Будет ли Федеральная резервная система снижать процентные ставки в 2026 году?

закрыть

видео

Джером Пауэлл: не планирую покидать совет ФРС до завершения расследования Минюста

Генеральный директор и главный стратег QI Research Даниэль ДиМартин Боут обсуждает высказывания председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о федеральном уголовном расследовании в программе «Making Money».

Федеральная резервная система в среду оставила процентные ставки без изменений на фоне растущей неопределенности относительно того, как война в Иране повлияет на экономику и, в свою очередь, на подход центрального банка к денежно-кредитной политике, вызывая вопросы о том, произойдут ли какие-либо снижения ставок в этом году.

Комитет по открытым рынкам (FOMC) проголосовал 11-1 за сохранение базовой ставки федеральных фондов в диапазоне 3,5% — 3,75%. Это второй подряд заседание, на котором ставки остались неизменными после трех последовательных снижений на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре прошлого года.

Политики опубликовали сводку экономических прогнозов (SEP), которая показала, что медианный прогноз по ставкам предполагает всего одно снижение на 25 базисных пунктов в оставшейся части этого года, а затем одно такое снижение в 2027 году.

«В нашей SEP участники FOMC записали свои индивидуальные оценки подходящего курса федеральных фондов в соответствии с тем, что каждый из них считает наиболее вероятным сценарием для экономики», — сказал председатель ФРС Джером Пауэлл. «Медианный участник прогнозирует, что подходящий уровень ставки федеральных фондов составит 3,4% к концу этого года и 3,1% к концу следующего, без изменений по сравнению с декабрем».

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА СОХРАНЯЕТ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ НА НЕИЗМЕННОМ УРОВНЕ

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что снижение ставки в этом году будет зависеть от прогресса в сдерживании инфляции и других экономических данных. (Брендан Смияловски/AFP через Getty Images)

«Как всегда, эти индивидуальные прогнозы подвержены неопределенности, и они не являются планом или решением комитета», — добавил Пауэлл.

Во время пресс-конференции после объявления он был спрошен, что именно наблюдают чиновники, что привело их к прогнозу снижения ставки, несмотря на более высокие прогнозы по инфляции и неизменные показатели по безработице и экономическому росту.

SEP показала, что политики ожидают, что индекс личных потребительских расходов (PCE) — предпочтительный показатель инфляции ФРС — составит 2,7% к концу этого года, значительно превышая целевой уровень центрального банка в 2%. Это выше по сравнению с 2,4% в предыдущем прогнозе в декабре.

Основной индекс PCE, исключающий волатильные показатели по продуктам питания и энергии, также был пересмотрен вверх до 2,7% к концу этого года. Предыдущий прогноз составлял 2,5%.

ПРЕДПОЧИТЕЛЬНЫЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ФРС ОСТАЕТСЯ УПОРСТВЕННО ВЫСОКИМ В ЯНВАРЕ, ПОСТОЯННО НАПРЯЖЕННОЕ ЦЕНОВОЕ ДАВЛЕНИЕ НА ПОТРЕБИТЕЛЯ

«Итак, есть 19 человек, и, следовательно, 19 причин, 19 индивидуальных мнений», — сказал Пауэлл. «Если заметить, медиана не изменилась, но было значительное движение в сторону меньших снижений — четыре или пять человек перешли с двух снижений на одно».

«По сути, прогноз таков, что мы добьемся некоторого прогресса в борьбе с инфляцией, не так много, как мы надеялись, но прогресс есть», — сказал Пауэлл. «Это должно начаться примерно в середине года, когда мы увидим прогресс по тарифам, проходящим через одни и те же меры, а затем снижение тарифной инфляции. Мы должны это увидеть».

«И, знаете, прогноз по ставкам зависит от состояния экономики, поэтому, если мы не увидим этого прогресса, снижение ставок не произойдет», — объяснил он.

Чиновники ФРС внимательно следят за конфликтом в Иране на предмет возможного влияния на инфляцию

Рынок отреагировал на прогноз ФРС, снизив ожидания по снижению ставок в этом году, которое ранее предполагалось начать уже в июне.

Инструмент CME FedWatch показал вероятность 89,2%, что ставки останутся на текущем уровне после июньского заседания ФРС в свете сегодняшнего объявления. Это выше по сравнению с 79,5% вчера, 62,8% неделю назад и 37,8% в прошлом месяце — при этом инструмент также показывает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в июне в 3,8%, что выше нуля месяц назад.

Теперь рынок считает более вероятным, что ФРС оставит ставки без изменений до конца этого года.

ПОЛУЧИТЕ FOX BUSINESS В ДВИЖЕНИИ, НАЖМИВ ЗДЕСЬ

Инструмент CME FedWatch показывает вероятность 51,3%, что ставки останутся в текущем диапазоне после декабрьского заседания ФРС — это выше по сравнению с 23,5% неделю назад и 4,9% в прошлом месяце.

Вероятности на декабрь показывают 35,7% шанс на одно снижение на 25 базисных пунктов к тому времени, в то время как вероятность второго снижения за этот период снизилась до 9,5% с 32,5% месяц назад.