Стоит ли покупать эту скрытую акцию роста до июня?

Tilly’s (TLYS +14,88%) запланировала отчет о доходах за первый квартал 2022 финансового года на четверг, 2 июня. Специализированный ритейлер хорошо восстанавливается после закрытий магазинов, вызванных пандемией.

Руководство успешно справляется с вызовами, возникшими из-за пандемии, что проявляется в рекордных продажах и марже прибыли компании за несколько кварталов с момента начала кризиса. Давайте оценим, стоит ли инвесторам покупать акции Tilly’s перед отчетом о доходах 2 июня.

Источник изображения: Getty Images.

Tilly’s установила рекорд в 2021 году

Финансовый год Tilly’s 2021, завершившийся 30 января, был выдающимся по нескольким показателям. Выручка в размере 776 миллионов долларов достигла рекордного уровня и на 46% превысила показатели 2020 года. Валовая прибыльность составила 35,7%, а операционная маржа — 11,3%, что является лучшим результатом с 2007 года. Самое главное — прибыль на акцию составила 2,06 доллара, что стало рекордом для компании.

Данные по валовой марже TLYS по YCharts.

Для достижения этих результатов руководство отлично справилось с обеспечением достаточного количества нужного вида товаров. Многие конкуренты Tilly’s не смогли добиться такого успеха. Это частично объясняет, почему маржа прибыли у Tilly’s была такой высокой: если вы один из немногих, у кого есть востребованные товары, вам не нужно устраивать скидки или акции для продаж.

К сожалению, руководство не ожидает, что эти хорошие времена продлятся долго. Оно сообщило инвесторам, что уникальные обстоятельства, поддержавшие продажи и прибыль в 2021 году, в 2022 году смягчатся. Это было ожидаемо. В конце концов, прошлый год включал период, когда стимулирующие выплаты повышали покупательскую способность, конкуренция была ограничена из-за бизнес-ограничений, а инфляция еще не достигла своего пика.

Расширение

NYSE: TLYS

Tillys

Изменение за сегодня

(14,88%) $0,43

Текущая цена

$3,32

Основные показатели

Рыночная капитализация

$88М

Диапазон за день

$2,80 - $3,32

52-недельный диапазон

$0,57 - $3,32

Объем торгов

6,1K

Средний объем

1,2М

Валовая маржа

31,18%

Как уже показали результаты Walmart за первый квартал, деловая среда в 2022 году будет сложнее. Акции Tilly’s с тех пор упали на 68% от своих максимумов после того, как было сделано это предупреждение о ситуации на оставшуюся часть года, но инвесторы могут упускать из виду более широкую картину.

Tilly’s — небольшой растущий ритейлер, который планирует добавлять от 10 до 20 новых магазинов ежегодно. Он ориентирован на подростков и молодых взрослых, которые, вероятно, сейчас имеют лучший рынок труда, чем любой другой возрастной сегмент за последние десятилетия. Конечно, покупательная способность не будет такой же высокой, как при стимулирующих выплатах, но все равно может оставаться достаточно стабильной.

Что это может означать для инвесторов Tilly’s

За квартал аналитики на Уолл-стрит ожидают выручку в 145,79 миллиона долларов и прибыль на акцию (EPS) в 0,02 доллара. Если компания достигнет этих показателей, это будет резкое снижение на 94% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Вероятно, это связано с несколькими негативными факторами. Рост цен на топливо увеличит расходы на транспортировку товаров. Также, вероятно, Tilly’s пришлось повысить зарплаты, чтобы привлечь достаточный персонал для поддержки возвращения покупателей в магазины.

Аналитики, без сомнения, учитывают эти расходы при оценке резкого снижения прибыли на акцию. Но такие быстрые изменения в расходах трудно точно спрогнозировать, и аналитики могут недооценивать их масштаб.

Данные по P/E TLYS по YCharts.

Вместо того чтобы инвестировать перед июнем, разумнее будет подождать после публикации отчетов, чтобы принять решение. Тогда у вас будет вся актуальная информация для оценки. Акции уже сейчас недорогие (см. график выше). Поэтому, если после объявления отчетов цена упадет еще больше, инвесторы смогут покупать с уверенностью.