности. Страны, ориентированные на рыночные реформы, технологические инновации и структурные изменения (Япония, Германия), быстрее преодолевали кризисы и создавали новые преимущества. Страны, полагающиеся на административные меры и игнорирующие долгосрочные трансформации (Великобритания, США в начале 1970-х), сталкивались с повторяющейся инфляцией и слабым ростом.

三、История не повторяется дословно, но создает рифму

В последнее время многие страны начали применять ценовые вмешательства и меры спроса, социальные издержки высоких цен на нефть и их влияние на рост экономики уже ощущаются. Если страны-экспортеры нефти (например, США) вновь пойдут по пути экспортных ограничений ради своих интересов, это может усилить дефицит спроса в других регионах и снизить прибыль американских компаний. В среднесрочной перспективе конфликт США, Израиля и Ирана может ускорить следующие меры: 1) диверсификация источников импорта энергии, 2) увеличение стратегических запасов, 3) ускорение перехода к возобновляемым источникам — солнечной и ветровой энергетике. Китай, лидер в энергетическом переходе, в будущем сможет получить преимущество за счет снижения издержек, что создаст возможности для роста.

Основной текст

一、История двух нефтяных кризисов 1970-х

Воздействие нынешнего конфликта США, Израиля и Ирана на глобальную энергетику и судоходство может превзойти два кризиса 1970-х годов. С 28 февраля 2023 года, после начала совместных военных действий США и Израиля против Ирана, цены на нефть выросли на 43%, превысив рост в 32% при начале конфликта с Украиной (см. график 1). Учитывая, что пролив Ормуз остается физически заблокирован, а конфликт продолжается и усиливается, рыночные ожидания по продолжительности войны и блокаде увеличиваются, что ведет к значительному росту долгосрочной кривой цен. Прогнозируется, что цены на нефть останутся высокими в течение некоторого времени (см. «Если цены на нефть останутся высокими…», 10.03.2026). Хотя по сравнению с 50-летней давностью зависимость мировой экономики от ископаемого топлива снизилась (например, с 1970 по 2020 год — снижение выбросов CO₂ на единицу ВВП на 52%), текущий удар по глобальной энергетике и другим ресурсам может оказаться не менее сильным, а возможно — и более значительным, чем в 1970-х. Тогда supply shocks вызвали многократный рост цен. Конкретно:

• Первый кризис — октябрь 1973 — март 1974 гг. — вызван войной и эмбарго ОПЕК. После начала четвертой арабо-израильской войны ОПЕК объявила эмбарго на экспорт нефти Израилю и его союзникам, а также резко повысила цены — Brent выросла в 3,8 раза.
• Второй кризис — октябрь 1978 — ноябрь 1980 гг. — вызван революцией в Иране и войной между Ираном и Ираком. В результате — снижение добычи нефти примерно на 19%, цена Brent — в 2,3 раза. Вследствие этого глобальные экономики 70-х оказались в состоянии стагфляции.

二、Анализ политики стран в 1970-х и их эффективность

В начале 1970-х большинство правительств применяли меры ценового регулирования, спроса (включая денежное сжатие), экспортных ограничений — однако некоторые из них сохранялись долгое время. В среднесрочной и долгосрочной перспективе страны увеличивали запасы энергии и повышали энергоэффективность. МЭА и национальные отчеты показывают, что к 2026 году запасы нефти выросли до 1,8 млрд баррелей (в том числе стратегические — 600 млн). Благодаря модернизации промышленности, развитию сферы услуг и энергетическому переходу, глобальная энергетическая эффективность выросла: с 1980 по 2024 год — снижение потребления энергии на ВВП на 60%. Политика делится на три категории:

1) Ценовое регулирование: административное вмешательство в цены — снижает рост, искажает распределение прибыли, вызывает потери эффективности, мешает рыночному очищению. В период первого кризиса США первыми применили такие меры.

2) Политика спроса: направлена на прямое снижение потребления энергии — с помощью административных мер, квотирования, ограничения транспортных и промышленных потребностей, а также денежного сжатия. Эти меры эффективны в краткосрочной перспективе, но вызывают высокие социальные издержки и потери эффективности — применялись в США, Германии, Японии, Великобритании, Франции в 1973 году.

3) Энергоэффективность: долгосрочные меры — внедрение технологий, стандартизация, структурные реформы — способствуют повышению эффективности использования энергии и трансформации энергетической структуры. Япония и Германия — яркие примеры успеха. Позже, благодаря развитию сланцевой нефти, США достигли прогресса в энергетической стратегии. Эти меры приносят значительную пользу экономике в долгосрочной перспективе.

Различия в подходах стран определили скорость восстановления после кризиса, динамику экономического роста и устойчивость энергетической безопасности. Страны, ориентированные на рыночные реформы, технологические инновации и структурные изменения (Япония, Германия), быстрее преодолевали кризисы и создавали новые преимущества. Страны, полагающиеся на административные меры и игнорирующие долгосрочные трансформации (Великобритания, США в начале 1970-х), сталкивались с повторяющейся инфляцией и слабым ростом.

三、История не повторяется дословно, но создает рифму

В последнее время многие страны начали применять ценовые вмешательства и меры спроса, социальные издержки высоких цен на нефть и их влияние на рост экономики уже ощущаются. Если страны-экспортеры нефти (например, США) вновь пойдут по пути экспортных ограничений ради своих интересов, это может усилить дефицит спроса в других регионах и снизить прибыль американских компаний. В среднесрочной перспективе конфликт США, Израиля и Ирана может ускорить следующие меры: 1) диверсификация источников импорта энергии, 2) увеличение стратегических запасов, 3) ускорение перехода к возобновляемым источникам — солнечной и ветровой энергетике. Китай, лидер в энергетическом переходе, в будущем сможет получить преимущество за счет снижения издержек, что создаст возможности для роста.

Основной текст

一、История двух нефтяных кризисов 1970-х

Воздействие нынешнего конфликта США, Израиля и Ирана на глобальную энергетику и судоходство может превзойти два кризиса 1970-х годов. С 28 февраля 2023 года, после начала совместных военных действий США и Израиля против Ирана, цены на нефть выросли на 43%, превысив рост в 32% при начале конфликта с Украиной (см. график 1). Учитывая, что пролив Ормуз остается физически заблокирован, а конфликт продолжается и усиливается, рыночные ожидания по продолжительности войны и блокаде увеличиваются, что ведет к значительному росту долгосрочной кривой цен. Прогнозируется, что цены на нефть останутся высокими в течение некоторого времени (см. «Если цены на нефть останутся высокими…», 10.03.2026). Хотя по сравнению с 50-летней давностью зависимость мировой экономики от ископаемого топлива снизилась (например, с 1970 по 2020 год — снижение выбросов CO₂ на единицу ВВП на 52%), текущий удар по глобальной энергетике и другим ресурсам может оказаться не менее сильным, а возможно — и более значительным, чем в 1970-х. Тогда supply shocks вызвали многократный рост цен. Конкретно:

• Первый кризис — октябрь 1973 — март 1974 гг. — вызван войной и эмбарго ОПЕК. После начала четвертой арабо-израильской войны ОПЕК объявила эмбарго на экспорт нефти Израилю и его союзникам, а также резко повысила цены — Brent выросла в 3,8 раза.
• Второй кризис — октябрь 1978 — ноябрь 1980 гг. — вызван революцией в Иране и войной между Ираном и Ираком. В результате — снижение добычи нефти примерно на 19%, цена Brent — в 2,3 раза. Вследствие этого глобальные экономики 70-х оказались в состоянии стагфляции.

二、Анализ политики стран в 1970-х и их эффективность

В начале 1970-х большинство правительств применяли меры ценового регулирования, спроса (включая денежное сжатие), экспортных ограничений — однако некоторые из них сохранялись долгое время. В среднесрочной и долгосрочной перспективе страны увеличивали запасы энергии и повышали энергоэффективность. МЭА и национальные отчеты показывают, что к 2026 году запасы нефти выросли до 1,8 млрд баррелей (в том числе стратегические — 600 млн). Благодаря модернизации промышленности, развитию сферы услуг и энергетическому переходу, глобальная энергетическая эффективность выросла: с 1980 по 2024 год — снижение потребления энергии на ВВП на 60%. Политика делится на три категории:

1) Ценовое регулирование: административное вмешательство в цены — снижает рост, искажает распределение прибыли, вызывает потери эффективности, мешает рыночному очищению. В период первого кризиса США первыми применили такие меры.

2) Политика спроса: направлена на прямое снижение потребления энергии — с помощью административных мер, квотирования, ограничения транспортных и промышленных потребностей, а также денежного сжатия. Эти меры эффективны в краткосрочной перспективе, но вызывают высокие социальные издержки и потери эффективности — применялись в США, Германии, Японии, Великобритании, Франции в 1973 году.

3) Энергоэффективность: долгосрочные меры — внедрение технологий, стандартизация, структурные реформы — способствуют повышению эффективности использования энергии и трансформации энергетической структуры. Япония и Германия — яркие примеры успеха. Позже, благодаря развитию сланцевой нефти, США достигли прогресса в энергетической стратегии. Эти меры приносят значительную пользу экономике в долгосрочной перспективе.

Различия в подходах стран определили скорость восстановления после кризиса, динамику экономического роста и устойчивость энергетической безопасности. Страны, ориентированные на рыночные реформы, технологические инновации и структурные изменения (Япония, Германия), быстрее преодолевали кризисы и создавали новые преимущества. Страны, полагающиеся на административные меры и игнорирующие долгосрочные трансформации (Великобритания, США в начале 1970-х), сталкивались с повторяющейся инфляцией и слабым ростом.

三、История не повторяется дословно, но создает рифму

В последнее время многие страны начали применять ценовые вмешательства и меры спроса, социальные издержки высоких цен на нефть и их влияние на рост экономики уже ощущаются. Если страны-экспортеры нефти (например, США) вновь пойдут по пути экспортных ограничений ради своих интересов, это может усилить дефицит спроса в других регионах и снизить прибыль американских компаний. В среднесрочной перспективе конфликт США, Израиля и Ирана может ускорить следующие меры: 1) диверсификация источников импорта энергии, 2) увеличение стратегических запасов, 3) ускорение перехода к возобновляемым источникам — солнечной и ветровой энергетике. Китай, лидер в энергетическом переходе, в будущем сможет получить преимущество за счет снижения издержек, что создаст возможности для роста.

Основной текст

一、История двух нефтяных кризисов 1970-х

Воздействие нынешнего конфликта США, Израиля и Ирана на глобальную энергетику и судоходство может превзойти два кризиса 1970-х годов. С 28 февраля 2023 года, после начала совместных военных действий США и Израиля против Ирана, цены на нефть выросли на 43%, превысив рост в 32% при начале конфликта с Украиной (см. график 1). Учитывая, что пролив Ормуз остается физически заблокирован, а конфликт продолжается и усиливается, рыночные ожидания по продолжительности войны и блокаде увеличиваются, что ведет к значительному росту долгосрочной кривой цен. Прогнозируется, что цены на нефть останутся высокими в течение некоторого времени (см. «Если цены на нефть останутся высокими…», 10.03.2026). Хотя по сравнению с 50-летней давностью зависимость мировой экономики от ископаемого топлива снизилась (например, с 1970 по 2020 год — снижение выбросов CO₂ на единицу ВВП на 52%), текущий удар по глобальной энергетике и другим ресурсам может оказаться не менее сильным, а возможно — и более значительным, чем в 1970-х. Тогда supply shocks вызвали многократный рост цен. Конкретно:

• Первый кризис — октябрь 1973 — март 1974 гг. — вызван войной и эмбарго ОПЕК. После начала четвертой арабо-израильской войны ОПЕК объявила эмбарго на экспорт нефти Израилю и его союзникам, а также резко повысила цены — Brent выросла в 3,8 раза.
• Второй кризис — октябрь 1978 — ноябрь 1980 гг. — вызван революцией в Иране и войной между Ираном и Ираком. В результате — снижение добычи нефти примерно на 19%, цена Brent — в 2,3 раза. Вследствие этого глобальные экономики 70-х оказались в состоянии стагфляции.

二、Анализ политики стран в 1970-х и их эффективность

В начале 1970-х большинство правительств применяли меры ценового регулирования, спроса (включая денежное сжатие), экспортных ограничений — однако некоторые из них сохранялись долгое время. В среднесрочной и долгосрочной перспективе страны увеличивали запасы энергии и повышали энергоэффективность. МЭА и национальные отчеты показывают, что к 2026 году запасы нефти выросли до 1,8 млрд баррелей (в том числе стратегические — 600 млн). Благодаря модернизации промышленности, развитию сферы услуг и энергетическому переходу, глобальная энергетическая эффективность выросла: с 1980 по 2024 год — снижение потребления энергии на ВВП на 60%. Политика делится на три категории:

1) Ценовое регулирование: административное вмешательство в цены — снижает рост, искажает распределение прибыли, вызывает потери эффективности, мешает рыночному очищению. В период первого кризиса США первыми применили такие меры.

2) Политика спроса: направлена на прямое снижение потребления энергии — с помощью административных мер, квотирования, ограничения транспортных и промышленных потребностей, а также денежного сжатия. Эти меры эффективны в краткосрочной перспективе, но вызывают высокие социальные издержки и потери эффективности — применялись в США, Германии, Японии, Великобритании, Франции в 1973 году.

3) Энергоэффективность: долгосрочные меры — внедрение технологий, стандартизация, структурные реформы — способствуют повышению эффективности использования энергии и трансформации энергетической структуры. Япония и Германия — яркие примеры успеха. Позже, благодаря развитию сланцевой нефти, США достигли прогресса в энергетической стратегии. Эти меры приносят значительную пользу экономике в долгосрочной перспективе.

Различия в подходах стран определили скорость восстановления после кризиса, динамику экономического роста и устойчивость энергетической безопасности. Страны, ориентированные на рыночные реформы, технологические инновации и структурные изменения (Япония, Германия), быстрее преодолевали кризисы и создавали новые преимущества. Страны, полагающиеся на административные меры и игнорирующие долгосрочные трансформации (Великобритания, США в начале 1970-х), сталкивались с повторяющейся инфляцией и слабым ростом.

三、История не повторяется дословно, но создает рифму

В последнее время многие страны начали применять ценовые вмешательства и меры спроса, социальные издержки высоких цен на нефть и их влияние на рост экономики уже ощущаются. Если страны-экспортеры нефти (например, США) вновь пойдут по пути экспортных ограничений ради своих интересов, это может усилить дефицит спроса в других регионах и снизить прибыль американских компаний. В среднесрочной перспективе конфликт США, Израиля и Ирана может ускорить следующие меры: 1) диверсификация источников импорта энергии, 2) увеличение стратегических запасов, 3) ускорение перехода к возобновляемым источникам — солнечной и ветровой энергетике. Китай, лидер в энергетическом переходе, в будущем сможет получить преимущество за счет снижения издержек, что создаст возможности для роста.

Основной текст