Morgan Stanley выражает оптимизм по поводу акций Nvidia

Nvidia (NASDAQ:NVDA) на этой неделе в центре внимания, поскольку конференция GTC проходит в полном разгаре. Генеральный директор Дженсен Хуанг начал вчера, изложив свои взгляды на масштаб возможностей искусственного интеллекта, заявив, что доходы от чипов для ИИ могут достичь 1 трлн долларов к 2027 году, что значительно превышает предыдущие прогнозы компании о спросе в 500 миллиардов долларов до 2026 года.

Получите 70% скидки на TipRanks Premium

• Разблокируйте данные уровня хедж-фондов и мощные инструменты для инвестирования для более умных и острых решений

• Оставайтесь в курсе последних новостей и аналитики, чтобы максимально раскрыть потенциал вашего портфеля

Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур, входящий в топ-3% аналитиков Уолл-стрит, считает, что упоминание о 1 трлн долларов — это просто обновление цифры в 500 миллиардов долларов, представленной на GTC в прошлом году, которая охватывала ожидаемый доход за 2025–2026 годы, и поэтому не является особенно важной новостью, поскольку новый прогноз расширяет этот временной диапазон еще на год.

Согласно оценкам Хуанга, доходы от Hopper и связанных продуктов могут достичь около 100 миллиардов долларов за период 2025–2027 годов, что подразумевает общие доходы дата-центров примерно в 1,1 трлн долларов за весь прогнозируемый период. Это сравнимо с оценками Мура (и консенсусом), которые ближе к 950 миллиардам долларов. Оставшиеся 21 месяц дают сильные основания полагать, что эти цифры продолжат расти. Хуанг уже отметил, что цифра в 1 трлн долларов отражает ограничения по поставкам, отметив, что спрос на вычислительные ресурсы, по прогнозам, превысит этот уровень.

Помимо цифры в 1 трлн долларов, Мур отметил, что основное внимание на ключевой речи было уделено выводам, подчеркнув, как лидерство Nvidia в аппаратном и программном обеспечении обеспечивает работу следующего поколения агентных ИИ-нагрузок. Хуанг подчеркнул, что «точка перелома в выводах наступила», что свидетельствует о переходе от создания ИИ к его активному использованию. Он повторил тезисы с недавней конференции MS о «бумe спроса на GPU», вызванном миллионом-кратным ростом вычислительных потребностей за последние два года из-за увеличения выводов. Хуанг утверждает, что текущий всплеск спроса на токены — лишь малая часть того, что нас ждет, поскольку ИИ-агенты готовы дополнительно раскрывать ценность огромных объемов структурированных и неструктурированных корпоративных данных.

«Как всегда, Дженсен ясно изложил нашу главную силу — эффект маховика доминирующей экосистемы, где доминирование ведет к постоянным инвестициям в улучшение этой экосистемы», — добавил аналитик с рейтингом 5 звезд.

Торгуйте NVDA с кредитным плечом

Глядя на общую картину, Мур считает, что доля рынка компании останется более стабильной, чем ожидает рынок, и что расходы, связанные с ИИ, останутся сильными до 2027 года. Рост показателей с Vera Rubin опровергает идею о том, что ASIC-и «догоняют», и при этом ограничения по поставкам влияют на всех поставщиков, поэтому краткосрочные изменения доли рынка не имеют большого значения.

«Мы ожидаем, что, как и за последние 3 года, рано или поздно рынок станет более комфортным с ростом к CY27, что должно привести к опережающей доходности акций», — подытожил Мур. «Недостаточная доходность здесь кажется привлекательной точкой входа, и акции остаются нашим лучшим выбором в сегменте полупроводников».

В связи с этим Мур удваивает ставку на акции Micron, присваивая им рейтинг Overweight (то есть «Покупать») и целевую цену $260, что предполагает рост на 44% от текущих уровней. (Чтобы ознакомиться с результатами Мура, нажмите здесь)

На другом конце рынка MU добавил еще 38 рекомендаций «Покупать» и 1 рекомендацию «Держать», получив рейтинг «Сильная покупка». Средняя целевая цена составляет $274,16, что предполагает доходность за 12 месяцев в 52%. (См. Прогноз акций NVDA)

Дисклеймер: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат только указанному аналитикy. Контент предназначен только для информационных целей. Перед принятием любых инвестиционных решений очень важно провести собственный анализ.