CITIC Securities and Guotai Kaiyue Haitong involved in 300 million Hong Kong dollar insider trading case Employees earn average annual salary exceeding 700,000 yuan far higher than peers sounding compliance alarm bells

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

Капитальный рынок снова под прицелом регулирования: два ведущих брокера одновременно проходят проверку.

Недавно CITIC Securities (06030.HK) и Guotai Huarong (02611.HK) сообщили, что их связанные с Гонконгом организации подверглись совместному обыску сотрудниками Гонконгского управления по борьбе с коррупцией (ICAC) и Гонконгской комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC), что связано с расследованием внутрикорпоративной торговли и коррупции.

Как отмечает журналист «Чанцзян Шанбао», по мере раскрытия деталей совместной операции под кодовым названием «Фьюз» (Fuse), всплывают крупные финансовые нарушения. Высшие руководители лицензированных брокерских компаний подозреваются в получении взятки более 4 миллионов гонконгских долларов от управляющей компании хедж-фондов, а также в утечке конфиденциальной информации о размещении акций нескольких гонконгских компаний. Они помогали этим хедж-фондам зарабатывать примерно 315 миллионов гонконгских долларов, занимая короткие позиции через продажу акций и заключение контрактов на обмен акциями с коротким покрытием, что в совокупности составляет более 300 миллионов гонконгских долларов.

На фоне продолжающегося бурного IPO-рынка Гонконга и увеличения объема финансирования, одновременные проверки двух крупнейших брокеров отражают скрытые риски соблюдения нормативных требований, напоминая о необходимости усиления контроля в секторе ценных бумаг.

IPO и связанные с ними размещения в Гонконге — это прибыльные направления, которые также являются важным источником дохода для брокеров и напрямую влияют на показатели и выплаты сотрудникам.

По данным, в 2024 году средняя зарплата сотрудников CITIC Securities и Guotai Huarong составляла 779,800 и 709,700 гонконгских долларов соответственно, что делает их лидерами отрасли.

Сотрудник получил взятку в 4 миллиона гонконгских долларов, чтобы помочь хедж-фонду получить прибыль

В Гонконгском капитальном рынке произошло важное событие.

Согласно заявлению ICAC, опубликованному 12 марта, 10-11 марта 2026 года совместно с SFC проведена спецоперация под кодовым названием «Фьюз», целью которой было пресечение внутренней торговли и коррупционных схем. В ходе операции были обысканы 14 объектов, включая офисы трех лицензированных компаний и жилые помещения задержанных, собраны доказательства.

Результаты операции были опубликованы одновременно. ICAC задержала шесть мужчин и двух женщин в возрасте от 35 до 60 лет, среди задержанных — руководители двух брокерских компаний, руководитель хедж-фонда и посредник.

Подробности расследования раскрыты в заявлении. Высшие руководители лицензированных брокеров подозреваются в получении взятки свыше 4 миллионов гонконгских долларов от управляющей компании хедж-фондов в обмен на утечку конфиденциальной информации о размещении акций нескольких компаний до их официального объявления.

Получив секретные данные, управляющая компания быстро начала операции: занимая короткие позиции и заключая контракты на обмен акциями с коротким покрытием, они создали крупные короткие позиции по акциям, которые после официального объявления о размещении резко упали, что позволило фонду заработать около 315 миллионов гонконгских долларов.

Объявление указывает, что инициатором операции стала предварительная проверка SFC по подозрению в внутренней торговле, которая выявила возможные коррупционные действия. Впоследствии дело было передано ICAC для расследования коррупции, а SFC продолжила изучать нарушения в рамках закона о ценных бумагах и фьючерсах.

В тот же день, 12 марта, CITIC Securities опубликовала заявление, подтвердившее факт обыска. В нем говорится, что 10 марта 2026 года SFC и ICAC по ордеру посетили офисы дочерней компании CITIC Securities в Гонконге и изъяли некоторые документы. Один из сотрудников компании был допрошен ICAC. Компания заявила, что придает этому делу большое значение и будет внимательно следить за развитием ситуации.

В тот же момент другой крупный брокер Guotai Huarong также сообщил, что 10 марта 2026 года SFC и ICAC провели обыск в офисах Guotai Junan International, изъяли документы, а один из сотрудников был задержан для допроса. Компания подчеркнула, что придает этому делу особое значение и продолжит следить за развитием ситуации.

Guotai Junan International 12 марта объявила, что в связи с расследованием приостановила все операции и полномочия соответствующих сотрудников с 10 марта до дальнейших уведомлений.

На вторичном рынке 13 марта акции CITIC Securities и Guotai Huarong H-Share закрылись по ценам 24.46 и 14.1 гонконгских долларов за акцию, снизившись на 1.61% и 0.84% соответственно.

Риск несоблюдения нормативных требований на фоне IPO-бума в Гонконге

На фоне активного рынка IPO в Гонконге одновременные проверки двух крупнейших брокеров показывают, что за ростом рынка скрываются пробелы в соблюдении правил и тенденции ужесточения регулирования. Это также вызывает глубокие размышления в отрасли о развитии IPO, управлении соответствием и мотивации сотрудников.

По данным, в 2025 году на Гонконгской бирже было зарегистрировано 119 компаний, собравших более 280 миллиардов гонконгских долларов, что делает Гонконг лидером по объему привлеченных средств. За первые два месяца 2026 года было завершено 24 IPO, что на 167% больше по сравнению с прошлым годом, а объем привлеченных средств составил 89.226 миллиарда гонконгских долларов — более чем в 10 раз больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По данным iFinD, в 2025 году China International Capital Corporation (CICC) участвовала в 42 IPO, что является рекордом по числу. CITIC Securities и Guotai Junan участвовали в 33 и 7 IPO соответственно, занимая второе и восьмое места в отрасли.

Ранее Guotai Junan International (01788.HK) опубликовала предварительные показатели за 2025 год: чистая прибыль ожидается в диапазоне 1.28–1.38 миллиарда гонконгских долларов, что на 265–293% больше по сравнению с прошлым годом. Основной рост связан с доходами от корпоративных финансирований, управления богатством, активами, торговых операций и инвестиций, особенно выделяются доходы от акционерных размещений и брокерских услуг.

Бурный рост рынка стимулировал развитие инвестиционно-банковских и андеррайтинговых услуг, расширяя прибыльность сектора, однако также усилил риски несоблюдения правил. Внутренние стимулы к получению прибыли в рамках размещений и распределения акций становятся причиной нарушений.

Некоторые эксперты отмечают, что в отличие от системы распределения в A-акциях, в гонконгском рынке быстрые размещения не требуют предварительного одобрения регуляторов и не предусматривают обязательных блокировок, что повышает эффективность, но создает возможности для внутренней торговли и коррупции. Высшие руководители и сотрудники некоторых компаний используют служебное положение для утечки конфиденциальной информации и совместных схем с хедж-фондами, что и проявилось в этом деле, выявляя слабые места в контроле за соблюдением правил.

Стоит отметить, что несмотря на снижение зарплат и сокращение расходов в финансовом секторе, ведущие брокеры, особенно в инвестиционном банкинге, продолжают платить высокие вознаграждения.

Данные за 2024 год показывают, что средняя зарплата сотрудников CITIC Securities и Guotai Huarong составляла 779,800 и 709,700 гонконгских долларов соответственно, что подтверждает их лидирующие позиции в отрасли.