Северная биржа ускоряет проверку IPO, количество поступивших заявок в первом квартале значительно увеличилось

Ценностная бумага Times журналист Тань Чудан

Проверка IPO на Бирже Северного Китая тихо ускоряется. По состоянию на 16 марта, с начала марта на заседаниях было запланировано 12 компаний с IPO, что является рекордом с 2026 года по количеству заседаний за месяц.

По данным журналиста Ценностной бумаги Times, с ноября прошлого года эффективность проверки IPO на Бирже Северного Китая заметно выросла; в этом году темпы проверки еще больше ускорились. Пока первый квартал не завершен, всего за этот период было запланировано 29 заседаний, что уже превышает показатели четвертого квартала прошлого года. В среднем, с момента подачи заявки до заседания, компании, проходящие IPO на Бирже Северного Китая, тратят 268 дней, что значительно короче, чем в четвертом квартале прошлого года.

Значительный рост количества заседаний в первом квартале

13 марта Комитет по листингу Биржи Северного Китая опубликовал два объявления о проведении заседаний, запланированных на 20 марта, для рассмотрения IPO двух компаний: Jieli Technology и Anda Shares. Это означает, что с начала марта на заседаниях было запланировано 12 компаний, что является новым рекордом за месяц в этом году.

По данным Wind, за январь и февраль этого года на заседаниях было запланировано 11 и 6 компаний соответственно. Если рассматривать более длительный период, начиная с ноября 2025 года, за исключением февраля 2026 года из-за новогодних праздников, количество компаний, запланированных на заседания, превышает 10 в месяц. В период с января по октябрь 2025 года количество заседаний в месяц составляло лишь единицы.

В декабре 2025 года наблюдался временной пик — 14 компаний прошли заседания. Если текущий темп сохранится, в марте 2026 года число заседаний может сравняться или превысить декабрьский показатель прошлого года.

По кварталам, в первом квартале этого года уже запланировано 29 заседаний (одна компания проходила повторное заседание), что превышает 27 за весь четвертый квартал 2024 года. В то время как в первые три квартала 2025 года количество заседаний составляло всего 1, 11 и 13 соответственно.

Инвестбанкир отметил, что в последние годы, благодаря высокой инклюзивности системы листинга, Биржа Северного Китая становится все более популярной среди компаний, планирующих выход на рынок, и некоторые из них, изначально намеревавшиеся выйти на Шэньчжэнь или Шанхай, выбирают «обходной путь» через Северный Китай.

По состоянию на 16 марта, на проверке находятся 160 IPO-проектов (включая стадии принятия, запросов и приостановки), что превышает общее число очередей на Шэньчжэньской и Шанхайской биржах.

Некоторые представители средних и малых инвестиционных банков отмечают, что для компаний, планирующих подать заявку на IPO с финансовыми данными за третий квартал 2025 года, март — последний месяц для подачи заявки; пропуск этого срока потребует дополнительно предоставить годовые финансовые отчеты, и в этот период ожидается массовое поступление заявок.

Среднее время от принятия до заседания сократилось

Ускорение проверки проявляется не только в увеличении количества заседаний, но и в сокращении сроков рассмотрения. Инвестбанкиры отмечают, что цикл проверки на Бирже Северного Китая более предсказуем, и временные затраты — важный фактор при выборе пути выхода на рынок.

По данным журналиста, около 80% компаний, запланированных на заседания в этом году, получили статус принятия в июне 2025 года. В среднем, от принятия до запроса на дополнительную информацию компании тратят 26 дней, обычно проходя два раунда запросов; от принятия до заседания в среднем — 268 дней.

Для сравнения, у 27 компаний, прошедших заседания в четвертом квартале 2025 года, средний цикл проверки был длиннее: 30 дней от принятия до запроса и 285 дней от принятия до заседания.

Высококачественные компании ускоренно собираются

Анализируя основные показатели компаний, прошедших заседания, видно, что привлекательность Биржи Северного Китая для качественных предприятий постепенно растет.

В отраслевом разрезе, по данным журналиста, среди компаний, запланированных на заседания в этом году, 8 принадлежат к «Производству специализированного оборудования», 5 — к «Автомобильной промышленности», 3 — к «Общему оборудованию». Есть и традиционные сектора, например, 13 марта прошла проверка компании Zhengda Seed Industry из сектора «Сельское хозяйство, лесное хозяйство, животноводство и рыболовство».

По финансовым показателям, 14 компаний с IPO имеют чистую прибыль, превышающую 100 миллионов юаней по последнему годовому отчету за исключением внеоперационных доходов и расходов. Среди них, например, Jieli Technology с чистой прибылью 734 миллиона юаней. Также ожидается, что в 2025 году Qiaolu Ming покажет чистую прибыль в диапазоне 405–420 миллионов юаней. Компании, такие как Oulun Electric и Southern Dairy, имеют чистую прибыль свыше 200 миллионов юаней.

Кроме того, около четырех компаний имеют меньшие показатели — в диапазоне 40–70 миллионов юаней.