Продукты QDII часто показывают премию, компании-фонды усиливают предупреждения о рисках

Журналист Цзяньцзюй Шибао Ван Сяоцин

С ростом колебаний международных цен на нефть на высоких уровнях, цены на вторичном рынке по нескольким продуктам QDII, связанных с нефтью и газом, продолжают демонстрировать премию, в связи с чем компании по управлению фондами массово публикуют предупреждения о рисках.

Согласно объявлениям, многие продукты указывают, что цены на вторичном рынке значительно превышают чистую стоимость доли фонда, некоторые уже приняли меры приостановки покупки или предупредили о возможной временной приостановке торгов для дальнейшего усиления предупреждений о рисках. В целом, в последнее время феномен премии по продуктам QDII сохраняется, и охват его расширился по сравнению с прошлым.

Отраслевые эксперты отмечают, что на фоне ограничений по квотам и потребности в распределении капитала феномен премии по продуктам QDII носит временный характер. В то же время, по мере того как уровень премии остается относительно высоким, связанные с этим торговые риски постепенно проявляются, и инвесторам рекомендуется сохранять рациональный подход.

Конкретно, объявление фонда Huatai Fund указывает, что фонд Huatai S&P Global Oil Index Securities Investment Fund (LOF) на вторичном рынке демонстрирует значительную премию, и предупреждает инвесторов о рисках премии: при необдуманных инвестициях возможны крупные убытки. Объявление фонда Jiashi указывает, что фонд Jiashi Oil Securities Investment Fund (QDII-LOF) на вторичном рынке торгуется по цене, явно превышающей чистую стоимость доли, и с 3 февраля 2026 года приостановил прием заявок (включая регулярные инвестиции), о времени возобновления будет объявлено дополнительно. Также фонд Fortune SG также объявил, что если премия по ETF Fortune S&P Oil & Gas Exploration and Production Select Industry (QDII) не снизится, он может принять меры, такие как временная приостановка торгов в течение дня или продление периода приостановки.

Кроме того, недавно фонд Huatai-PineBridge China Securities Index Korea Exchange China-Korea Semiconductor ETF (QDII) демонстрирует значительную цену на вторичном рынке, превышающую расчетную чистую стоимость доли, и продолжает публиковать предупреждения о рисках премии.

Аналитик одного из фондов в Шанхае отметил, что в условиях ограничений по квотам, предложение кросс-граничных активов относительно ограничено, а при постоянном притоке капитала, вызванном потребностью в распределении, некоторые продукты QDII показывают премию. Следует учитывать, что цены на вторичном рынке QDII в большей степени определяются спросом и предложением капитала, и уровень премии не полностью отражает показатели базовых активов; при изменениях рыночной ситуации возможна сходимость премии.

Фонд Huatai-PineBridge рекомендует инвесторам при выборе фондовых продуктов обращать особое внимание на следующие аспекты:

Во-первых, следить за уровнем премии. В торговом приложении можно просматривать расчетную чистую стоимость доли (IOPV) и показатели премии. Когда премия достигает исторически высоких уровней, важно учитывать, что она может сойтись с рыночными условиями. Также необходимо своевременно отслеживать объявления выбранных фондов, включая предупреждения о рисках премии, временные приостановки торгов, корректировки лимитов на покупку и другие уведомления.

Во-вторых, инвесторам следует всесторонне оценивать свою собственную ситуацию. Фонд Huatai-PineBridge подчеркивает, что при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать собственную способность к принятию рисков, инвестиционные цели, срок владения активами и другие факторы. Инвестиции в фонды связаны с различными рисками, включая рыночный риск, валютный риск, риск концентрации в определенной отрасли и другие.