Розпродаж акцій логістичних компаній у четвер викликав запевнення у стабільності

Джон Кінгстон

Субота, 14 лютого 2026, 01:17 за місцевим часом GMT+9 6 хвилин читання

У цій статті:

CHRW

+5.33%

C.H. Robinson у четвер зробила дві незвичайні речі.

По-перше, її акції, що стрімко зросли, частково завдяки ентузіазму інвесторів щодо впровадження штучного інтелекту у 3PL, були одними з найбільше постраждалих у логістичному секторі, що потонув у червоних стрілках. Акції C.H. Robinson знизилися на 14,54% за день.

(Для порівняння, 6 лютого ціна акцій C.H. Robinson досягла 52-тижневого максимуму в $203,34. Мінімум за цей період був 9 квітня — $84,68. У четвер вони закрилися на рівні $179,48.)

Друге незвичайне — це те, що компанія про це говорила… так би мовити.

Зазвичай компанії у всіх сферах стримано говорять публічно про причини успіху або невдачі своїх акцій. Існує багато регуляцій щодо «прогнозних заяв», яких керівництво прагне дотримуватися.

Заява, опублікована C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW), не конкретизувала масштаби зниження цін акцій. Але вона захищала використання штучного інтелекту і дивилася у майбутнє, заявляючи, що компанія вірить, що подальше впровадження AI «тільки посилить нашу ефективність і розширить наші конкурентні переваги».

Але у тому, що можна сприймати як тонкий натяк на підтримку власників акцій, у заяві C.H. Robinson сказано: «Ми залишаємося впевненими у нашій стратегії та продовжуємо реалізовувати наші дисципліновані програми викупу акцій за минулий рік».

Обвал цін також торкнувся ще двох публічно торгованих 3PL-компаній: RXO (NYSE: RXO), акції якої вже рік падали, на відміну від C.H. Robinson, і впали ще більше — на 20,45%. Landstar (NASDAQ: LSTR) знизилася на 15,6%.

Expeditors International (NYSE: EXPD) впала на вражаючі 13,18%. Хоча вона не є перевізником вантажів на дорогах, як RXO або C.H. Robinson, її бізнес — це компанія з легкими активами, яка працює над доставкою вантажів від відправника/виробника до кінцевого споживача через морські або авіаційні перевезення на активи, що належать іншим.

Хоча обвал на ринках, здавалося, був спрямований на компанії, бізнес яких може бути ще більше порушений AI, і логістичні, і транспортні компанії відчули наслідки зниження.

Серед транспортних компаній, чиї акції зазнали значних втрат у четвер, TFI International (NYSE: TFII) знизилася на 8,11%; Forward Air (NASDAQ: FWRD) — на 8,75%; Werner Enterprises (NASDAQ: WERN) — на 5,34%; Heartland Express (NASDAQ: HTLD) — на 5,75%.

Серед великих транспортних компаній Old Dominion (NASDAQ: ODFL) впала на 4,6%, J.B. Hunt (NASDAQ: JBHT) — на 5,06%, а Knight Swift (NYSE: KNX) — лише на 0,6%.

Індекс S&P 500 за день знизився на 1,57%.

Перед 11 годиною у п’ятницю деякі з цих акцій відновилися, але лише частково — C.H. Robinson піднялася на 3,42%; RXO — на 2,77%; Landstar — на 0,81%.

Продовження історії  

Команда досліджень у галузі транспорту в Baird Equity Research намагалася знайти причину зниження у публікації.

«Транспортний сектор сьогодні зазнав значного тиску з причин, які не є одразу очевидними», — йдеться у дослідницькому звіті. «Однак ми відзначаємо, що слабкість зосереджена у легких, технологічно підтримуваних брокерських платформах, як у внутрішньому автотранспорті, так і у міжнародних вантажних перевезеннях.»

Вони назвали чотири можливі причини розпродажу.

Найважливішою, за словами Baird, є «зростаюча дискусія навколо відкритих автоматичних агентів, таких як Molt Bot, які пропонують підвищений потенціал автоматизації рутинних адміністративних завдань і допомагають вирівняти технологічне поле для менших операторів». Якщо це станеться, переваги компаній, таких як C.H. Robinson, ймовірно, зменшаться.

«Місцеві ставки, ймовірно, досягнуть піку після зимової бурі Fern і бомбардувального циклону перед отриманням податкових повернень, які очікуються значно вищими порівняно з минулим роком.

Закон Self-Drive Act, який може прискорити впровадження автономних вантажівок.

І ще одна причина, яка може здатися контрінтуїтивною: остаточне правило FMCSA щодо водіїв із непостійним місцем проживання з водійськими посвідченнями CDL. Деякі тлумачення закону вважають, що це не зменшить потужність так швидко, як очікувалося.

Звіт Baird здебільшого висловлював скептицизм, повторюючи свою рекомендацію «Відмінно» щодо кількох акцій.

«Автоматизація — не нова тема», — сказали у Baird. «Цифрові брокери автоматизувалися у 2010-2015 роках, але надійність сервісу залишала бажати кращого, як і їх здатність використовувати високорівневу аналітику прогнозування. Успішна реалізація у цифровій брокерській сфері вимагає найкращого у своєму класі набору даних, зібраного за роки через цикли. Лише великі технологічно підтримувані гравці, такі як CHRW і EXPD, мають цю широту і глибину даних про відвантаження, ціноутворення та ефективність перевізників. Безпека також стає все більш важливою.»

Подібний дослідницький звіт від команди Barclays підтвердив свою рекомендацію «Перевищення ваги» щодо C.H. Robinson, аналізуючи причини розпродажу.

У своєму звіті він посилається на твіт співзасновника Open Mercato щодо системи управління вантажами, побудованої на Open Mercato. Barclays вважає, що обіцянка, закладена у цей твіт Томаже Караватки, стала ключовим фактором зниження цін на транспортні акції, особливо 3PL.

Barclays також згадує прес-реліз Algorhythm Holdings (NASDAQ: RIME), у якому йдеться, що їхня платформа SemiCab «у реальних клієнтських впровадженнях» здатна «масштабувати обсяги вантажів на 300-400% без відповідного збільшення операційного персоналу», що також стало фактором зниження цін.

Algorhythm опублікувала технічний звіт про свої висновки у співпраці з прес-релізом. (Посилання на цей звіт у п’ятницю рано вранці не працювало).

Але Barclays вважає, що головним порушником у транспортній логістиці залишається C.H. Robinson.

«Ми вважаємо, що рухи у акціях легких транспортних компаній є непропорційними до ризику і будемо активно купувати під час зниження, особливо акції CHRW», — сказано у звіті.

Заява C.H. Robinson багато разів повторює свої переваги щодо позиції у циклі впровадження AI. Вона завершила свою захист, натякаючи на фінансовий стан, не згадуючи ціну акцій.

«Наш лідерство у AI підсилює вже й без того сильні фундаментальні показники нашої компанії», — заявила C.H. Robinson. «Ми перевищили ринок вантажоперевезень у восьми кварталах поспіль. Наш сильний баланс, ліквідність і кредитний рейтинг інвестиційного рівня дозволяють нам постійно інвестувати в інновації, навіть коли конкуренти цього зробити не можуть, а також викупати свої акції. Ми — акціонерна аристократка, що повертає високі дивіденди нашим інвесторам уже 27 років поспіль.»

Більше статей від Джона Кінгстона

Нова сфера: рейтинг боргу RXO від Moody’s тепер нижчий за межу інвестиційного рівня

Перегляд щорічного звіту про зайнятість показав значне зниження кількості робочих місць у вантажних перевезеннях

Amazon розширює свою пропозицію LTL для залучення відправників як потенційних клієнтів: повідомлення

Публікація «Розпродаж акцій логістичних компаній у четвер викликав запевнення у стабільності» з’явилася першою на FreightWaves.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації